داوجونز و راسِل ۲۰۰۰ به اوج رسیدند؛ با حمایت فدرال رزرو؛ اوراکل و برادکام بر سهامهای فناوری فشار میآورند: مرور هفتگی
داوجونز و شاخص راسِل ۲۰۰۰ که شامل شرکتهای کوچک است، در هفته گذشته بهطور چشمگیر به رکوردهای تاریخی صعود کردند. شاخص S&P 500 کمی کاهش یافت و نزدک نیز بهطور قوی سقوط کرد؛ هر دو هنوز دور از سطوح تاریخی خود نیستند. اوراکل (ORCL) به شکل قابلتوجهی افت کرد؛ این سقوط تحت تأثیر افزایش هزینههای هوش مصنوعی بود. برادکام (AVGO) با وجود گزارش نتایج قوی و راهنماییها که توسط تقاضای چیپهای هوش مصنوعی تقویت شده بود، سقوط کرد. رابینهود (HOOD) بهدلیل فعالیت معاملاتی ضعیف بهسرعت افت کرد. اما بسیاری از سهامهای غیرفناوری سیگنالهای خرید نشان دادند.
کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و موضع صلحطلبانه رئیس فدرال رزرو جِروم پاول، در روز چهارشنبه بازارها را تشویق کرد. جیئی ورنوا (GEV) با ارائه راهنماییها و بازدهی برای سهامداران بهسرعت رشد کرد، در حالی که ایلیلیلی (LLY) دادههای قوی درباره داروی جدید کاهش وزن نسل آینده را منتشر کرد، بههمراه سایر موارد.
قوت کلی بازار سهام علیرغم نگرانیهای هوش مصنوعی
داوجونز و شاخص راسِل ۲۰۰۰ بهدلیل قدرت عمومی به رکوردهای تاریخی رسیدند. شاخص S&P 500 کمی افت کرد در حالی که نزدک بهطور قوی در صبح جمعه کاهش یافت؛ این کاهش بهدلیل ضعف برخی از شرکتهای بزرگ هوش مصنوعی بود. اما بسیاری از سهامهای دیگر سیگنالهای خرید نشان دادند. بازدهی اوراق خزانهداری ۱۰ ساله به حدود اوجهای سهماهه رسید.
کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو؛ پاول موضع صلحطلبانه اتخاذ کرد
فدرال رزرو نرخ بهره کلیدی خود را ۲۵ پایه نقطهای کاهش داد و ضمن حفظ پیشبینی قبلی خود مبنی بر یک کاهش دیگر یکچهارمدرصدی در سال ۲۰۲۶، در مقابل نرخ بیکاری ثابت ۴٫۴٪ ایستاد. شگفتانگیزی این تصمیم از کنفرانس خبری رئیس فدرال رزرو جِروم پاول ناشی شد؛ وی ارزیابی کرد که تعداد پرداختیهای کارفرمایان ماهانه ۲۰٬۰۰۰ کاهش مییابد، که نشانگر افزونگی ۶۰٬۰۰۰ شغلی ماهیانه در آمار رسمی است. پاول اعلام کرد که فدرال رزرو نباید رشد اشتغال را به حوزه منفی براند، با توجه به زمینه تورمی که اگر عوارض گمرکی در نظر گرفته نشود، حدود ۲٪ خواهد بود. فدرال رزرو همچنین اعلام کرد که ماهانه ۴۰ میلیارد دلار اوراق قرضه کوتاهمدت خریداری خواهد کرد، اما تنها بهمنظور نرمسازی سیاست پولی، نه برای تحریک رشد. بازارها فرصتی اندک برای کاهش نرخ قبل از مارس مشاهده میکنند.
در همین حالی، فدرال رزرو در روز پنجشنبه تمام روسای بانکهای منطقهای را مجدداً منصوب کرد که نگرانیها در مورد استقلال بانک مرکزی را کاهش داد. چند روز پیش، دولت ترامپ به تغییرات بزرگ در فرایند انتصاب اشاره کرد. دادگاه عالی ماه آینده به استدلالهای مربوط به تلاش رئیسجمهور ترامپ برای اخراج عضو هیئتمدیره فدرال رزرو لیزا کوک خواهد پرداخت. دورهٔ ریاست پاول در فدرال رزرو در اواسط ماه می به پایان میرسد.
سقوط اوراکل بهدلیل عدم تحقق فروش و افزایش هزینههای سرمایهای
اوراکل سودهای خود را ۵۴٪ افزایش داد و نسبت به پیشبینیهای مالی فصل دوم پیشی گرفت، اما رشد ۱۴٪ فروش به ۱۶٫۱ میلیارد دلار کافی نبود. در عین حال، هزینههای سرمایهای بسیار بالاتر از انتظار بود و غول فناوری برنامههای سرمایهگذاری سالانهٔ خود را بهطور قابلتوجهی گسترش داد. این گزارش باعث افزایش نگرانی سرمایهگذاران درباره نیازهای مالی اوراکل برای تبدیل شدن به یک بازیگر اصلی در حوزهٔ ابر هوش مصنوعی و مواجههٔ شدید آن با OpenAI شد. تحلیلگران خوشبینتر به حجم کارهای قراردادی انبارشدهٔ اوراکل اشاره کردند که به ۵۲۳ میلیارد دلار رسیده و نسبت به سال گذشته ۴۳۸٪ افزایش یافته است. حداقل ۳۰۰ میلیارد دلار از این مبلغ به OpenAI تعلق دارد که برخی شکها درباره توانایی این استارتاپ برای پوشش این هزینهها وجود دارد. با این حال، اوراکل قراردادهای جدیدی با متا پلتفرمز و انویدیا نیز اعلام کرد. اوراکل ادامهدهنده سقوط شدیدی بود که پس از اینکه سهام پس از گزارش فصل اول به رکورد تاریخی ارتقا یافت، آغاز شد.
برادکام، TSMC پس از رسیدن به اوجها عقبنشینی کردند
تایوان سیمیکندکتور منیوفیکچرینگ (TSM) و طراح تراشه برادکام (AVGO) پس از رسیدن به رکوردهای تاریخی، کمی عقبنشینی کردند، هرچند تایوان سیمیکندکتور در طول هفته بهطور مستحکم رشد کرد. TSMC گزارش فروش نوامبر خوشبینانهای ارائه داد که توسط تولید تراشههای هوش مصنوعی تقویت شده بود. برادکام سود هر سهم (EPS) خود را ۳۷٪ افزایش داد و فروش ۲۸٪ رشد کرد، و پیشبینی میکند فروش تراشههای هوش مصنوعی در سهماههٔ جاری دو برابر شود. اما همچنین پیشبینی کاهش حاشیه سود را اعلام کرد. سرمایهگذاران نیز ممکن است بهدنبال راهنمایی جدید برای کل سال ۲۰۲۶ باشند. برادکام در روز جمعه بهطور قابلتوجهی سقوط کرد و برای هفته کمی پایینتر بود. در همین حال، گزارشی نشان داد که مارول تکنولوژی (MRVL) ممکن است تجارت تراشه سفارشی هوش مصنوعی را از برادکام بهدست آورد. مدیرعاملی مارول این خبر را رد کرد.
نویدیا مجوز فروش در چین را دریافت کرد
رئیسجمهور دونالد ترامپ گفت که به نویدیا (NVDA) اجازه میدهد پردازندههای قدیمی H200 خود را به «مشتریان تأیید شده» در چین بفروشد. او افزود که رئیسجمهور چین شی جینپینگ به این طرح «بهطور مثبت» واکنش نشان داده است. طبق این توافق، دولت ایالات متحده ۲۵٪ از فروشهای H200 نویدیا در چین را بهدست خواهد آورد. ترامپ گفت که دولت او در حال کار بر روی ترتیبات مشابه برای ایامدی (AMD)، اینتل (INTC) و سایر شرکتهای تراشهساز آمریکا است. تحلیلگران گفتند که دولت چین ممکن است سفارشات واردات تراشههای هوش مصنوعی آمریکا را محدود کند تا توسعهسازان داخلی تراشههای هوش مصنوعی را تحریک کند. سهام نویدیا کمی کاهش یافت.
جیئی ورنوا با راهنمایی و بازخرید سهام بهسوی صعود پرواز کرد
جیئی ورنوا (GEV) در اواخر روز سهشنبه پیشبینیهای درآمدی خود را ارتقا داد، سود سهام را به ۵۰ سنت بهازای هر سهم دو برابر کرد و بازخرید سهام را از ۶ میلیارد دلار به ۱۰ میلیارد دلار افزایش داد. غول توربین گازی مرتبط با هوش مصنوعی پیشبینی میکند که درآمد سال ۲۰۲۶ بین ۴۱ تا ۴۲ میلیارد دلار باشد و جریان نقدی آزاد بین ۴٫۵ تا ۵ میلیارد دلار باشد. با نگاه به سال ۲۸، جیئی ورنوا الآن انتظار دارد که درآمد ۵۲ میلیارد دلار و جریان نقدی آزاد بیش از ۲۲ میلیارد دلار باشد که هر دو بسیار بالاتر از اهداف قبلی هستند. سهام پس از یک سطح پایه بهسرعت صعود کرد.
سیینا نسبت به پیشبینیها پیشی گرفت؛ راهنماییها بهدلیل تقاضای هوش مصنوعی ارتقا یافت
سود هر سهم تنظیمشدهٔ فصل چهارم مالی ۶۸٪ افزایش یافت و بهراحتی پیشبینیها را پشت سر گذاشت، در حالی که درآمد ۲۰٪ رشد کرده و به ۱٫۳۵ میلیارد دلار رسید، که کمی بالاتر از انتظارات بود. سیینا (CIEN) پیشبینی درآمد فصل اول را بهمراتب بالاتر از تخمینها اعلام کرد. تجهیزات فیبر نوری سیینا در شبکههای مخابراتی و دیتاسنترهای ابرمقیاسدار که توسط غولهای اینترنتی اداره میشوند، نصب شده است. شرکتهای مخابراتی اخیراً سفارش تجهیزات شبکه را کاهش دادهاند؛ اما رشد دیتاسنترهای هوش مصنوعی بهشدت در حال گسترش است. سهام سیینا صعود کرد.
ایلیلیلی ارتقا یافت؛ دو شرکت زیستفناوری بهدلیل دادههای آزمایش چاقی صعود کردند
استراکچر تراپیوتیکس (GPCR) و ویو لایف ساینسز (WVE) در روز دوشنبه بیش از ۱۰۰٪ افزایش یافتند – بهطوری که استراکچر به رکورد تاریخی خود رسید و ویو به بالاترین نقطهٔ پنجسالهٔ خود صعود کرد – پس از گزارش نتایج امیدوارکننده از درمانهای چاقی آنها. در یک مطالعهٔ ۲۸ روزه، بیماران دریافتکننده دوز بالای قرص استراکچر بهطور متوسط ۱۵.۳٪ وزن بیشتر نسبت به گروه دارونما از دست دادند. اما بین ۳۲٪ تا ۴۵٪ بیماران در تمام دوزها به تهوع دچار شدند. همچنین در روز دوشنبه، ویو اعلام کرد که داروی خاموشسازی ژن آن سبب کاهش ۹.۲٪ در چربی احشایی و ۴٪ در کل جرم چربی شد. بیماران همچنین افزایش ۰.۹٪ در جرم بدون چربی و کاهش ۰.۹٪ در کل جرم بدن را تجربه کردند. چربی احشایی اطراف اندامها را میپوشاند؛ سطوح بالای آن میتواند نشانهٔ شرایط متابولیک مانند دیابت نوع ۲ و بیماریهای کبدی باشد. در روز پنجشنبه، ایلیلیلی (LLY) بهترین کاهش وزن تا بهحال را در یک مطالعهٔ ۶۸ هفتهای از شات نسل جدید خود، رِتاتروتاید، گزارش کرد. بیماران مبتلا به چاقی و آرتروز زانو، اما بدون دیابت نوع ۲، تا ۲۸.۷٪ وزن بدن خود را از دست دادند.
پارامونت پیشنهاد خصمانه برای خرید وارنر بروز را آغاز میکند
در روز دوشنبه، پارامونت اسکایدنس (PSKY) پیشنهاد خصمانه خرید وارنر بروز دیسکاوری (WBD) را آغاز کرد؛ شرکتی که موافقت کرد توسط نتفلیکس (NFLX) خریداری شود. پارامونت اعلام کرد که پیشنهاد ۳۰ دلار بهازای هر سهم برای تمام شرکت، نسبت به معامله ۲۷٫۷۵ دلار بهازای هر سهم نتفلیکس برای استودیو و کسبوکارهای پخش، جذابتر است. بر اساس قرارداد نتفلیکس، وارنر بروز برنامههای جداسازی داراییهای کابلی خود را ادامه خواهد داد و سهامداران WBD سهمی در این جداسازی دریافت خواهند کرد. نتفلیکس ممکن است با بررسیهای سختگیرانهٔ نظارتی مواجه شود. مدیران و حامیان پارامونت روابط نزدیکی با رئیسجمهور دونالد ترامپ دارند که میگوید در هر تصویب نظارتی درگیر خواهد بود. سهم وارنر بروز ادامه بهصعود داشت، در حالی که پارامونت بازگشت نشان داد. نتفلیکس خسارات خود را افزایش داد.
خلاصهٔ اخبار بازار سهام
جیپیمورگان چیس (JPM) هشدار داد که هزینههای بیشتری در سال ۲۰۲۶ خواهد داشت. سهام روز سهشنبه سقوط کرد اما سپس بهبود یافت.
آیبیام (IBM) قرارداد ۱۱ میلیارد دلاری برای خرید پلتفرم جریان داده Confluent امضا کرد؛ بخشی از تحول این شرکت ۱۱۴ ساله به سمت تمرکز بر نرمافزار، بهویژه ابزارهای هوش مصنوعی برای شرکتها. سهام Confluent ۳۰٪ افزایش یافت و به نزدیک ارزیابی ۳۱ دلار بهازای هر سهم رسید. سهام آیبیام بهتدریج صعود کرد.
رابینهود (HOOD) پس از اینکه آمارهای نوامبر نشان دادند فعالیت معاملاتی بهطور کلی نسبت به اکتبر شدیداً کاهش یافته است (بهجز حوزه بازارهای پیشبینی جدید)، سقوط کرد. کاهش بیتکوین نیز کمکی بهبود نداد.
تول برادرس (TOL) در فصلی چهارم مالی بهدلیل فروش تأخیری واحدهای آپارتمانی نتایج را از دست داد، اگرچه درآمد بالاتر از پیشبینی بود. این سازندهٔ لوکس مسکن راهنمایی ضعیفی برای سال ۲۰۲۶ ارائه داد. سهام سقوط کرد، اما با سایر سهامهای مسکونی در زمان کاهش بازدهی اوراق خزانهداری بازگشت.
ریویان، در روز پنجشنبه در رویداد «روزمند ارتقا و هوش مصنوعی» اعلام کرد که یک چیپ هوش مصنوعی داخلی توسعه داده، پلتفرم هوش مصنوعی نسل بعدی خود را تشریح کرده و گفت که پلتفرم خودروهای خودران جدید خود از دوربینها، رادار و لیزر (LiDAR) استفاده خواهد کرد. این استارتاپ خودروهای الکتریکی افزود که در جهت رسیدن به سطح چهار خودرانسازی کار میکند و خودروی جدید R2 خود خواهد داشت. ریویان فناوری کمک راننده Autonomy+ را اعلام کرد که در اوایل سال ۲۰۲۶ با هزینه یکبار ۲٬۵۰۰ دلار یا ۵۰ دلار در ماه عرضه خواهد شد. سهام RIVN روز پنجشنبه سقوط کرد، اما سپس در روز جمعه به بالاترین سطح ۵۲ هفتهای رسید.
کیسی (CASY)، که پیش از این با نام General Stores شناخته میشد، نتایج فصل دوم مالی را نسبت به پیشبینیها پیشی گرفت. همانطور که برای این اپراتور فروشگاههای راحتی معمول است، فروش بنزین پیشتاز بود و سود ناخالص سوخت ۲۱٪ به ۳۷۷٫۴ میلیون دلار افزایش یافت. برای سال مالی ۲۰۲۶، کیسی انتظار دارد EBITDA بین ۱۵٪ تا ۱۷٪ رشد کند و فروش فروشگاههای همسطح بین ۳٪ تا ۴٪ افزایش یابد. با این حال، کیسی همچنان پیشبینی میکند که حجم فروش سوخت همسطح تقریباً ثابت بماند. سهام کاهش یافت.
ایروویرنمنت (AVAV) پس از اینکه سازندهٔ پهپادها نتایج مالی را بهطور شدید از دست داد و پیشبینی EPS خود را بهطور قابلملاحظهای کاهش داد، بهسرعت سقوط کرد. سود هر سهم فصلی دوم بهطور غیرمنتظره ۲٪ کاهش یافت. رشد درآمد برای سومین فصل متوالی شتاب گرفت و ۱۵۱٪ به ۴۷۲٫۵ میلیون دلار افزایش یافت، که کمی بالاتر از انتظارات بود.
ادوبی (ADBE) نتایج فصل چهارم مالی را نسبت به تخمینها پیشی گرفت و راهنماییهای خود برای دورهٔ جاری را ارائه داد. این شرکت نرمافزارهای رسانه دیجیتال و بازاریابی اعلام کرد که سود هر سهم (EPS) در فصل چهارم ۱۴٪ رشد کرده و فروش ۱۰٪ افزایش یافته است. سهام ادوبی ارتقا یافت، اگرچه همچنان در یک روند نزولی طولانی قرار دارد.