سهامداران سهام منجمد صبر خود را از دست دادند

ممکن است تابستان به نظر برسد، اما تعداد زیادی از سهام تا آخر عمر سرد هستند.

نماد معاملاتی بیش از ۴۶ شرکت در حال حاضر در بورس تهران مسدود و ۵۳ نماد دیگر در بورس ایران ممنوع است.

برخی از آنها ممکن است حدود یک ماه پس از برگزاری مجامع عمومی، تجارت خود را از سر بگیرند، اما سرنوشت بسیاری دیگر در هوا مشخص نیست.

به طور طبیعی، سرمایه گذاران از این واقعیت که پول آنها مدت هاست قفل شده است، چندان راضی نیستند.

به گزارش پایگاه خبری بورس و اوراق بهادار، جمعی از سهامداران شرکت تولید کنتور برق (معروف به SKI) روز شنبه در بورس اوراق بهادار دست به اعتراض زدند و روند معاملات بورس را مختل کردند.

نماد SKI اکنون هشت ماه است که مسدود شده است.

حدود ۴۸ نماد معاملاتی TSE و IFB در انتظار مجامع عمومی سالانه یا فوق العاده آتی شرکت های متبوع خود هستند. آنها حداکثر حدود یک هفته است که معامله نکرده اند، که غیرعادی نیست.

با این حال، بقیه شرکت‌ها یا به دلیل کاهش سود هر سهم خارج از بلوک هستند یا در «موارد دیگر» طبقه‌بندی می‌شوند، که اساساً به این معنی است که در ترازنامه‌های آنها چیزی کم یا اشتباه است.

SKI یکی از مواردی است که در “موارد دیگر” گنجانده شده است. در واقع، برخی از نمادهای این گروه بیش از دو سال است که منجمد شده اند.

 حماسه پیچیده SKI

خیابان حافظ تا روز شنبه شاهد این همه سرمایه گذار عصبانی نبود. منابع رسمی تعداد معترضان را حدود ۸۰ نفر تخمین زدند، در حالی که ناظران در رسانه های اجتماعی تا ۲۰۰ نفر را شمارش کردند.

به گزارش بورس۲۴، سرمایه گذاران در ساعات اولیه روز در ساختمان TSE تجمع کردند. شعارها و رفتارهای خشم آلود آنها مانند شکستن شیشه ها و صندلی ها در نهایت باعث توقف معاملات در ساعت ۱۲ شد. بالاخره حدود ساعت ۵ بعدازظهر مجبور به ترک شدند. پس از مداخله پلیس و وعده های نماینده وزیر اقتصاد برای رسیدگی به شکایات آنها تا یک هفته دیگر.

سردرگمی پیرامون SKI نگرانی‌های موجود در بازار سهام در مورد سهام منجمد را در بر می‌گیرد: ادعاهایی مبنی بر تقلب وجود دارد. هیچ کس واقعاً مطمئن نیست که چه کسی مسئول است و هیچ اقدام مشخصی در حال انجام است.

SKI حدود ۸۰ درصد از بازار کنتورهای برق را قبل از تحریم‌های هسته‌ای بین‌المللی در اختیار داشت. مشکلات در تهیه مواد خام، همراه با ناتوانی وزارت نیرو در پرداخت بدهی های خود به این شرکت، آن را مجبور کرد تا عمیق تر به بدهی به بانک ها بپردازد.

شرکت مجبور شد مسیر خود را تغییر دهد و در نهایت برنامه‌های خود را برای تولید ماشین‌آلات مورد استفاده در صنعت خرده‌فروشی، مانند صندوق‌های پول اعلام کرد.

این شرکت در مناقصه اتاق اصناف ایران برای تولید ماشین آلات برنده شد و سهام آن ظرف چند ماه حدود ۱۰۰۰۰ ریال افزایش یافت.

با این حال، اتاق به دلیل اعطای قرارداد به SKI، یک تولید کننده بی تجربه، مورد انتقاد تولیدکنندگان قرار گرفت. در نهایت تحت فشار تسلیم شد و مناقصه جدیدی را اعلام کرد. این امر باعث شد تا SEO سهام SKI را به دلیل شرایط نامشخص آن مسدود کند.

SKI پیش بینی سود خود را برای سال مالی ۹۵-۱۳۹۴ و ۱۷-۱۳۹۵ به ترتیب ۱۵۰۰۰ و ۲۵۰۰۰ ریال اعلام کرد. و برخلاف رویه رایج، مقامات TSE موافقت کردند که SKI را برای تجارت در ازای تعهد اعضای هیئت مدیره برای جذب هرگونه ضرر احتمالی بازگشایی کنند.

سرمایه گذاران این را نشانه تایید TSE از شفافیت مالی SKI دانستند و قیمت سهام آن تا ۸۳۰۰۰ ریال در اوایل تابستان ۲۰۱۶ افزایش یافت.

شکست نهایی در سپتامبر رخ داد، زمانی که مشخص شد شرکتی که با SKI شریک بود و انتظار می‌رفت ماشین‌آلات را بخرد و آنها را در سراسر کشور نصب کند، مجوزهای لازم از دولت را ندارد.

عجیب اینکه دولت حداقل هفت سال پیش برای این شرکت مجوز صادر کرده بود.

به سرعت رو به جلو به امروز و همه چیز هنوز نامشخص است. به گفته علی صحرایی، معاون بورس، سید علی عاملی، مدیر عامل SKI به دلیل ناتوانی در پرداخت وثیقه ۵ تریلیون ریالی (۱۳۳.۳ میلیون دلار) پشت میله های زندان است و پرونده SKI به دادگاه ارجاع شده است.

 مشکلات بانک‌ها

ترکیبی از بی کفایتی، سوء مدیریت و مشکلات مالی پیش بینی نشده، SKI را به این وضعیت تاسف بار رساند.

حال، اگر سرنوشت ناگوار یک شرکت خصوصی نه چندان بزرگ با تعداد سرمایه‌گذار محدود می‌تواند چنین آشفتگی را برانگیزد، رکود یک نهاد بزرگتر، مانند یک بانک بزرگ، چه چیزی می‌تواند منجر شود؟

اتفاقاً حدود ۱۱ نماد از نمادهای منجمد شده در بورس اوراق بهادار و IFB مربوط به بانک ها است. این موضوع هم مقامات و هم سرمایه گذاران را قبلاً نگران کرده است. دولت دوست ندارد سیگنال‌های منفی درباره اقتصاد ارسال کند، زیرا معامله‌گران پول خود را در یک سقوط از دست می‌دهند.

جنجال برای بانک ها زمانی آغاز شد که مشخص شد بانک صادرات، یکی از بزرگترین بانک های خصوصی شده در سال های اخیر، در نیمه اول سال مالی گذشته (اسفند-سپتامبر ۲۰۱۶) متحمل زیان هنگفتی شده است. با این حال، صادرات در این مصیبت تنها نبود. ترازنامه بسیاری از وام دهندگان دیگر در دریای جوهر قرمز غرق شده بود و سازمان بورس و اوراق بهادار را بر آن داشت تا معاملات سهام آنها را متوقف کند.

صحنه بعدی این بود که بانک مرکزی ایران همه بانک‌های ایرانی را موظف کرد که صورت‌های مالی خود را با استانداردهای بین‌المللی گزارش‌گری مالی – آخرین رویه‌های حسابداری بین‌المللی – مطابقت دهند و آنها را از برگزاری مجامع سهامداران منع کرد. بانک ها باید ترازنامه های خود را قبل از از سرگیری معاملات به روز می کردند.

و بنابراین انتظار طولانی آغاز شد. سهام بانک ملت، صادرات، تجارت و پست بانک در تیرماه ۱۳۹۵ مسدود شد. بانک‌های دیگری مانند پارسیان، پاسارگاد، گردشگری، سرمایه، رسالت قردالحسنه و شهر در ماه‌های بعد در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند.

بانک ملت و تجارت در اوایل سال ۱۳۹۶ به معاملات بازگشتند و بازار را تکان دادند و باعث افت شدید شاخص اصلی TSE و همچنین افت ۳۷ و ۳۳ درصدی ارزش سهام خود شدند. این دو بانک ترازنامه های به روز شده خود را منتشر کرده بودند که نشان دهنده زیان هایی بود که متحمل شده بودند. این، همراه با ناامیدی سرمایه گذاران، منجر به فروش عمده شد.

سایر بانک‌ها اکنون یا به دلیل محدودیت‌های رسمی یا صرفاً به دلیل عدم تمایل خودشان برای بازگشت به بازار، از معامله باز مانده‌اند.

همانطور که تحلیلگر ارشد بانک سرمایه گذاری امین می گوید، جریمه تعیین شده برای بانک های سرکش تنها به ضرر سرمایه گذاران تمام می شود.

«بانک‌ها صرفاً به ممنوعیت اهمیتی نمی‌دهند. در واقع آنها از این بابت خوشحال هستند. علی خسروشاهی نیز در گفتگوی تلفنی با فایننشال تریبون به فایننشال تریبون گفت: این سرمایه سرمایه گذاران است که با آنها قفل شده است که برای بانک ها جریمه نیست.

“چنین رویه ای هرگز در هیچ بازار معتبری در سراسر جهان انجام نمی شود.”

خسروشاهی تاکید کرد: هر گونه اشکال در ترازنامه یک شرکت باید در عرض چند ساعت و نه ماه ها و سال ها اطلاع رسانی و رفع شود.

 موانع اتخاذ IFRS

غلامحسین دوانی از اعضای ارشد موسسه حسابداران رسمی ایران گفت: دو رکن اصلی IFRS مبتنی بر ایجاد ارزیابی ریسک بانکی و به‌روزرسانی روش‌های ارزیابی دارایی بانک‌ها است که هنوز به درستی اجرا نشده است.

بخش اول بعید است به این زودی اتفاق بیفتد. و اجرای دوم بسیار سخت است، با توجه به اینکه ما یک سیستم ارزیابی دارایی قابل اعتماد و شفاف نداریم.» او در مصاحبه ای به فایننشال تریبون گفت.

دوانی تأکید کرد که الگوهای ترازنامه مبتنی بر IFRS که توسط CBI در ماه فوریه منتشر شد، تنها از بخش‌هایی از IFRS پیروی می‌کند و «عوامل سیاسی» مانع اصلی اجرای کامل استانداردها هستند.

این کارشناس خاطرنشان کرد: سیستم بانکی نیاز به یک عمل جراحی دارد که یک اقدام توقف نیست.

ما به یک برنامه حداقل پنج ساله برای IFRS نیاز داریم. قبل از هر چیزی باید سازمانی ایجاد شود که دارایی های سمی بانک ها را جذب کند تا اوضاع عادی شود.

بیشتر بانک‌ها قبل از بحران مالی ۲۰۱۰ روی دارایی‌های دردسرساز مانند املاک و مستغلات سرمایه‌گذاری زیادی کردند و اکنون در باتلاق دارایی‌های سمی گرفتار شده‌اند.