نوسانات بازار، گسترش عظیم خطرهای جهانی را برجسته می‌کند
بعضی از کارشناسان، ترکیبی خطرناک از عوامل را می‌بینند که یادآور روش‌هایی است که به بحران‌های مالی پیشین منجر شده‌اند.
نوسانات بازار سهام در هفته‌های اخیر تنها یک شاخص از عدم قطعیت عمیق و خطرهای تشدید‌شده‌ای است که در سراسر اقتصاد جهانی و سامانه مالی جریان دارد.
صرفاً این نیست که صدها میلیارد دلار سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی ممکن است تبدیل به حبابی شود، یا اینکه استفاده از ارزهای دیجیتال در بانکداری اصلی در حال گسترش است، حتی در حالی که ارزش‌های آن‌ها پس از صعود به اوج‌های تاریخی به شدت سقوط کرده‌اند، یا ورشکستگی‌های میلیارد دلاری که به‌دلیل هجوم پرسرعت وام‌دهی توسط بانک‌های سایه‌ای (و حتی بانک‌های عادی) رخ داده‌اند.
به‌علاوه، سطوح عظیم بدهی که ایالات متحده و سایر دولت‌ها به‌دست آورده‌اند، مسئله‌ای اساسی است. سیاست‌گذاری بی‌ثبات رئیس‌جمهور ترامپ به‌صورت پرنوسان ادامه دارد و این احتمال که سنگ بنای برنامه اقتصادی این دولت — تعرفه‌ها — توسط دیوان عالی ایالات متحده غیرقانونی اعلام شود، نیز وجود دارد.
همه‌چیز، همه‌جا، هم‌زمان.
«من به تازگی شگفت‌زده‌ام که معیارهای نوسان بازار تا به‌حال این‌چنین کم بوده‌اند»، گفت کنت راف‌اف، استاد اقتصاد دانشگاه هاروارد. او افزود که ارزیابی‌های بازار خطرها را به‌درستی منعکس نمی‌کنند.
افزایش بازار سهام — شاخص S&P 500 در سال جاری هنوز حدود ۱۴ درصد افزایش داشته است، حتی با وجود نوسانات اخیر — می‌تواند پیش‌بینی‌کننده رشد گسترده اقتصادی باشد. اما آقای راف‌اف فکر نمی‌کند این‌چنین باشد.
«بخش بزرگی از قیمت‌های بالای سهام نشان‌دهنده رشد بالای آینده نیست»، او افزود. در عوض، این نشانه‌ای است از اینکه هوش مصنوعی انتظار می‌رود بهره‌وری را افزایش دهد و اشتغال را کاهش دهد. «تمام شرکت‌ها فکر می‌کنند که مقدار قابل‌توجهی نیروی کار را حذف خواهند کرد و به همین دلیل سودها بالاتر خواهد بود»، او گفت.