قیمت مس برای اولین بار به بالای ۱۲٬۰۰۰ دلار میرسد؛ تحت تأثیر تعرفهها و مشکلات عرضه
معدن مس مینیسترو هلس. (عکس ارائه شده توسط Codelco | Flickr.)
قیمت مس روز سهشنبه به بالای ۱۲٬۰۰۰ دلار به ازای هر تن رسید و سالی را که با قطعکاری در معادن و اختلالات تجاری همراه بود، به اوج رساند؛ این فلز صنعتی مسیر بزرگترین افزایش سالانهٔ خود از سال ۲۰۰۹ را طی کرد.
قیمتها تا ۲٪ افزایش یافت و به ۱۲٬۱۵۹٫۵۰ دلار به ازای هر تن در بورس لندن فلزات (LME) رسید، که روند صعودی را گسترش داد و در سال جاری نزدیک به ۴۰٪ رشد ایجاد کرده است. احتمال اعمال تعرفههای ترامپ بر این فلز، عامل کلیدی در ارتقای قیمتها بوده و افزایش واردات آمریکا در طول سال، تولیدکنندگان دیگر را به مناقصه برای تأمین مجبور کرده است.
این روند صعودی حتی با کاهش تقاضا در چین که تقریباً نیمی از مصرف جهانی مس را تشکیل میدهد، ادامه دارد. مس معمولاً بهعنوان نمایانگر سلامت صنعتی محسوب میشود، اما کاهش مصرف چین نتوانست قیمتها را کاهش دهد، زیرا معاملهگران پیشبینی میکنند تعرفههای پیشرو باعث حفظ حجم بالای صادرات به ایالات متحده خواهد شد.
فشار ساختاری
اختلالات در معادن در سراسر قارههای آمریکا، آفریقا و آسیا تولید را خفه کردهاند، در حالی که دولتها هزینههای خود را برای برقرسانی، انرژی تجدیدپذیر و ارتقاء شبکهها گسترش میدهند؛ همه اینها بهطور سنگین به مس متکیاند. سرمایهگذاران همچنین تقاضای رو به رشد مراکز داده و زیرساختهای هوش مصنوعی (AI) را در نظر گرفتهاند.
برندان اسمیت، مدیر عامل SiTration، گفت که روند فعلی ترکیبی از اختلالات کوتاهمدت است که بر چالش طولانیمدت تأمین مس افزوده است. اگرچه بازار هنوز بهطور کامل در کسری نیست، او افزود که دیدن هیجان بیشتر با توجه به قطعکارهای اخیر در معادن بزرگ، تغییر ریسکهای تعرفه و تقاضای تسریعشده مرتبط با مراکز داده هوش مصنوعی، تعجبآور نیست.
اسمیت خاطرنشان کرد که ظرفیت پردازش محلی محدود در مناطق معدنی اصلی مانند آمریکای شمالی، آمریکای جنوبی و استرالیا، وابستگی به تصفیهگریهای خارجی را افزایش داده و بازار را در معرض خطرات ژئوپولیتیکی قرار داده است.
تغییرات سیاستی نوسانات شدیدی ایجاد کردهاند. تحلیلگران هشدار میدهند که هرگونه تعرفههای دوران ترامپ بر مس یا کالاهای مسمحور میتواند جریانها را بیشتر مختل کند و نوسان بین قیمتهای LME و CME را افزایش دهد.
سازندگان در صورت امکان به آلومینیوم روی میآورند، در حالی که ارزشهای بالا باعث جذب اسکرپ (آهن خرده) بیشتری به بازار شدهاند. این عوامل میتوانند اگر تقاضا کاهش یابد، روند صعودی را سست کنند؛ هرچند جایگزینی در بسیاری از کاربردها محدود است.
ساختن عرضه جدید همچنان دشوار است. «تقریباً تمام مواردی که اقتصاد جهانی میخواهد در آن سرمایهگذاری کند، نیازمند مس است، از جمله گذار انرژی و هوش مصنوعی»، آنالیزور مس Benchmark Minerals، آلبرت مککنزی، به MINING.COM در اوایل این ماه گفت.
قیمت لحظهای مس را بررسی کنید
بازی بلندمدت
در بلندمدت، تحلیلگران فشار ساختاری را میبینند. Outlook 2025 BloombergNEF در خصوص فلزات انتقالی پیشبینی میکند که تقاضای مس مرتبط با گذار انرژی میتواند تا سال ۲۰۴۵ سه برابر شود و بازار ممکن است تا سال ۲۰۲۶ به کسری برسد. اختلالات در شیلی، اندونزی و پرو، تأخیر در صدور مجوزها و کمبود پروژهها خطر را تشدید میکند؛ بهطوری که نقصها میتوانند تا سال ۲۰۵۰ به ۱۹ میلیون تن برسند، در صورتی که سرمایهگذاریهای عمده در معادن جدید و بازیافت انجام نشود.
عرضه محدود مس و ریسکهای تعرفهای، سال ۲۰۲۶ را به دورهای نوسانپذیر میرسانند
کواسی آمپوفو، سرپرست بخش فلزات و معادن در BloombergNEF، گفت که عدم تعادل پیشبینیشده در بازار مس نشاندهنده تقاضای رو به رشد است که با تحویل کند پروژهها در تقاطع است.
«مس، پلاتین و پالادیم افزایشی بسیار کم در ظرفیت تولید داشتهاند، در حالی که تقاضا در حال رشد است»، او به MINING.COM گفت و این کالاها را بهعنوان کالاهای تحت بیشترین فشار کوتاهمدت معرفی کرد.
اسمیت از SiTration استدلال کرد که پردازش، نه استخراج، خطکشی ژئوپولیتیکی تیزتری را نشان میدهد؛ چرا که چین در تصفیهسازی مس برتری دارد و بیش از ۴۵٪ از مس تصفیهشده جهان را تولید میکند. او خاطرنشان کرد که ذوبخانهها و واحدهای SXEW به سرمایهگذاری اولیه هزاران میلیارد دلاری، زمان توسعه طولانی و تخصص فنی خاص نیاز دارند، که باعث میشود ظرفیت جدید بهسرعت در خارج از مراکز موجود شکل نگیرد.
(با فایلهای Bloomberg)