درک معامله پرریسک نتفلیکس-وارنر برادرز
Anthony Ha
چه این خرید ۸۲٫۶ میلیارد دلاری نتفلیکس از وارنر برادرز انجام شود یا نه، این معامله لحظهای پرتنش را برای هالیوود به تصویر میکشد؛ چرا که صنعت سرگرمی بهتدریج زیر سایهٔ غولهای فناوری قرار گرفته است.
در آخرین قسمت پادکست Equity، من و کیرستن کورسک به پیامدهای این معامله برای نتفلیکس و اکوسیستم بزرگتر هالیوود پرداختیم. کیرستن اشاره کرد که این فقط آخرین گام است که به تمرکز بیشتر در کسبوکار رسانهای میانجامد و او تعجب کرد که آیا این «ریسک بیش از حدی» برای نتفلیکس است یا خیر.
در عین حال، در یک تماس با مدیران نتفلیکس اشاره کردم که تحلیلگران والاستریت نیز بهنظر میرسد در درک کامل این معامله دچار مشکلاند. و طبیعتاً پیشنهاد خصمانهٔ پارامونت نیز در رقابت حضور دارد — هرچه رخ دهد، روزهای وارنر برادرز بهعنوان یک شرکت مستقل بهنظر میرسد به پایان رسیدهاند.
میتوانید پیشنمایش ویرایششدهٔ گفتوگوی ما را در زیر بخوانید.
Kirsten: به یاد دارم زمانی که نتفلیکس فقط یک استارتاپ کوچک بود و من [دیویدیها]ش را از طریق پست دریافت میکردم. حالا آنها بزرگ شدهاند و برای یک شرکت میراثی پیشنهاد میدهند. آیا این تصویر به ذهنت میآمد وقتی خبر را دیدی؟
اما دومین فکر من، همانطور که بلافاصله به ذهنم آمد و گفتوگویمان را «[از بحث]» آغاز کرد، این بود که به رشد نتفلیکس فکر کنم؛ در مسیر رشدش دورههای افتی نیز وجود داشته که عناوین خبری دربارهٔ دشواریهای آن، تداوم و چگونگی ادامهٔ کارش مینوشتند. اگر در این معامله موفق شوند، میتواند نشاندهنده این باشد که به هدف نهایی رسیدهاند.
با این حال، آنها باید مدیریت یک شرکت بزرگتر از هر زمان دیگری را به عهده بگیرند. بنابراین سومین فکر من این است: باید این خرید را انجام دهند؟ آیا این همان چیزی است که برای گسترش نیاز دارند؟ آیا پذیرش چنین ریسکی برایشان منطقی است؟ چرا به همانجا که هستند نمانند؟ و نمیدانم شما چه نظری دارید. آیا این ریسک بیش از حد بزرگ است؟
Anthony: میتوانم درک کنم که این برای نتفلیکس منطقی است. این یک راه است که کتابخانهٔ [محتوا]یی که قبلاً بسیار بزرگ است، بهدست آورند؛ آنها بهوضوح چندین سریال تلویزیونی موفق داشتهاند — اگرچه در بخش فیلم کمتر — [اما] احتمالاً در حوزهٔ محتوا بسیار قویتر میشوند.
[و] آنها ناگهان در تمام این کسبوکارهای دیگر دخیل شدهاند؛ سؤال این است که تا چه حد میخواهند در حوزههایی مانند کسبوکار سینما، پارکهای تفریحی، تولید سریال تلویزیونی برای سایر سرویسهای پخش و شبکهها سرمایهگذاری کنند؛ تمام اینها کسبوکارهایی هستند که وارنر برادرز در آن فعالیت میکند و نتفلیکس میگوید این حمایت را ادامه خواهد داد. اما باید ببینیم که این ادعا تا چه حد واقعی است.
بهنظر میرسد این میتواند بهطرزی قابلتوجه به نتفلیکس سود برساند، اما در همانزمان بهنظر میرسد این ریسک بزرگی است. اگر به تماس تحلیلی که مدیران نتفلیکس پس از اعلام معامله انجام دادند نگاه کنید، میبینید که تحلیلگران درگیر این موضوع هستند و تعجب میکنند: «خب، میبینم که این کار کسبوکار شما را گسترش میدهد، اما آیا این گسترش بهقدری است که معاملهی ۸۲ میلیارد دلاری را توجیه کند؟»
و طبیعتاً، فراتر از چشمانداز نتفلیکس، تمام دیگران در هالیوود حضور دارند. عناوین خبری اغلب اغراقآمیز اما دقیقاً نشاندهنده ایناند که: آیا این پایان هالیوود است؟ آیا این پایان صنعت سینمایی است؟ تمام اتحادیهها عملاً میگویند یا «این معامله باید مسدود شود» یا «ما بیش از حد نگران این معامله هستیم». مالکان سینماها نیز همین نگرانی را ابراز میکنند.
پس به نظر من دو سؤال مهم وجود دارد: A) آیا این معامله برای نتفلیکس خوب است؟ و B) آیا این معامله برای صنعت سرگرمی مفید است؟ من پاسخی قطعی برای هر دو ندارم، اما فکر میکنم احتمال اینکه این معامله برای نتفلیکس مفید باشد، بیشتر از این است که برای کسبوکار سرگرمی سودآور باشد.
بار دیگر، نکتهای که باید در ذهن داشته باشیم وقتی افراد گزینهها را سنجش میکنند یا دربارهٔ نتایج ممکن فکر میکنند، این است که بهدلیل فشار پارامونت بر وارنر برادرز برای بررسی این پیشنهادهای خرید، بهنظر میرسد وارنر برادرز قادر به ادامه فعالیت بهصورت یک شرکت مستقل نخواهد بود — که اگر طرفدار تمرکز رسانهای نباشید، این موضوع مایوسکننده است.