CI: رتبه‌بندی حاکمیتی ایران «پایدار» است

رتبه‌بندی اطلاعات سرمایه (CI Ratings یا CI) اعلام کرده است که چشم‌انداز آن برای رتبه‌بندی‌های دولتی ایران در حال حاضر “پایدار” است.

بر اساس وب‌سایت آژانس اعتباری، این نشان می‌دهد که رتبه‌بندی‌های دولتی ایران احتمالاً ظرف ۱۲ ماه آینده بدون تغییر باقی می‌ماند، مشروط بر اینکه معیارهای کلیدی همانطور که در سناریوی پایه CI پیش‌بینی می‌شود تکامل یابد و نگرانی‌های دیگری در مورد کیفیت اعتبار ایجاد نشود.

این چشم‌انداز، نکات مثبت لغو جزئی تحریم‌ها را در برابر تأثیرات نامطلوب احتمالی ناشی از دوره طولانی قیمت‌های پایین نفت، همراه با نگرانی‌های مربوط به هرگونه سرریز درگیری در کشورهای همسایه متعادل می‌کند.

رتبه‌بندی CI برای ایران در حالی صورت می‌گیرد که این شرکت در گزارش ژوئیه خود رتبه‌بندی قدرت مالی بانک توسعه صادرات دولتی ایران را در «BB-» با چشم‌انداز «پایدار» تأیید کرده است. FSR با وجود کاهش قابل توجه نسبت کفایت سرمایه بانک، دسترسی ممتاز آن به منابع مالی کم هزینه به دلیل نقش سیاست رسمی آن، و پایه هزینه به خوبی مدیریت شده آن، پشتیبانی می شود.

همانطور که CI بیان می کند، هر گونه تجدید نظر رو به بالا یا نزولی در FSR EDBI تقریباً به طور حتم به دقت حرکت در رتبه بندی دولتی ایران را دنبال می کند.

EDBI به ایفای نقش مهم سیاستی در حمایت از تلاش‌ها برای افزایش و تنوع بخشیدن به صادرات غیرنفتی ایران، که از زمان لغو تحریم‌ها در ژانویه ۲۰۱۶ مسیر رو به رشدی را دنبال کرده است، ادامه می‌دهد.

EDBI با توجه به امتیاز و مدل کسب و کار خود به عنوان یکی از چهار بانک تخصصی دولتی ایران با دسترسی مستقیم به منابع مالی منظم دولتی، سود قابل توجهی از بهبود اقتصاد و کاهش تورم خواهد برد.

با این حال، به گفته آژانس اعتباری، نسبت تامین مالی غیرعملکردی بالا و فزاینده، همراه با NPF های ارائه نشده، نکات مهمی در مورد سرمایه بانک هستند.

FSR به دلیل یک محیط عملیاتی هنوز دشوار و ریسک حاکمیتی، و مقدار کم دارایی های قابل استفاده قابل استفاده توسط بانک محدود شده است.

این گزارش می‌افزاید که اگرچه نسبت‌های نقدینگی مبتنی بر تامین مالی EDBI مناسب هستند، اما سطح بالای تعهدات احتمالی رتبه‌بندی را محدود می‌کند، زیرا اگر قبل از در دسترس قرار گرفتن بودجه جدید از منابع رسمی، نسبت‌های نقدینگی و همچنین نسبت‌های سرمایه را کاهش دهند.

تمرکز بالای وام گیرنده یکی از ویژگی های پرتفوی تامین مالی EDBI است و رتبه را نیز محدود می کند. از آنجایی که EDBI یک بانک سیاستی متعلق به دولت است، FSR آن به صراحت به رتبه دولتی مرتبط است و بنابراین نمی‌تواند از رتبه‌بندی بلندمدت ارز خارجی دولتی «BB-» برای ایران تجاوز کند.

Capital Intelligence Ratings از سال ۱۹۸۲ تجزیه و تحلیل و رتبه بندی اعتباری را ارائه می دهد و اکنون بیش از ۳۰۰ بانک، شرکت و ابزار مالی را در ۳۹ کشور رتبه بندی می کند. پوشش جغرافیایی CI Ratings که متخصص بازارهای نوظهور است، شامل خاورمیانه، منطقه وسیعتر مدیترانه، اروپای مرکزی و شرقی، آسیای جنوبی، آسیای جنوب شرقی، شرق دور، و شمال و آفریقای جنوبی است.

رتبه پشتیبانی

با توجه به وظیفه ویژه آن، رتبه حمایت EDBI روی “۲” تایید شده است که نشان دهنده احتمال بسیار بالای نقدینگی ارز خارجی و حمایت سرمایه توسط دولت ایران است.

FCRهای بلندمدت و کوتاه مدت EDBI هر دو به ترتیب در “BB-” و “B” با چشم انداز “پایدار” تایید شده اند و در سطح FCR های مستقل ایران باقی می مانند.

با این وجود، اگر کیفیت دارایی همچنان رو به وخامت بگذارد، چه از نظر نسبت NPF بالاتر و/یا پوشش زیان کمتر NPFها، احتمالاً فشار نزولی بر FSR بانک وارد می‌کند.

با این حال، کیفیت دارایی‌ها همچنان یک عامل محدودکننده کلیدی برای رتبه‌بندی‌ها است و بدتر شدن آن نشان‌دهنده شرایط چالش‌برانگیز است که بسیاری از بخش‌ها در ایران در نتیجه تحریم‌ها با آن مواجه هستند و همچنین معوقات دولت ناشی از تاخیر در تکمیل پروژه‌های بزرگ دولتی است.

NPFs در پایان سال مالی ۲۰۱۵-۲۰۱۶ به طور قابل توجهی افزایش یافت، اگرچه نسبت NPF به دلیل افزایش زیاد تامین مالی ناخالص فقط اندکی افزایش یافت.