وال استریت وارد هفتهٔ جدید میشود در حالی که رالی پایانسال زیر سؤال است
کریسمس نزدیک است، اما وال استریت در مسیر ورود به هفتهٔ پیشرو، روحیهٔ تعطیلات را احساس نمیکند. S & P 500 و Nasdaq Composite این ماه کاهش یافتند و نشانگر یک دورهٔ غیرعادی ضعیف برای سهام هستند. دسامبر بهطور تاریخی یکی از ماههای قوی برای سهام بوده است؛ بر پایهٔ دادههای Stock Trader's Almanac، هر دو شاخص بهطور متوسط بیش از ۱٪ رشد داشتهاند. این کاهشها شاخص S & P 500 را در مسیر قطع رالی هفتماهه قرار میدهند. علاوه بر این، همانطور که جاناتان کرینسکی، تکنسین ارشد بازار در BTIG، اشاره کرد، شاخص برای حفظ بالای متوسط متحرک ۵۰‑روزهٔ خود دچار مشکل است. این میتواند نشانهای باشد که بابانوئل امسال یک توده زغالسنگ بر روی وال استریت بگذارد. "مشکلات زیادی بهنظر میرسد که ممکن است رالی پایانسال را مختل کنند،" گفت جاستین برگنر، مدیر پرتفوی در Gabelli Funds. "شاید آن را به یک روند یکنواخت پایانسال محدود کنیم، یا شاید فقط یک نوسان پایانسال باشد." چالشهای سهام؛ از جمله چالشهایی که بازار سهام باید بر آنها فائق آید، سیگنالهای نگرانکننده در بازار اوراق قرضه هستند، به گفتهٔ مدیر پرتفوی. سفتی در منحنی بازده — نه تنها در ایالات متحده بلکه بهصورت جهانی — میتواند دلارهای بیشتری را به داراییهای غیرسهامی جلب کند. بهخصوص، بازده اوراق بلندمدت ژاپن اخیراً پس از تقریباً دو برابر شدن نسبت به ابتدای سال، توجه سرمایهگذاران را به خود جلب کرده است. دلیل بیشتری برای نگرانی دربارهٔ انتهای بلند منحنی بازده وجود دارد. احتمال قوی اینکه کیون هاسِت، مدیر شورای ملی اقتصاد، بهعنوان رئیس بعدی هیئتمدیرهٔ فدرال رزرو انتخاب شود، میتواند سرمایهگذاران را نگران کند؛ چرا که آنها از اینکه کاهشهای نرخ بهرهای که هاسِت پیشنهاد میکند میتواند تورم را تشدید کند و بازده اوراق بلندمدت را ارتقاء دهد، میترسند. "بازارهای اوراق قرضه و سیگنالهایی که ارائه میدهند، در حال حاضر برای اقتصاد و بازارهای سهام بسیار مهم هستند،" برگنر گفت. "ما به بازدههایی نیاز داریم که نه بیش از حد گرم و نه بیش از حد سرد باشند، و به اسپردهایی که نه بسیار بزرگ و نه بسیار کوچک باشند؛ و در حال حاضر این شرایط برایمان فراهم است." علاوه بر این، نگرانیهای دیگری نیز وجود دارد. قضیهٔ منتظر دیوان عالی دربارهٔ تعرفهها وجود دارد که اگر عوارض غیرقانونی شناخته شوند، میتواند بازارها را متزلزل کند. ارزشگذاریهای پرحباب؛ و نگرانیهای مداوم دربارهٔ بازار بیشارزش، بهخصوص بهدلیل ارزیابیهای پرحباب هوش مصنوعی، بهوجود آمدهاند. تمام این نگرانیها میتوانند به معنای بازاری باشند که در طی آخرین روزهای سال، با روحیهای سرشار از نشاط، برای عبور از خط پایان دچار مشکل میشود. در دسامبر، تنها شاخص Dow Jones Industrial Average بر مسیر ثبت پیشرفت هشت ماهه با رشد ۰٫۹٪ قرار دارد. Nasdaq Composite، که بهطور عمده فناوریمحور است، بزرگترین عقبمانده است. هر تغییر بالقوهای پیامدهای سرمایهگذاری خواهد داشت، چرا که سرمایهگذاران بیشتری به سمت بخشهای دیگری که در سال آینده سود میبرند، تمایل نشان میدهند. بهعنوان مثال، بخش صنعتی میتواند از گسترش مراکز داده بهرهمند شود؛ یا بخش مالی میتواند از اختلاف بین انتهای کوتاه و بلند منحنی بازده سود ببرد. "سال آینده، من معتقدم که همچنان برای چرخش بیشتر به سمت سهام ارزش نسبت به سهام رشد حمایتکننده خواهد بود،" برگنر گفت. بابانوئل میآید؟ قبل از پایان سال ۲۰۲۵، سرمایهگذاران هنوز انتظار ملاقات با بابانوئل را دارند. هفته آینده، دورهٔ رالی بابانوئل را شروع میکند. اصطلاح توسط ییل هیرش از Stock Trader's Almanac در سال ۱۹۷۲ بهوجود آمد؛ رالی معمولی پایانسال در پنج روز آخر سال و دو روز اول سال بعد اتفاق میافتد و از سال ۱۹۵۰ تاکنون، بهطور متوسط برای شاخص S & P 500، رشد ۱٫۳٪ در این هفت روز بهدست آورده است. اما اگر روندهای اخیر معاملاتی ادامه داشته باشد، ممکن است بازار بهجای ادامهٔ صعود، تا پایان سال تحت فشار کاهش باقی بماند. تقویم هفته پیشرو؛ تمام زمانها به وقت ET. دوشنبه، ۲۲ دسامبر؛ سهشنبه، ۲۳ دسامبر؛ تولید داخلی واقعی (خوانش اول سهماههٔ سوم)؛ قیمتهای GDP (خوانش اول سهماههٔ سوم)؛ تولید صنعتی (اکتبر)؛ کالاهای بادوام (اکتبر)؛ تولید صنعتی (نوامبر)؛ چهارشنبه، ۲۴ دسامبر؛ بورس نیویورک پس از ساعت ۱ عصر بسته میشود؛ پنجشنبه، ۲۵ دسامبر؛ بورس نیویورک برای روز کریسمس بسته است؛ جمعه، ۲۶ دسامبر — فرید ایمبرت (CNBC's) در تهیهٔ این گزارش مشارکت داشته است.