بازده بازار بدهی در میان گمانه زنی های رشد نرخ بهره افزایش می یابد

بازار بدهی ایران به دلیل معامله دسته جدیدی از اسناد خزانه اسلامی در فرابورس ایران شاهد رشد خزنده بازده تا سررسید خود است.

حدود ۷۶ هزار دستگاه از سری جدید ۱۷ میلیونی ITB به قیمت هر کدام ۸۶۵ هزار ریال با علامت «TB191» روز دوشنبه در IFB معامله شد. YTM آنها با توجه به قیمت آنها تا ۱۷.۵٪ می رسد و در ژانویه ۲۰۱۹ بالغ می شوند.

این در حالی است که میانگین بازار بدهی YTM در چند هفته گذشته زیر ۱۵ درصد باقی مانده است، زیرا تقاضا برای اوراق بدهی در میان بازارهای طلا و فارکس که جایگزین های بهتری برای سرمایه گذاران ارائه می دهند، کاهش یافته است.

روزنامه دنیای اقتصاد نوشت: به نظر می رسد افزایش در YTM ها ناشی از گمانه زنی های بازار است مبنی بر اینکه نرخ سپرده های بانکی در روزهای آینده افزایش می یابد.

هم منطق بازار و هم روند تاریخی در بازار پول و بدهی ایران نشان می دهد که این دو در برخورد با گزینه های سرمایه گذاری بدون ریسک از یکدیگر پیروی می کنند.

بانک مرکزی ایران در شهریورماه ۱۳۹۶ اعلام کرد که تمامی بانک‌ها و موسسات اعتباری باید سپرده‌های یک ساله و نرخ سود کوتاه‌مدت خود را به ترتیب ۱۵ و ۱۰ درصد تعیین کنند. تمام سپرده‌های انجام شده پس از اجرایی شدن این پیشنهاد تحت تأثیر قرار گرفت و به افراد غیرمتعهد در مورد جریمه هشدار داده شد.

نرخ سپرده قبلاً در ژوئن ۲۰۱۷ کاهش یافته بود. نرخ سپرده بلندمدت از ۱۸ درصد به ۱۵ درصد رسید و نرخ های کوتاه مدت تقریباً ۱۰ درصد تعیین شد. با این حال، بسیاری از وام دهندگان نتوانستند از آن پیروی کنند، با این که نرخ ها به ۲۲٪ افزایش یافتند که کارمزدهای پنهان محاسبه شد. دستورالعمل هفته گذشته CBI عمدتاً برای اجرای تصمیم قبلی بود.

نرخ های ITB از همین رویه پیروی کردند. آنها در سه ماهه دوم سال مالی بالای ۲۰ درصد نوسان داشتند و بازده اوراق به اصطلاح سخاب به ۳۰ درصد می رسید. آنها بی سر و صدا در شش ماه گذشته ذوب شدند، با این حال، تا حدود ۱۵٪.

حال، چرا پس از کاهش سختگیرانه نرخ‌های بانکی مجدداً افزایش می‌یابد؟

آنچه این گمانه‌زنی‌ها را تقویت می‌کند این است که افزایش اخیر طلا و ارز که احتمالاً در میان‌مدت بازار مسکن را نیز صعودی خواهد کرد، جریان نقدینگی را از سایر بازارها تشدید کرده است.

همانند سال های گذشته، نرخ ارز در دسامبر ۲۰۱۷ افزایش یافت که همزمان با پایان سه ماهه سوم سال ایران بود که تقاضای فصلی با سفر ایرانیان به خارج از کشور افزایش می یابد. با این حال، رالی امسال شدیدتر بوده و بیشتر طول کشیده است.

ریال در بازار آزاد در اواخر ژانویه از ۳۷۷۰۰ در اواسط سال ۲۰۱۷ به حدود ۴۶۵۰۰ در برابر دلار کاهش یافت. ریال در روز یکشنبه به پایین‌ترین سطح خود در برابر دلار آمریکا ادامه داد و به یک دوره کوتاه ثبات که تنها چند روز پس از اطمینان دولت به مردم از موقتی بودن نوسانات در بازار ارز ادامه داشت، پایان داد.

به گزارش سایت اتحادیه طلا و جواهر تهران، روز دوشنبه، یک روز قبل از برنامه ریزی رئیس جمهور حسن روحانی برای برگزاری نشست خبری، اندکی کاهش اما صعودی بود و به ۴۷۴۰۰ رسید.

هفته گذشته، بازار سهام ایران در همه زمینه ها نزولی بود. شاخص اصلی بورس اوراق بهادار تهران در هفته منتهی به ۳۱ دی ماه ۱۳۸۹ واحد معادل ۱.۴ درصد کاهش یافت و به رقم ۹۸۱۳۳.۵ رسید. نزولی برای بازار کوچکتر فرابورس ایران فرابورس کمتر محسوس بود، زیرا IFX 0.9 واحد یا ۰.۱ درصد در طول هفته از دست داد و در ۱۰۸۹.۴ ایستاد.