پیشنمایش طلا: XAU/USD به سقف ۴٬۲۰۰ دلار در هر اونس نزدیک می‌شود
نوشته جولیان پینیدا، CFA, CMT – تحلیلگر بازار
با نزدیک شدن به انتهای هفته معاملاتی، حرکت قیمت طلا همچنان سوگیری صعودی ثابت را نشان می‌دهد و در پنج سیشن گذشته بیش از ۲٫۵٪ افزایش داشته است. فشار خرید به دلیل ضعف در دارایی‌های جایگزین—مانند اوراق قرضه ۱۰‑ساله خزانه‌داری ایالات متحده—و همچنین عدم بهبود کامل اعتماد بازار، که به تثبیت بازگشت کوتاه‌مدت فلز کمک کرده، حفظ شده است. اگر این شرایط ادامه یابد، فشار خرید می‌تواند در سیشن‌های آینده حاکم بماند.
اوراق قرضه شروع به ضعف کردند
تغییرات مداوم در انتظارات نرخ بهره پیش از جلسهٔ ۱۱ دسامبر فدرال رزرو—آخرین تصمیم‌گیری سیاستی سال ۲۰۲۵—احتمال یک کاهش ۰٫۲۵٪ بیشتر را تقویت کرده است. طبق گروه CME، این سناریو اکنون ۸۴٫۷٪ احتمال دارد و با موضع‌گیری تسهیلی‌تری که فدرال رزرو سعی در نگه‌داشتن تا پایان سال داشته، هم‌راستا است.
با این حال، این انتظارات محیط منفی برای نرخ بازده ۱۰‑ساله خزانه‌داری ایجاد کرده‌اند، که یکی از مهم‌ترین دارایی‌ها نسبت به طلا محسوب می‌شود. تنها چند روز پیش، بازده‌ها نزدیک به ۴٫۲٪ بودند، اما از آن زمان به زیر ۴٫۰۰٪ کاهش یافته‌اند، که نشانگر منطقهٔ پایداری کوتاه‌مدت آن است. کاهش بازده‌ها تقاضا برای اوراق قرضه را کم کرده و بخشی از بازار به سمت طلا به‌عنوان دارایی امن متمایل شده است، که به بهبود اخیر آن کمک می‌کند.
منبع: TradingEconomics
در این بستر، کاهش جذابیت اوراق قرضه به تقویت نقش طلا به‌عنوان پناهگاه امن ادامه می‌دهد. اگر نرخ‌های پایین‌تر در آمریکا تأیید شوند، ضعف بیشتر بازده‌ها می‌تواند تقاضای طلا را تقویت کند و عامل کلیدی در حفظ فشار خرید مداوم در کوتاه‌مدت شود.
آیا اعتماد همچنان نقش دارد؟
اگرچه طلا در نیمهٔ دوم سال ۲۰۲۵ نوسانات شدیدی نشان داده است، اما به‌طور گسترده‌ای به‌عنوان دارایی جهانی مهم پناهگاه امن شناخته می‌شود. این دارایی زمانی که اعتماد بازار کاهش یابد و تمایل به ریسک ضعیف شود، سود می‌برد.
در حال حاضر، اعتماد بازار کاملاً بهبود نیافته است. در حالی که شاخص ترس و طمع برخی استحکام نشان داده، اما هنوز در حدود ۱۹ امتیاز در ناحیهٔ «ترس شدید» باقی مانده است. این نشان می‌دهد که بخشی از بازار همچنان خطر بالا را احساس می‌کند که تقاضا برای دارایی‌های پناهگاه امن را حمایت می‌کند.
منبع: CNN
تا زمانی که اعتماد در حوزه منفی باقی بماند—و حتی به طور موقت از ناحیهٔ «ترس شدید» خارج نشود—پناهگاه‌های امن احتمالاً در کوتاه‌مدت مرتبط می‌مانند. در این محیط، طلا می‌تواند نقش حیاتی ایفا کند و اگر اعتماد بهبود نیابد، احتمال دارد که تقاضای طلا همچنان قوی بماند و سوگیری صعودی XAU/USD در سیشن‌های آینده را تقویت کند.
پیشنمایش تکنیکال طلا
منبع: StoneX, Tradingview
- حفظ روند صعودی: بیش از سه ماه است که طلا یک خط روند صعودی مستمر را حفظ کرده است. با وجود تصحیح‌های نزولی اخیر، این ساختار همچنان ثابت مانده و نشانه‌ای از شکستن آن نیست. این ساختار همچنان تشکیل فنی غالب را که بیشیت حرکات قیمت را هدایت می‌کند، نشان می‌دهد. با این حال، سودهای اخیر به طور کامل پایدار نیستند و ادامه‌داری حالت خنثی می‌تواند در صورت عدم تقویت فشار خرید، به دامنه افقی کوتاه‌مدت منجر شود.
- RSI: خط RSI یک شیب صعودی را حفظ کرده و بالای سطح خنثی ۵۰ باقی مانده است، که نشانگر مومنتوم صعودی در ۱۴ سیشن گذشته است. اگر این روند ادامه یابد، می‌تواند سوگیری صعودی معنادارتر را در کوتاه‌مدت تقویت کند.
- MACD: نمودار هیستوگرام MACD در نزدیکی خط صفر قرار دارد، که نشان‌دهنده عدم وجود مومنتوم غالب در میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت است. اگر این حالت خنثی ادامه یابد، ممکن است فاز افقی بدون تسلط واضح صعودی یا نزولی پیش بیاید.
سطوح کلیدی برای نظارت:
- ۴٬۲۴۴ دلار – مقاومت بحرانی: این سطح با اوج‌های اخیر طلا هم‌راستا است. عبور بالای این سطح می‌تواند امپولسیون صعودی قوی‌تر را تقویت کرده و روند صعودی را حمایت کند و شاید امکان تلاش برای رساندن قیمت به سطوح بالای رکورد را فراهم سازد.
- ۴٬۱۲۴ دلار – مانع نزدیک: یک ناحیهٔ خنثی کوتاه‌مدت است که قیمت به طور مکرر به آن بازگشت می‌کند. عدم عبور از این سطح می‌تواند به دامنه افقی در کوتاه‌مدت منجر شود.
- ۴٬۰۰۰ دلار – حمایت بحرانی: این سطح روانشناختی هم‌راستا با بازگشت فیبوناچی ۳۸٫۲٪ و میانگین متحرک ساده ۵۰ دوره‌ای است. سقوط زیر این سطح می‌تواند روند صعودی جاری را به خطر اندازد و ممکن است سوگیری نزولی تندتر را به‌وجود آورد.
نوشته جولیان پینیدا، CFA, CMT – تحلیلگر بازار
دنبال‌اش کنید در: @julianpineda25