نویڈیا نتایج سه‌ماهه سوم را پس از بسته شدن بازار منتشر کرد؛ این‌جا انتظارات وال‌استریت
Nvidia نتایج سه‌ماهه سوم خود را که در روز چهارشنبه منتشر می‌کند، برای سرمایه‌گذارانی که به‌تدریج نگران بازار صعودی مبتنی بر هوش مصنوعی می‌شوند، پیامدهای مهمی دارد. این شرکت که تقریباً ۸٪ شاخص S&P 500 را تشکیل می‌دهد، انتظار می‌رود فروش قوی مراکز داده را به‌دلیل تقاضای قابل‌توجه برای چرخه جدید تراشه‌های خود به‌دست آورد. اگر این اتفاق بیفتد، می‌تواند امید به این‌که بازار هوش مصنوعی فضای رشد بیشتری داشته باشد را تقویت کند.
سهام Nvidia در ماه نوامبر بیش از ۱۰٪ کاهش یافته است، زیرا این تولیدکننده تراشه تحت فشار عقب‌نشینی گسترده‌تری در بخش فناوری قرار گرفته است. این سهم که پیش از این بسیار گرم بود و امسال حدود ۳۶٪ رشد داشته، با نگرانی‌ها درباره ارزش‌گذاری بالای هوش مصنوعی، دینامیک عرضه و تقاضای مراکز داده، نرخ استهکام‌د یونیت‌های پردازش گرافیکی (GPU) و رقابت رو به رشد با دیگر هایپرسکلرها مواجه است.
اگرچه Nvidia در سال جاری به‌عنوان معامله هوش مصنوعی دل‌پذیر بازار شناخته نشده است، تحلیل‌گرانی که این نماد را پوشش می‌دهند، بهبود آینده‌ای را پیش‌بینی می‌کنند. از میان ۶۵ تحلیلگری که این سهام را ارزیابی می‌کنند، ۲۲ آن را «خرید قوی»، ۳۳ «خرید» و پنج تحلیلگر «نگه‌داری» و یک تحلیلگر «عملکرد ضعیف» می‌دانند. هدف قیمت متوسط توافقی آنها، ۲۳۱٫۳۳ دلار است که حدود ۲۶٪ پتانسیل صعودی را نشان می‌دهد.
نمودار یک‌ساله NVDA: عملکرد سهام Nvidia در سال گذشته. به عصر دوشنبه، تحلیل‌گرانی که توسط LSEG نظرسنجی شده‌اند، به‌صورت متوسط انتظار داشتند که Nvidia برای هر سهم ۱٫۲۵ دلار سود داشته باشد و فروش ۵۴٫۹ میلیارد دلار داشته باشد. این مقدار نشاندهنده افزایش فروش سالانه ۵۹٪ نسبت به سال گذشته است.
از اهمیت دیگری، تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که Nvidia برای سه‌ماهه ژانویه درآمد ۶۱٫۴۴ میلیارد دلار را اعلام خواهد کرد که نشاندهنده شتاب‌گیری رشد فروش است.
تحلیلگر JPMorgan، هارلان سور، یکی از چندین تحلیلگری است که نسبت به روندهای تقاضا خوش‌بین است؛ وی انتظار دارد هزینه مراکز داده هوش مصنوعی هنوز در مراحل ابتدایی رشد چندساله باشد. او گفت بسیاری از بزرگ‌ترین مشتریان Nvidia همچنان با محدودیت ظرفیت مواجه‌اند.
جنسن هوانگ، مدیرعامل Nvidia، در ماه اکتبر گفت که شرکتش سفارش‌های مجموعاً ۵۰۰ میلیارد دلار برای تراشه‌های خود در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ دریافت کرده است. اما حتی اگر Nvidia گزارش چشمگیری ارائه دهد، برخی تحلیل‌گران بر این باورند که معیارهای بالای بازار برای اعلام‌یه‌های هوش مصنوعی می‌تواند منجر به حرکات ملایم سهام شود.
تحلیلگر Deutsche Bank، راس سیمر، گفت که مهم‌تر از نتایج و پیش‌بینی Nvidia، «هر وضوح بیشتری» درباره توافق‌های آن با Intel، OpenAI و سایر شرکت‌ها است. او افزود: «ما بر این باوریم که سرمایه‌گذاران به‌طور فزاینده‌ای نسبت به حباب هوش مصنوعی محتاط شده‌اند و این فصل گزارش‌های مالی نشاندهنده بررسی دقیق‌تری بر سرمایه‌گذاری‌های عظیم CapEx توسط هایپرسکلرها است (اگرچه به‌نظر نمی‌رسد این سرمایه‌گذاری‌ها کاهش یابند)»، سیمر در یادداشت یک‌شنبه‌ای به مشتریان نوشت.
نگاهی به اظهارات دیگر بزرگ‌مقامات وال‌استریت بیندازید: Citi: رتبه خرید، هدف قیمت ۲۲۰ دلار «NVDA همچنان به‌عنوان پیشرفته‌ترین پلتفرم هوش مصنوعی برای هر دو زمینه آموزش و استنتاج برجسته است. از آموزش مدل‌های زبانی بزرگ (LLM)، تولید تصویر، سیستم‌های توصیه‌گر، بینایی ماشین و شبکه‌های گرافی عصبی، GB300 NVIDIA در تمام آزمون‌های MLPerf پیشرو بوده است». تحلیلگر عطیف ملک در یادداشت ۱۲ نوامبر به مشتریان گفت: «در سطح سامانه، NVIDIA GB300 NVL72 نیز بیشترین توان پردازشی را در تمام آزمون‌های استنتاج ارائه داد و رهبری فناوری را فراتر از سطح تراشه نشان داد.»
JPMorgan: رتبه بیش‌ارزش، هدف قیمت ۲۱۵ دلار (دسامبر ۲۰۲۶) «یک ضربه مثبت و ارتقا مستحکم دیگر در پیش است؛ در نظر ما، مقیاس پتانسیل صعودی دوباره احتمالاً به میزان توان زنجیره تأمین NVDA برای گسترش در یک دورهٔ سه‌ماهه بستگی دارد». سور در یادداشت دوشنبه نوشت. «بنابراین ما انتظار داریم که عملکرد سهام بیشتر به چارچوب‌بندی مدیریت برای مسیر رشد BW/BWU تا نیمهٔ اول سال ۲۷ (C1H26) وابسته باشد و نحوهٔ پاسخ به سوالات کلیدی نگرانی‌های سرمایه‌گذاران، از جمله پایداری رشد هزینه‌های هوش مصنوعی (تیم جهانی JPM در بررسی عمیق اخیر خود به این نتیجه رسیده که منابع تأمین مالی تا سال ۲۰۳۰ کافی خواهند بود)، تأثیر محدودیت‌های توان برق بر گسترش زیرساخت مراکز داده، با توجه به ظرفیت تخمینی حدود ۱۲۰ گیگاوات که در پنج سال آینده آنلاین می‌شود (زمان تحویل توربین‌های گاز طبیعی جدید به ۳‑۴ سال افزایش یافته و ساخت نیروگاه‌های هسته‌ای به‌صورت تاریخی بیش از ۱۰ سال طول می‌کشد)، و اثر (در صورت وجود) تورم هزینه‌های اجزایی (حافظه، ویفرها و غیره) بر حاشیه‌های سود خالص است.
Bank of America: رتبه خرید، هدف قیمت ۲۷۵ دلار تحلیلگر Vivek Arya انتظار دارد که مدیریت Nvidia اطمینان‌بخشی به سرمایه‌گذاران در مورد تقاضا و عرضه ارائه دهد، مخصوصاً که سهام با انتظارات بالای سودآوری و تردید نسبت به CapEx هوش مصنوعی مواجه است. «NVDA تنها تأمین‌کننده تراشه تجاری است که اجرای کامل‌ستک و مقیاس رک در خوشه‌های بزرگ هوش مصنوعی را به‌اثبات رسانده؛ ابتدا با Blackwell (GB200)، سپس با Blackwell Ultra (GB300) و سال آینده با Vera Rubin (VR)، یعنی سه نسل تجربه تا نیمهٔ دوم سال ۲۶. نگرانی‌های CapEx ابری به‌صورت فصلی هستند (بالاترین در چارچوب چهارم)؛ این موارد پس از آغاز سال نو و ارائه چشم‌اندازهای CapEx توسط مشتریان ابری حل می‌شوند. سوم، ارزش‌گذاری NVDA همچنان جذاب است با نسبت‌های PE ۲۷×/۲۱× برای CY26/27E ما، که به‌طور اساسی نشان‌دهندهٔ چند برابر بازار برای اولین برند در سریع‌ترین دوره رشد جهانی است؛ این سهام با PEG حدود ۰.۶× برای CY27 با رشد EPS حدود ۴۰٪ نسبت به SPX که حدود ۲× معامله می‌شود.» Arya در یادداشت جمعه به مشتریان نوشت.
Deutsche Bank: رتبه نگه‌دار، هدف قیمت ۱۸۰ دلار؛ سیمر، که به‌صورت موقت هدف قیمت متعادل‌تری برای سهام Nvidia دارد، انتظار دارد این تولیدکننده تراشه به‌صورت مستمر عملکرد بالاتر از پیش‌بینی داشته باشد. «به‌طور کلی، اگرچه NVDA به‌نظر نمی‌رسد بتواند نگرانی‌ها پیرامون CapEx هایپرسکلرها را برطرف کند، اما ما بر این باوریم که شراکت‌ها و پیاده‌سازی‌های مداوم سامانه‌های پیشرو در مراکز داده آنها، همچنان آنها را به‌عنوان پر‌تماشا‌ترین نام‌ها در صنعت نیمه‌رساناها حفظ می‌کند». تحلیلگر افزود: «با این حال، ما همچنان معتقدیم که با معامله در نسبت ۲۸×، سهام به‌طور کامل ارزش‌گذاری شده است و منتظر بازنگری هدف قیمت و رتبه نگه‌دار پس از نتایج مالی هستیم».
Baird: رتبه عملکرد بهتر از بازار، هدف قیمت ۲۲۵ دلار «بازخورد صنعت ما نشان می‌دهد که روند تقاضای مثبت تدریجی برای GB200/GB300 و چشم‌انداز تقاضای مثبت تدریجی برای Vera Rubin که در مسیر رشد برای نیمه دوم سال ۲۶ قرار دارد، مشهود است. ما همچنان بر این باوریم که درآمد ۲۰۰ میلیارد دلاری مرتبط با هوش مصنوعی برای این سال برای Nvidia ممکن است و این پیش‌بینی همچنان در پیش‌بینی‌های ما گنجانده شده است»، تحلیلگر ترستان گرا در یادداشت دوشنبه گفت.