ایران: نرخ بهره و نبرد برای سپرده ها

شنبه، روز اجرایی شدن آخرین بخشنامه کلان بانک مرکزی ایران در مورد نرخ سود بانکی بود که در حال حاضر با شتاب وام دهندگان برای جذب حداکثری سپرده ها، شتابی را در سیستم بانکی ایجاد کرده است.

بر اساس این بخشنامه، بانک‌ها و مؤسسات اعتباری موظف شدند پس از دوم شهریور از پرداخت سودهای بالای ۲۳ درصدی خودداری کنند و سود سپرده‌های یکساله خود را با ۱۵ درصد از قبل تعیین شده، با حداکثر سود محدود کنند. ۱۰% به سپرده های کوتاه مدت.

این بخشنامه بیش از ۱۰ روز پیش صادر شد، به این معنی که عملاً به بانک‌ها مهلت قانونی داده شد تا با ارائه سود بالاتر برای یک سال دیگر جایگاه خود را به عنوان جذاب‌ترین مکان برای سپرده‌گذاری حفظ کنند. و این دقیقاً همان چیزی است که اتفاق افتاد.

وام دهندگان کمپین جنون آمیزی را آغاز کردند و برای سپرده گذاران خرد پیامک ارسال کردند. آنها با تماس مستقیم با سپرده گذاران کلان سعی در حفظ پایگاه خود و جذب مشتریان بیشتر داشتند.

علاوه بر این، گزارش‌های دست اول رسانه‌ها نشان می‌دهد که تعدادی از بانک‌ها حتی شعبه‌های پرجمعیت خود را تا اواخر روز جمعه باز نگه داشته‌اند – تعطیلی که در آن قرار بود تعطیل شوند – تا هیچ گونه سپرده بالقوه‌ای را از دست ندهند.

پرس و جو توسط Financial Tribune از تعدادی از بانک های دولتی و خصوصی ناسازگاری هایی را در پایبندی به دستورالعمل CBI یافت.

در حالی که اکثریت آنها گفتند که طبق این بخشنامه حساب سپرده جدیدی با نرخ سود بالاتر افتتاح نخواهند کرد، برخی از آنها گفتند که باز خواهند کرد. به عنوان مثال، یکی از وام دهندگان به طور کامل گفت که در حال حاضر ۱۸٪ سود برای سپرده های بالاتر از ۵۰۰ میلیون ریال (۱۳۰۰۰ دلار) ارائه می دهد.

اما مهمتر از آن، به نظر می رسد که راه گریز واقعی برای سرکوب نرخ بهره، صندوق های سرمایه گذاری متعلق به بانک ها و مؤسسات اعتباری است.

اگرچه دستورالعمل هشت قسمتی CBI به وضوح بیان می کند که “سپرده های انجام شده در صندوق های سرمایه گذاری” متعلق به بانک ها و موسسات اعتباری “همچنین مشمول نرخ های بهره ثابتی است که به عنوان بخشی از این دستورالعمل ابداع شده است”، به نظر می رسد وام دهندگان داستان متفاوتی را بیان می کنند.

با سوال فایننشال تریبون، فضایی از عدم قطعیت در نحوه نگاه بانک ها به عملیات صندوق های سرمایه گذاری خود نشان داده شد، زیرا آنها ادعا می کنند که هنوز مجاز هستند و نرخ های بهره بالاتری را پرداخت خواهند کرد.

با این حال، آن‌ها اضافه می‌کنند که اگر CBI آن را صادر کند، ممکن است تغییرات بعدی صورت گیرد.

سپرده‌ها در بانک‌ها می‌مانند

ولی‌الله سیف، رئیس کل بانک مرکزی، در خصوص پیامدهای فوری این بخشنامه برای سیستم بانکی ابراز اطمینان کرده است که «نگران خروج سپرده‌ها از بانک‌ها نیستیم».

وی در مصاحبه تلویزیونی آخر شب افزود: «حتی نرخ سپرده‌های تعیین‌شده ۱۵ درصد همچنان برای مردم جذاب است زیرا نرخ تورم در حال حاضر ۱۰ درصد است، به این معنی که سپرده‌ها به بازارهای دیگر سرازیر نمی‌شوند».

علی خسروشاهی، تحلیلگر ارشد مدیریت دارایی و سرمایه گذاری در بانک سرمایه گذاری امین، معتقد است که احتمال اینکه سپرده ها به بازار سرمایه راه پیدا کنند بسیار کم است.

وی افزود: حداقل در کوتاه مدت، سپرده‌ها به بازار سرمایه منتقل نمی‌شود، زیرا مشتریان بازار سرمایه و پول با یکدیگر تفاوت فاحشی دارند و مردم به دلیل ناآشنایی با آن، پول خود را در بازار سرمایه به خطر نمی‌اندازند. او به فایننشال تریبون گفت.

تنها راه ممکن برای ورود سپرده‌های انجام شده در بخش بانکی به بازار سرمایه در کوتاه‌مدت این است که سرمایه‌گذاران کلان قبلی که پول خود را به بانک‌ها منتقل کرده‌اند، دوباره سهام را جذاب‌تر ببینند.

با این حال، خسروشاهی معتقد است که مردم ممکن است پول خود را در بازارهای موازی دیگری مانند بازار سکه طلا، ارز و مسکن خرج کنند.

اثرات کاهش نرخ بر تورم

در حالی که اجماع عمومی بر لزوم کاهش نرخ سپرده و سود بین مسئولان، مجلس، بخش خصوصی و صاحبنظران وجود دارد، اثربخشی واقعی کاهش نرخ‌ها و تأثیر تلاش برای کاهش آن بر سایر شاخص‌های کلان اقتصادی نیز از اهمیت بالایی برخوردار است. /p>

پویا جبل عاملی، کارشناس ارشد اقتصادی گفت: معتقدم در نتیجه اقدامات اخیر بانک مرکزی، شاهد افزایش پایه پولی و دو رقمی شدن نرخ تورم تا پایان سال جاری خواهیم بود. تحلیلگر، به Financial Tribune می گوید.

همانطور که او می بیند، دستورالعمل اخیر به جای القای اصلاحات عمده بانکی، با هدف کمک به وضعیت عمومی اقتصاد و تقویت رشد است.

وی می افزاید: جنبه اول این بخشنامه که کاهش مستقیم نرخ سود است، در نهایت تا حد زیادی بی اثر و بی اثر خواهد بود، در حالی که جنبه دوم، یعنی تبدیل اضافه برداشت های انجام شده در بازار بین بانکی است. توسط بانک‌ها خط‌های اعتباری ارزان‌تر با نرخ بهره ۱۸ درصد، سودمندتر خواهد بود.

اما حتی آن مزایا به کاهش نرخ‌ها در کوتاه‌مدت کمک می‌کند زیرا دو مشکل عمده از کاهش معنی‌دار و طولانی‌مدت نرخ جلوگیری می‌کند.

جبل عاملی پیش بینی می کند: «در نتیجه کمبود سرمایه وام دهندگان و مشکلات عمده در ترازنامه آنها، این کاهش نرخ سود بانکی کوتاه مدت خواهد بود.