Asia FX Talk – تمرکز بر کلان چین و املاک

احساس ریسک در سهام آمریکایی به دلیل بروز دوباره شک و تردیدها درباره رالی هوش مصنوعی دچار ضرر شد. داده‌های کلان چین امروز منتشر می‌شود و احتمال نکول شرکت وانکه چین می‌تواند کلیدی باشد.

موارد پیش‌رو

گروه ۳: شاخص Empire Manufacturing ایالات متحده

آسیا: داده‌های کلان ماهانه چین، کسری تجاری هند، حواله‌های فیلیپین

نکات برجسته بازار

احساس ریسک در سهام‌های ایالات متحده به دلیل ظهور دوباره شک و تردیدها درباره رالی هوش مصنوعی آسیب دید، اگرچه تأثیر بر بازار ارزها از جمله دلار متغیرتر بود. داده‌های کلان چین امروز منتشر می‌شود و احتمال نکول شرکت وانکه چین می‌تواند برای بازارهای کلان آسیا کلیدی باشد.به‌خصوص، اوراکل زمان تکمیل برخی از مراکز داده‌ای که برای OpenAI در حال توسعه است را از سال ۲۰۲۷ به ۲۰۲۸ به تعویق انداخت؛ این تاخیرها عمدتاً به دلیل کمبود نیروی کار و مواد اولیه بود، طبق گزارش بلومبرگ. در همین حال، شرکت Broadcom – که یکی از شرکای کلیدی طراحی و تولید برای TPU گوگل است – باعث اضطراب بازارها شد، زیرا اعلام کرد که سفارش‌های محصول هوش مصنوعی به‌ارزش ۷۳ میلیارد دلار دارند که در شش سه‌ماههٔ آینده ارسال خواهند شد؛ این عدد به‌نظر می‌رسد برخی سرمایه‌گذاران را ناامید کرده است، حتی‌که شرکت برای روشن‌سازی این رقم گفت که این مقدار حداقل است. به‌طور کلی، شاخص S&P ۵۰۰ بیش از ۱٪ سقوط کرد، در حالی که NASDAQ با تمرکز بر فناوری ۱٫۷٪ کاهش یافت؛ و شاخص‌های KOSPI و Nikkei نیز در جلسهٔ صبح آسیا بین ۱ تا ۲٪ کاهش یافتند. در عین حال، پیام‌های صادره از سخنرانان فدرال پس از جلسه FOMC ترکیبی از نظرات بود؛ به‌ویژه رئیس فدرال شیکاگو، گولسبی، گفت که مخالف است زیرا می‌خواهد منتظر داده‌های اقتصادی بیشتری بماند، و رئیس فدرال کلیولند، بث هماک، اظهار کرد که ترجیح می‌دهد نرخ بهره کمی محدودتر باشد.

تاکید امروز بر داده‌های کلان چین، به‌همراه تحولات بازار مسکن چین و بررسی امکان نکول وانکه خواهد بود.وانکه چین، که زمانی بزرگ‌ترین شرکت سازنده املاک چین از نظر فروش بود، نتوانست حمایت کافی برای برنامهٔ به‌تاخیر انداختن پرداخت یک اوراق ۲۸۳ میلیون دلاری که سررسید ۱۵ دسامبر دارد، به‌دست آورد. پیشنهاد اولیه به‌همراه دو پیشنهاد دیگر در رای‌گیری، امکان تمدید یک‌ساله را فراهم می‌کرد. وانکه اکنون باید تا انتهای روز دوشنبه یا در یک دورهٔ معافیت پنج روز کاری، پول لازم برای پرداخت اوراق قرضه را پیدا کند؛ در غیر این صورت طلبکاران می‌توانند نکول را اعلام کنند. در حالی که وانکه مدت‌ها از این تصور بهره‌مند بود که مقامات برای حمایت از آن اقدام می‌کنند، به‌دلیل اینکه بزرگ‌ترین سهامدار آن گروه مترو شنژن، یک شرکت دولتی است؛ اما این حمایت در ماه‌های اخیر تحت‌سؤال قرار گرفته است، پس از این که مترو شنژن برنامه‌ای برای سفت‌کردن شرایط اخذ وام اعلام کرد که منجر به سقوط شدید اوراق قرضهٔ وانکه شد.

به‌طور کلی، دارایی‌ها و بازارهای چینی تا کنون در سال ۲۰۲۵، با وجود اخبار منفی مداوم، کاهش بازار مسکن را تحمل کرده‌اند؛ رکود مسکن که به سال پنجم خود رسیده و هنوز زمان دقیق رسیدن به نقطهٔ کف آن نامشخص است. خبر خوش این است که بازار مسکن چین امروز سهم بسیار کوچکتری از اقتصاد دارد و شاید پیامدهای سیستمی نیز محدودتر باشد؛ اما با توجه به اینکه بسیاری از دارایی‌های خانوار هنوز به مسکن وابسته‌اند، تأثیر از طریق اثر ثروت و احساسات همچنان مهم باقی می‌ماند، هرچند که اختلاف آن با رشد نسبت به گذشته کمتر شده است.

در این چارچوب، چین داده‌های کلان ماهانهٔ نوامبر را منتشر خواهد کرد و انتظار می‌رود که ضعف در تقاضای داخلی، شامل فروش خرده‌فروشی و سرمایه‌گذاری ثابت، را نشان دهد؛ در حالی که تولید صنعتی به‌دلیل شتاب مناسب صادرات ممکن است عملکرد بهتری داشته باشد.