تامین مالی بازار سرمایه در مسیر رشد

انتظار می‌رود بازار سرمایه ایران در سال جاری (از ۲۹ اسفندماه) نقش محوری‌تری در تامین مالی ایفا کند، به‌ویژه برای تسویه بدهی‌های دولت و تامین مالی پروژه‌های وزارتخانه‌ها. و عملیات نهادهای دولتی.

بازارهای مالی ایران بار سنگین تحریم های یک دهه ای را که غرب بر سر برنامه هسته ای این کشور اعمال کرده بود، متحمل شد. با این حال، اجرای توافق هسته‌ای در اواسط ژانویه – که در ماه ژوئیه بین تهران و قدرت‌های جهانی منعقد شد – به آرامی ایران را دوباره به دامن اقتصاد جهانی بازمی‌گرداند.

رئیس جمهور حسن روحانی حمایت از بخش خصوصی و بازار سرمایه را اولویت اصلی برنامه اصلاحات اقتصادی خود قرار داده است، زیرا او به دنبال سرمایه گذاری خارجی برای ده ها میلیارد دلار پروژه های زیربنایی است.

تامین مالی عمومی از طریق بازار سرمایه در سال گذشته حدود ۲۹.۷ میلیارد دلار بود که سه برابر بیشتر از ۹.۹ میلیارد دلار در سال گذشته بود که نشان دهنده گام های فعالی است که بازیگران بازار با حمایت دولت برای سوق دادن اقتصاد در مسیر درست برداشته اند. بازار سرمایه به عنوان محور.

تفکیک بودجه در جدول زیر آورده شده است:

> اوراق قرضه خزانه داری اسلامی

خزانه داری ایران اولین دسته از اوراق قرضه دولتی خود به نام اسناد خزانه اسلامی را سال گذشته در ۳۰ سپتامبر به سرمایه گذاران داخلی فروخت. اوراق جدید به عنوان بازپرداخت بدهی به پیمانکارانی که حق فروش مجدد آنها را در فرابورس ایران داشتند داده شد. -بازار پیشخوان یا صبر کنید و آنها را در سررسید بازخرید کنید.

مشابه اسناد خزانه داری ایالات متحده که ستون فقرات هزینه های مالی را در بزرگترین اقتصاد جهان فراهم می کند، اوراق قرضه مطابق با شریعت با تخفیف به ارزش اسمی آنها در IFB فروخته شد.

دارندگان اوراق قرضه پس از ۵ ماه پس از بازخرید توسط دولت، سود ۱۱.۴ درصدی را به دست آوردند که بازده واقعی سالانه اسناد خزانه را به ۲۴.۴ درصد رساند. نرخ سود موثر اسکناس ها بیشتر از نرخی بوده است که بانک ها برای سپرده ها ارائه می دهند. بانک‌هایی که تحت پوشش بانک مرکزی ایران قرار دارند، در حال حاضر نرخ‌های سودی را حدود ۲۰ درصد در سال ارائه می‌کنند.

به گفته یکی از مقامات ارشد بورس تهران، ارزش فروش اوراق قرضه ایران در سال جاری دو برابر خواهد شد، زیرا این کشور شرکت‌های بیشتری را به انتشار بدهی تشویق می‌کند تا بازارهای سرمایه خود را تعمیق بخشد.

به نقل از بلومبرگ، روح الله حسینی مقدم، معاون امور و اعضای این بورس، سی عرضه جدید با ارزش مجموع ۱۰ میلیارد دلار را تا مارس ۲۰۱۷ پیش بینی می کند. هشت فروش در سال گذشته ایران به ارزش کل ۵ میلیارد دلار انجام شد.

مدیر اجرایی از دفتر خود در تهران گفت: “بازار بدهی ما امسال به طور قابل توجهی گسترش خواهد یافت.”

به گفته حسینی مقدم، بورس همچنین در انتظار ۱۵ عرضه اولیه با سرمایه پرداخت شده حدود ۳ میلیارد دلار در سال آینده است.

> اوراق قرضه میدان گاز

جهش در فروش اوراق قرضه به دنبال دو صدور از سوی شرکت ملی نفت ایران برای میدان گازی پارس جنوبی و میدان نفتی غرب کارون صورت گرفت. این پیشنهادها که مجموعاً ۱.۵ میلیارد دلار ارزش داشتند، در ماه گذشته ۵ میلیارد دلار سفارش دریافت کردند.

مونا حاجیعلیاصغر، مدیر عامل بانک سرمایه گذاری کاردان مستقر در تهران، گفت: «اگر بی سابقه نبود، قطعاً نادر بود.

“مسائل شرکت ملی نفت ایران، بازار بدهی را وارد مرحله جدیدی کرده است تا بازار را بالغ، بسیار بزرگتر، شفاف تر و رقابتی تر کند.”

حسینی مقدم گفت: حدود ۶۰ درصد از فروش بدهی جدید از بخش خصوصی و مابقی از سوی دولت، از جمله ۱.۵ میلیارد دلار اوراق دیگر برای شرکت ملی نفت ایران خواهد بود.

وی گفت: این بورس همچنین از سازمان تنظیم بورس و اوراق بهادار ایران خواسته است تا طرح فروش اوراق قرضه داخلی ایران به ارزهای خارجی را برای جذب سرمایه گذاران خارجی در بازار تصویب کند.

این در حالی است که انتشار اوراق بهادار موسوم به سلام موازی استاندارد در بورس انرژی ایران و بورس کالای ایران، جدا از رشد روزافزون صندوق‌های با درآمد ثابت در بازار سرمایه ایران، روند صعودی داشته است.

> بیشتر در راه است

در بودجه جدید، مجلس به دولت اجازه داده است که امسال اوراق بیشتری منتشر کند.

۹ وزارتخانه و شرکت های تابعه آنها به همراه سازمان انرژی اتمی ایران اکنون می توانند صکوک، اوراق قرضه اسلامی را بفروشند تا ۱۰۰ تریلیون ریال (حدود ۲.۸۶ میلیارد دلار) برای پروژه های خود جمع آوری کنند.

دولت همچنین می تواند به طور جداگانه ۵۰ تریلیون ریال اضافی از طریق صکوک مشارکه برای بازپرداخت بدهی خود به پیمانکاران افزایش دهد. می تواند اوراق قرضه را با سررسید یک تا سه ساله بفروشد.

در حال حاضر اکثر اوراق در بازار ایران دارای سررسید یک ساله هستند. وزارتخانه های نیرو، دفاع، صنایع، راه، مخابرات و جوانان مجاز به انتشار اوراق قرضه هستند. نمایندگان مجلس همچنین به شهرداری ها و شرکت های زیرمجموعه آنها اجازه دادند تا ۷۰ تریلیون ریال صکوک برای تامین مالی عملیات خود بفروشند.

بر اساس پیش بینی های اولیه در برنامه پنج ساله ششم توسعه (۹۵-۱۳۹۵)، سهم بازار سرمایه در تامین مالی تا سال ۲۰۲۰ به ۲۴۰۰۰۰ میلیارد ریال (۶۹.۵ میلیارد دلار) افزایش می یابد که حاکی از رشد بی نظیر بازار سهام و بدهی است. .