«یک تصمیم بسیار نزدیک»: اقتصاددانان می‌گویند گزارش شغلی سپتامبر که مدت‌ها منتظرش بودند، مسیر کاهش نرخ فدرال رزرو را پیچیده می‌کند
نوشته: آنجالی روبینز
به‌گفتهٔ اقتصاددانان وال‌استریت، انتشار این‌هفته‌ای گزارش شغلی سپتامبر، که پس از تأخیر طولانی منتشر شد، مسیر پیش‌روی فدرال رزرو را در زمان تصمیم‌گیری آن برای نرخ بهره در ماه دسامبر پیچیده می‌کند.
«حفظ یا کاهش، احتمالاً مخالفان متعددی خواهد داشت»، مایکل فِرولی، سرمشق اقتصاددان ایالات متحده در جی‌پی‌مورگان، در یادداشتی پژوهشی روز پنجشنبه نوشت. «ما این را یک تصمیم بسیار نزدیک می‌دانیم، حتی نزدیک‌تر از سپتامبر سال گذشته. پیش‌تر انتظار داشتیم ماه آینده کاهش رخ دهد، اما اکنون تمایل داریم کمیته ماه آینده را رد کند؛ اما کاهش‌ها در ژانویه و مه پیش‌بینی می‌شود و پس از آن وضعیت ثابت خواهد شد.»
گزارش اشتغال سپتامبر نشان داد که اقتصاد ایالات متحده در آن ماه ۱۱۹٬۰۰۰ شغل افزوده کرد، که به‌طرز واضحی برآورد ۵۱٬۰۰۰ شغل اقتصاددانان را در برتری قرار داد؛ بر پایهٔ داده‌های بلومبرگ. با این حال، داده‌های حقوق و دستمزد ماه‌های تابستانی به‌صورت نزولی بازنگری شد و نرخ بیکاری نسبت به اوت افزایش یافت.
سهام ابتدا پس از انتشار این خبر در روز پنجشنبه رشد کردند، اما روز را با کاهش به پایان رساندند. کمیتهٔ بازار باز فدرال (FOMC) برنامه‌ریزی کرده است که تصمیم سیاستی بعدی خود را در تاریخ ۱۰ دسامبر اعلام نماید.
بیشتر بخوانید: چگونه تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره بر حساب‌های بانکی، وام‌ها، کارت‌های اعتباری و سرمایه‌گذاری‌های شما تأثیر می‌گذارد
اظهارات رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک، جان ویلیامز، در روز جمعه نشان داد که یک کاهش نرخ در کوتاه‌مدت بر سر میز است. ویلیامز گفت که ریسک‌های مرتبط با اشتغال افزایش یافته‌اند، در حالی که ریسک‌های مرتبط با تورم کاهش یافته‌اند. فدرال رزرو مأموریت دوگانه دستیابی به اشتغال کامل و ثبات قیمت‌ها را دارد.
«من سیاست پولی را کمی محدود می‌دانم، اگرچه نسبت به پیش از اقدامات اخیر ما کمی کمتر محدود است»، ویلیامز در سخنرانی‌ای در سانتیاگو، شیلی گفت. «به همین دلیل، هنوز فرصتی برای تنظیم بیشتر به‌صورت نزدیک‌مدت در بازه هدف نرخ فدرال فنڈز می‌بینم تا موضع سیاست را به‌سوی بازه خنثی نزدیک‌تر کنیم و بدین‌صورت تعادل بین دستیابی به دو هدف‌مان—اشتغال کامل و ثبات قیمت‌ها—حفظ شود.»
پس از اظهارات صبح جمعه، بازارها احتمال ۷۳٪ برای کاهش نرخ در دسامبر را برآورد کردند؛ این رقم نسبت به ۳۹٪ یک روز پیش افزایش یافت.
اقتصاددانان اشاره کردند که گزارش شغلی سپتامبر به‌دلیل تعطیلی دولت، تاریخ‌گذاری شد و نکات جزئی همه مثبت نیستند، اگرچه عدد سرعنوان انتظارات را شکست.
بازنگری داده‌های پیشین نشان داد که اقتصاد ایالات متحده در ماه اوت ۴٬۰۰۰ شغل از دست داد، نه افزایشی ۲۲٬۰۰۰ شغلی که پیش‌تر گزارش شده بود. در ماه جولای، ۷۲٬۰۰۰ شغل افزوده شد که کمتر از گزارش اولیه ۷۹٬۰۰۰ شغل است.
نرخ بیکاری به‌تدریج از ۴٫۳٪ به ۴٫۴٪ افزایش یافت. در همان زمان، نرخ مشارکت نیروی کار از ۶۲٫۳٪ به ۶۲٫۴٪ ارتقا یافت.
«ما در اینجا افزایش نرخ بیکاری را می‌بینیم در حالی که نرخ مشارکت نیروی کار نیز در حال رشد است»، گریگوری داکو، سرمشق اقتصاددان در ای‌وای‑پارثنون، در مصاحبه‌ای به یاهو فایننس گفت. «این به این معناست که افراد بیشتری در حاشیهٔ بازار کار قرار دارند، به‌ویژه پس از پایان تابستان.»
«موضوع دیگری که از منظر فدرال رزرو جالب است، این است که فشار نزولی در مسیر شتاب رشد دستمزدها مشاهده می‌کنیم»، او افزود. «می‌دانیم بسیاری از تصمیم‌گیرندگان فدرال در کاهش بیشتر سیاست پولی تردید دارند، به‌دلیل خطر تورم مداوم ناشی از تعرفه‌ها. این فشار نزولی بر رشد دستمزد نشان می‌دهد که اثرات دومرحله‌ای ناشی از رشد دستمزد در بازاری که در حال نرم شدن است، به‌احتمال زیاد به وقوع نخواهد پیوست.»
کیتی جونز، استراتژیست ارشد درآمد ثابت در چارلز شواب، گفت که این گزارش به‌تنهایی جهت‌گیری نرخ بهره را تغییر نخواهد داد.
«این در این مرحله خبر قدیمی و به‌سابقه‌نگر است»، او در مصاحبه‌ای گفت. «بنابراین مهم است که داده‌های به‌روزتر به‌دست آید.»
او افزود: «ما پیش از این بر این باور بودیم که در دسامبر کاهش نرخ را انتظار نداریم، و به‌نظر نمی‌رسد این اطلاعات در این مرحله ابزار لازم برای فدرال رزرو جهت تغییر و کاهش نرخ‌ها فراهم کند. به‌نظر می‌رسد که فدرال بر پایه این اعداد همچنان در تقسیم‌نظر است.»
آنجالی روبینز سردبیر ارشد در یاهو فایننس است.
برای دریافت تجزیه و تحلیل عمیق از آخرین اخبار بازار سهام و رویدادهایی که قیمت سهام را تحت تأثیر قرار می‌دهند، اینجا کلیک کنید
آخرین اخبار مالی و تجاری را از یاهو فایننس بخوانید