محدودیت های صندوق سرمایه گذاری برای کمک به کاهش نرخ بهره

در آنچه که می‌تواند گام دیگری در جهت تقویت تلاش‌ها برای کاهش نرخ‌های بالای سود بانکی و بازارهای تعادلی باشد، صندوق‌های سرمایه‌گذاری متعلق به بانک‌ها و مؤسسات اعتباری با محدودیت‌هایی مواجه شده‌اند که هدف آنها بازگرداندن آنها به وظایف اولیه است.

طبق بخشنامه رسمی سازمان بورس و اوراق بهادار به کلیه نهادهای مالی فعال در بازار سهام، صندوق‌های سرمایه‌گذاری از تضمین نرخ سود ثابت سپرده‌های مردمی نزد خود منع شده‌اند.

همچنین از سرمایه گذاری سپرده های جذب شده در بازاری غیر از بازار سرمایه منع شده اند. این بخشنامه قرار است بلافاصله توسط همه صندوق ها اجرا شود که می تواند تغییرات قابل توجهی در سیستم بانکی و بازار مبادلات داشته باشد.

تا پیش از این، اگرچه بانک‌ها و مؤسسات اعتباری با فشار شدیدی برای کاهش نرخ سپرده و وام خود مواجه بودند، صندوق‌های سرمایه‌گذاری داخلی آن‌ها با تضمین بازدهی بالای سپرده‌ها همچنان سرکش نشان می‌دادند و عملاً به صندوق سپرده تبدیل شده بودند.

به گفته پویا جبل عاملی، تحلیلگر ارشد اقتصادی، این صندوق ها حق ارائه هیچ گونه ضمانت بازگشت را نداشتند و این که این کار را انجام داده بودند به معنای دور بودن آنها از وظایف اولیه است.

روشی که آن‌ها باید کار کنند، ارسال گزارش‌های عملکرد ثابت و قابل قبولی است که مشتریان را جذب می‌کند، زیرا نشان می‌دهند که ریسک‌ها ارزش پاداش را دارند، نه با اطمینان از پاداش در وهله اول.

جبل عاملی به فایننشال تریبون گفت: «دستورالعمل [SEO] احتمالاً می‌تواند از دور زدن بانک‌ها از کاهش نرخ سود جلوگیری کند و در راستای کاهش نرخ سپرده‌ها عمل کند.

در بخشنامه ای که اواخر مردادماه از سوی بانک مرکزی صادر شد، کلیه بانک ها و موسسات اعتباری از پرداخت سود سپرده های بلندمدت و کوتاه مدت به ترتیب بالای ۱۵ و ۱۰ درصد خودداری کنند. اما همانطور که در ۲ سپتامبر، اولین روز اجرای دستورالعمل، آشکار شد، صندوق‌های سرمایه‌گذاری به‌عنوان حفره‌ای عمل می‌کنند که از طریق آن وام دهندگان می‌توانند نرخ‌های بالاتری ارائه دهند و سپرده‌های بسیار مورد نیاز را به دست آورند.

این واقعیت که صندوق ها موظف به فعالیت در محدوده بازار مبادلات بوده اند، از نظر شفافیت قابل توجه است، زیرا در حالی که بازار دچار نوسان می شود و گاه بازدهی منفی داشته است، صندوق ها همچنان سود بالایی ارائه می دهند، به این معنی که از فاش نشده سود می برند. منابع.

علی خسروشاهی، تحلیلگر ارشد مدیریت دارایی و سرمایه گذاری در بانک سرمایه گذاری امین، در پاسخ به این سوال که آیا دستورالعمل سئو پایگاه مشتری را برای صندوق های سرمایه گذاری کاهش می دهد زیرا آنها دیگر نمی توانند بازدهی را تضمین کنند، گفت که این صندوق ها پایه خود را حفظ خواهند کرد.

او به فایننشال تریبون گفت: «این دستورالعمل ممکن است اثر روانی ایجاد کند، اما صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشتریان خود را از دست نمی‌دهند، زیرا در حال حاضر جایگزین خوبی برای آنها وجود ندارد.

وی در واقع خاطرنشان کرد: صندوق‌ها طی هفته‌های گذشته شاهد افزایش دارایی‌ها بوده‌اند که عمدتاً پیامد بخشنامه بانک مرکزی بوده است که سپرده‌های افرادی را که سود بیشتری می‌خواستند به خزانه خود هدایت کرد.

به گفته این تحلیلگر سرمایه گذاری، صندوق ها اکنون تمایل بیشتری به خرید اوراق در بازار بدهی دارند که با ورود موج جدیدی از تقاضا به بازار، نرخ بهره اوراق قرضه را کاهش می دهد.

خسروشاهی خاطرنشان کرد: تاکنون تعدادی از این صندوق‌ها سرمایه‌گذاری‌های کلانی – به میزان ۵۰ درصد از کل دارایی‌های خود – در بازار بدهی انجام داده‌اند.

یکی از مدیران بانک سرمایه‌گذاری دیگر همان دیدگاه‌ها را تکرار می‌کند که دستورالعمل جدید سئو تأثیر قابل‌توجهی بر خود صندوق‌ها از نظر تعداد افرادی که در آنها سپرده‌گذاری می‌کنند نخواهد داشت.

محمد سمساری از بانک سرمایه‌گذاری سپهر به فایننشال تریبون می‌گوید: «از آنجایی که صندوق‌های سرمایه‌گذاری متعلق به بانک‌ها هستند، افرادی که با آن‌ها کار می‌کنند با تفکر سپرده‌ای به آن‌ها نگاه می‌کنند و در نهایت فقط به این موضوع اهمیت می‌دهند که واقعاً چقدر از آنها سود می‌برند».

سمساری که مدیر مالی شرکت سرمایه گذاری متعلق به بانک صادرات و بانک سرمایه از جمله سایرین است، گفت: از هم اکنون صندوق های سرمایه گذاری مجبور خواهند بود میزان سودی را که می توانند به مردم ارائه دهند پیش بینی کنند، اما بدون آسیب ظاهر می شوند. بازگشت آنها قوی است.

در واقع، او تاکید کرد، بازگشت آنها اغلب بهتر از قوی است، زیرا آنها می توانند منافع بالاتر از حد انتظار را برآورده کنند و این چیزی است که باعث می شود مردم بیایند.