«یک تصمیم بسیار نزدیک به سرنوشت»: اقتصاددانان می‌گویند گزارش دیرمنتظرهٔ اشتغال سپتامبر مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را پیچیده می‌کند
آنجلی روبینز
اقتصاددانان وال‌استریت گفتند انتشار این گزارش دیرکردهٔ اشتغال سپتامبر در هفتهٔ گذشته مسیر پیش‌روی فدرال رزرو را هنگام اتخاذ تصمیم بعدی دربارهٔ نرخ بهره در ماه دسامبر، پیچیده می‌کند.
“ثابت‌کردن یا کاهش، احتمالاً چندین مخالفت به‌وجود خواهد آمد”، مایکل فِرولی، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در جی‌پی‌مارگان، در یادداشتی پژوهشی روز پنج‌شنبه نوشت. “ما این را یک تصمیم بسیار نزدیک به سرنوشت می‌دانیم، حتی نزدیک‌تر از سپتامبر سال گذشته. در حالی که پیش‌تر انتظار داشتیم در ماه آینده کاهش انجام شود، اکنون تمایل داریم کمیته ماه آینده را رد کند، اما کاهش‌ها همچنان در ژانویه و مه پیش‌بینی می‌شود قبل از اینکه وضعیت ثابت بماند.”
گزارش اشتغال سپتامبر نشان داد که اقتصاد ایالات متحده در آن ماه ۱۱۹٬۰۰۰ شغل اضافه کرده است که به‌وضوح پیش‌بینی اقتصاددانان برابر ۵۱٬۰۰۰ شغل را شکست داد، بر پایه داده‌های بلومبرگ. با این حال، داده‌های فهرست حقوقی ماه‌های تابستان به‌صورت نزولی بازنگری شد و نرخ بیکاری نسبت به آگوست افزایش یافت.
سهام پس از انتشار این خبر در روز پنج‌شنبه ابتدا صعود کردند، اما در پایان روز کاهش یافتند. کمیته بازار باز فدرال (FOMC) قرار است تصمیم‌گیری سیاستی بعدی خود را در تاریخ ۱۰ دسامبر اعلام کند.
بیشتر بخوانید: چگونه تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره بر حساب‌های بانکی، وام‌ها، کارت‌های اعتباری و سرمایه‌گذاری‌های شما تأثیر می‌گذارد
اظهارات رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک، جان ویلیامز، در روز جمعه نشان داد که کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت در دستور کار است. ویلیامز گفت که خطرات مربوط به اشتغال افزایشی داشته‌اند در حالی که خطرات مرتبط با تورم کمتر شده‌اند. فدرال رزرو مأموریت دوگانه‌ای برای دستیابی به اشتغال کامل و ثبات قیمت‌ها دارد.
“من سیاست پولی را به‌صورت نسبتاً محدود می‌بینم، اگرچه کمی کمتر نسبت به پیش از اقدامات اخیر ما”، ویلیامز در سخنرانی خود در سانتیاگو، شیلی گفت. “بنابراین، همچنان فضای تنظیم بیشتر در کوتاه‌مدت در بازه هدف نرخ‌های فدرال موجود می‌بینم تا موضع سیاست را به‌سوی بازهٔ خنثی نزدیک‌تر کنم، و به این ترتیب تعادل بین دستیابی به دو هدفمان را حفظ کنم.”
پس از اظهارات صبح جمعه، بازارها احتمال ۷۳٪ برای کاهش نرخ بهره در دسامبر قائل شدند که نسبت به روز قبل که ۳۹٪ بود، افزایش یافت.
اقتصاددانان اشاره کردند که گزارش اشتغال سپتامبر به دلیل تعطیلی دولت به تاخیر افتاده بود و جزئیات آن کاملاً مثبت نبود، اگرچه عدد اصلی انتظارات را پشت سر گذاشت.
بازنگری‌های داده‌های قبلی نشان داد که اقتصاد ایالات متحده در ماه آگوست ۴٬۰۰۰ شغل از دست داد، در حالی که پیش‌تر رشد ۲۲٬۰۰۰ شغل اعلام شده بود. در ماه ژوئیه نیز ۷۲٬۰۰۰ شغل اضافه شد که کمتر از گزارش اولیهٔ ۷۹٬۰۰۰ شغل است.
نرخ بیکاری کمی افزایش یافت و از ۴٫۳٪ به ۴٫۴٪ رسید. در همین حال، نرخ مشارکت نیروی کار نیز از ۶۲٫۳٪ به ۶۲٫۴٪ ارتقا یافت.
“ما اینجا افزایش نرخ بیکاری را می‌بینیم در حالی که نرخ مشارکت نیروی کار نیز در حال افزایش است”، گریگوری داکو، اقتصاددان ارشد ای‌وای‑پارتنون، در مصاحبه‌ای با یاهو فایننس گفت. “پس این به این معناست که افراد بیشتری در انتهای تابستان به حاشیهٔ بازار کار رانده می‌شوند.”
“چیز دیگری که جالب است و به‌ویژه از دید فدرال رزرو مهم است، این است که ما فشار نزولی در سرعت رشد دستمزدها را می‌بینیم”، او افزود. “می‌دانیم که بسیاری از تصمیم‌گیرندگان فدرال رزرو در کاهش سیاست پولی محتاط هستند، به‌دلیل خطر تورم پایدار ناشی از تعرفه‌ها. این فشار نزولی بر رشد دستمزدها نشانه‌ای است بر این که اثرات دومرحله‌ای ناشی از رشد دستمزدها در بازاری که در حال نرم شدن است، بعید است رخ دهد.”
کِیتی جونز، استراتژیست ارشد درآمد ثابت در چارلز شواِب، گفت که این گزارش به‌تنهایی جهت نرخ بهره را تغییر نخواهد داد.
“این در این مرحله از بازی خبر قدیمی و صرفاً به گذشته‌نگر است”، او در مصاحبه‌ای گفت. “بنابراین به‌دست آوردن داده‌های جدیدتر مهم خواهد بود.”
او افزود: “ما از این دسته بودیم که انتظار کاهش نرخ بهره در دسامبر را نداریم، و فکر نمی‌کنم در این مرحله از بازی این مسأله به فدرال رزرو سلاحی بدهد تا تغییر کند و نرخ‌ها را کاهش دهد. به نظر می‌رسد فدرال رزرو هنوز بر اساس این اعداد تقسیم‌نظر است.”
آنجلی روبینز یک سردبیر ارشد در یاهو فایننس است.
برای دریافت تحلیل جامع از جدیدترین اخبار و رویدادهای بازار سهام که قیمت‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهند، اینجا کلیک کنید
جدیدترین اخبار مالی و تجاری را از یاهو فایننس بخوانید