پیشبینی EUR/USD – تغییر جهت فدرال رزرو و ثبات منطقهٔ یورو؛ نشانهٔ خروج به سمت ۱٫۲۲
نکات کلیدی:
- احتمالاً EUR/USD بالای ۱٫۱۷۴۰ خواهد رفت و در هفتههای آینده به سمت ۱٫۲۲ حرکت میکند.
- فاصلهٔ سیاستی بین فدرال رزرو و بانک مرکزی یورو در حال گسترش است که به نفع قدرت یورو و ضعف دلار است.
- دادههای متغیر بازار کار ایالات متحده و رشد مستحکم منطقهٔ یورو، حمایت از صعود بیشتر EUR/USD را تقویت میکند.
- یک حرکت مداوم زیر ۱٫۱۲ این دیدگاه را خنثی میکند و ناحیهٔ حمایت ۱٫۱۰ را در معرض خطر قرار میدهد.
جفت ارز EUR/USD پس از از دست دادن سودهای اولیه در نشست جمعه، در حدود ۱٫۱۶۴۰ معامله میشود. به نظر من، این پیشزمینه زمینهٔ یک خروج احتمالی به سمت ۱٫۲۲ در هفتههای آینده را فراهم میکند. در ادامه، تغییرات کلاناقتصادی، اختلاف سیاستی و سیگنالهای فنی که چشمانداز صعودی EUR/USD را تقویت میکنند، ارائه میشوند.
تحولات کلان، تمایل صعودی EUR/USD را شکل میدهند
EUR/USD در جمعه بیشترین سودهای هفتگی خود را از دست داد و اکنون تقریباً در سطح ۱٫۱۶۴۰ به صورت افقی معامله میشود. این جفت ارز پیش از نشست فدرال رزرو در تاریخ ۱۰ دسامبر پایدار باقی مانده است. بازارها احتمال ۸۶٫۲٪ برای کاهش یکچهارم نمرهٔ بهره را میسنجد و انتظار دارند تا سه کاهش دیگر در سال ۲۰۲۶ صورت گیرد. این انتظارات سیاستی دلار آمریکا را تضعیف و یورو را تقویت میکند.
دادههای ضعیف بازار کار آمریکا و تغییر جهت فدرال رزرو بر دلار فشار میآورد
دادههای اقتصادی آمریکا متغیر شدهاند. گزارش ملی استخدام ADP نشان داد که در نوامبر ۳۲٬۰۰۰ شغل از دست رفت. علاوه بر این، متوسط سه‑ماهه برای اولین بار از آگوست ۲۰۲۰ به سمت منفی رفت و مورد حمایت از کاهش نرخ بهره شد.
نمودار زیر نشان میدهد که درخواستهای اولیه بیکاری به ۱۹۱٬۰۰۰ کاهش یافت که پایینترین سطح در سه سال گذشته است. این کاهش احتمالاً به دلیل تغییرات فصلی مرتبط با تعطیلات شکرگزاری است.
از سوی دیگر، شاخص هستهای قیمت PCE که معیار اصلی تورم مورد ترجیح فدرال رزرو است، در سپتامبر ۰٫۲٪ افزایش یافت که با ماههای پیشین همراستا بود. تورم سال به سال به ۲٫۸٪ کاهش یافت؛ این مقدار همچنان بالاتر از هدف است اما پایدار به نظر میرسد. این ثبات فدرال رزرو را قادر میسازد تا بدون ایجاد نگرانی از تورم فرارکننده، بیشتر به سمت اصلاح سیاستها حرکت کند.
علاوه بر این، تحولات سیاسی نیز بر دلار تأثیر میگذارند. گزارشها نشان میدهند که کوین هاسِت ممکن است به جای جِروم پاول، رئیس فدرال رزرو شود. سرمایهگذاران اوراق قرضه نگران این هستند که هاسِت به سمت تسهیلگری شدید پیش برود که میتواند با افزایش خطرات تورمی، بازدهیها را بالا بیاورد.
رشد قویتر منطقهٔ یورو و اشتغال، بهبود یورو را پشتیبانی میکند
از سوی دیگر، تصویر کلاناقتصادی منطقهٔ یورو بهصورت ملایم بهبود یافته است. نمودار زیر نشان میدهد که رشد تولید ناخالص داخلی در سهماهه سوم به ۰٫۳٪ ارتقا یافت (از ۰٫۲٪ قبلی) و از برآوردهای پیشین و رشد ۰٫۱٪ سهماهه قبلی پیشی گرفت. اشتغال نیز افزایش یافت؛ ۰٫۲٪ نسبت به سهماهه قبل و ۰٫۶٪ نسبت به سال قبل رشد کرده است. اگرچه واکنش یورو کمرنگ بود، اما این دادهها نشاندهندهٔ پایداری مستمر در منطقهٔ یورو هستند.
با این حال، تمام دادههای منطقهٔ یورو سازگار نبودند. فروش خردهفروشی در اکتبر رشد ۰٪ ثبت کرد و انتظارات را برآورده نکرد. دادههای مثبت تولیدی در اوایل هفته و ارقام ثابت اشتغال، این ضعف را تا حدی جبران کردند. به طور کلی، بنیادهای اقتصاد منطقهٔ یورو بهنظر میرسد در حال تثبیت هستند در حالیکه چشمانداز ایالات متحده بهتدریج در حال بدتر شدن است.
بهطور خلاصه، عوامل کلاناقتصادی در حال حاضر تمایل صعودی به EUR/USD را نشان میدهند. فدرال رزرو دیووش، دادههای ضعیف بازار کار آمریکا و قوت نسبی منطقهٔ یورو، همگی به سمت افزایش احتمالی این جفت ارز در هفتههای آینده اشاره دارند.
تنظیمات فنی EUR/USD: الگوی فشردهسازی به خروج احتمالی اشاره میکند
EUR/USD پس از اصلاح چشمگیری که جمعه رخ داد، هفته را در سطح ۱٫۱۶۴۱ به پایان برد. با وجود کاهش روزانه، روند کلی همچنان سازنده باقی مانده است. نوسان قیمت در چند ماه اخیر، یک ناحیه فشردهسازی درست زیر مقاومت ۱٫۱۷۴۰ ایجاد کرده است. این ناحیه فشردهسازی امکان خروج احتمالی در هفتههای آتی را نشان میدهد.
نمودار هفتگی زیر یک کف واضح در سال ۲۰۲۳ و اوایل ۲۰۲۵ نشان میدهد که رشد EUR/USD منجر به توسعهٔ سازندهای در طول سال ۲۰۲۵ شد. این جفت ارز به مقاومت نزدیک ۱٫۱۹۱ دست یافت و وارد الگوی فشردهسازی شد که با اوجهای پایینتر و قعرهای بالاتر مشخص میشود.
این ساختار پیچیده احتمالی یک حرکت تکانهدار پیشرو را نشان میدهد که سطح کلیدی آن ۱٫۱۷۴۰ است. حمایت اصلی در بازهٔ ۱٫۱۴۶ تا ۱٫۱۴۸ واقع است. این الگوی فشردهسازی همچنین به عنوان یک پرچم صعودی شناخته میشود وقتی از پایینترین نقاط ۲۰۲۵ اندازهگیری شود.
نمودار روزانه EUR/USD نشان میدهد که این جفت ارز در اوایل ۲۰۲۵ یک کف گردی شکل داد و پس از آن یک rally قوی را برای بقیهٔ سال آغاز کرد. خروج از ۱٫۰۵ باعث یک جهش تند شد که جفت ارز را به سطح ۱٫۱۲ رساند.
سپس، خروج بالای ۱٫۱۲ بهطور محکم یک روند صعودی قوی را تثبیت کرد. این جفت ارز هماکنون بالای میانگینهای متحرک ۵۰ و ۲۰۰ روزی معامله میشود که تمایل صعودی را تقویت میکند. شاخص RSI در حال نزدیک شدن به سطح ۶۰ است که نشانگر افزایش شتاب است.
اگر بستهٔ هفتگی بالای ۱٫۱۷۴۰ باشد، خروج از الگوی فشردهسازی را تایید میکند و ادامهٔ روند صعودی به سمت اوجهای ژانویهٔ ۲۰۲۱ در حدود سطح ۱٫۲۲ را نشان میدهد. از سوی دیگر، هر حرکت مداوم زیر ناحیهٔ ۱٫۱۲، تنظیمات صعودی را باطل میکند و منطقهٔ ۱٫۱۰ را در معرض خطر قرار میدهد.
بهطور کلی، تنظیمات فنی EUR/USD تا زمانی که سطوح حمایت کلیدی حفظ شوند، سازنده باقی میماند. فشردهسازی قیمت در نزدیکی مقاومت، خطر خروج بیشتر را نشان میدهد؛ و شتاب و ساختار به نفع افزایشهای بیشتر هستند.
سیگنالهای بازار مرتبط، استدلال صعودی EUR/USD را تقویت میکنند
شاخص دلار آمریکا در زیر ۱۰۰ دست و پنجه نرم میکند؛ شتاب رو به کاهش است
شاخص دلار آمریکا در حال تجمیع درون یک ناحیهٔ حمایت بلندمدت است که نشانگر ضعف اساسی است. نمودار زیر نشان میدهد که این شاخص از زمان پایینترین سطحهای ۲۰۱۱، در قالب یک کانال صعودی معامله میشود. پس از رد سطح ۱۰۹، شاخص دلار بهسرعت معکوس شد و اکنون در نزدیکی ناحیهٔ حمایت ۹۶‑۹۹ ثابت شده است.
این ناحیه با حد پایین کانال همراستا است و یک شکست پیوسته زیر آن میتواند هدف بعدی نزولی در حدود ۹۰ را آشکار سازد. بازگشت از حمایت بلندمدت ۹۶ هنوز ضعیف است و رفتار قیمت نشاندهندهٔ تغییری در شتاب بلندمدت است. ضعف فنی دلار، چشمانداز صعودی EUR/USD را تقویت میکند؛ که با انتظارات از مسیر دیووش فدرال رزرو در هفتهٔ آینده نیز همپوشانی دارد.
شکست USD/CHF نشانگر ضعف گستردهتر دلار است
USD/CHF پس از کاهش چشمگیری از ناحیه مقاومت ۰٫۹۲، در حدود ۰٫۸۰۴۵ معامله میشود. این جفت ارز در طول دو سال گذشته یک مثلث گسترشی واضح شکل داده است که اوجهای پایینتر بهطور مکرر نزدیک همان سطح رد میشوند. اکنون این جفت در داخل یک ناحیه تصمیمگیری معلق است و ۰٫۷۸۳۰ نقطهٔ کمینهٔ اخیر را نشان میدهد.
شکست از این ناحیه تصمیمگیری میتواند حرکت قویتری به سمت پایین ایجاد کند و شتاب نزولی را تأیید نماید. این نمودار نرمی عمومی دلار را نشان میدهد و بهعنوان تأییدی برای قوت EUR/USD در بستر جفتارزی متقاطع عمل میکند. تا زمانی که USD/CHF زیر سطح مقاومت باقی بماند، تمایل نزولی برای دلار و حمایتکننده برای یورو ادامه دارد.
شاخص دلار آمریکا و USD/CHF استدلال ارتقای مداوم EUR/USD را تقویت میکنند. شاخص دلار از کانال بلندمدت خود در حال سقوط است، در حالیکه USD/CHF فشار نزولی را در چارچوب ساختار فنی واضحی تأیید میکند. این سیگنالهای متقاطع بازار با دیدگاهی که EUR/USD در صورت عبور از ۱٫۱۷۴۰ برای سودهای بیشتر آماده است، همسویی دارد.
در پایان
سناریوی پایه EUR/USD تا سهماههٔ اول ۲۰۲۶ صعودی باقی میماند. ترکیبی از انتظارات تسهیل فدرال رزرو، دادههای متغیر بازار کار آمریکا و بهبود بنیادهای منطقهٔ یورو، قوت مستمر یورو را پشتیبانی میکند. تا زمانی که این جفت ارز بالای ناحیه حمایت ۱٫۱۲ باقی بماند، ساختار فنی تمایل به حرکت به سمت سطح ۱٫۲۲ را نشان میدهد.
اگر بستهٔ هفتگی بالای ۱٫۱۷۴۰ باشد، خروج از الگوی فشردهسازی جاری را تأیید میکند و با سیگنالهای متقاطع بازار از شاخص دلار آمریکا و USD/CHF همپوشانی دارد. اما اگر کاهش مداوم زیر ۱٫۱۲ رخ دهد، این دیدگاه به چالش کشیده میشود و مسیر بازگشت به ۱٫۱۰ باز میشود. در حال حاضر، هم عوامل کلاناقتصادی و هم شتاب نشان میدهند که مسیر کمترین مقاومت، به سمت بالا است.