EUR/USD در حدود ۱.۱۵۴۰ ثابت؛ شگفتی NFP انتظارات میانه‌روانه فدرال رزرو را تقویت می‌کند
- EUR/USD پس از رشد قوی اشتغال در ایالات متحده که اثر یک نرخ بیکاری نرم‌تر را جبران کرد، در ۱.۱۵۳۸ معامله می‌شود.
- بازارها احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر را به ۳۹٪ ارتقا دادند؛ این در حالی است که پیام‌های متفاوتی از سوی مسئولان فدرال رزرو دریافت می‌شود.
- احساسات حوزهٔ یورو در سطح -۱۴.۲ ثابت مانده است، در حالی که قیمت‌های تولیدکنندهٔ آلمان با انتظارات هم‌خوانی دارد و تأثیر محدودی بر یورو دارد.
EUR/USD پنجشنبه پس از گزارش شغلی برجسته در ایالات متحده (US) که نشانگر ادامهٔ استحکام بازار کار است، حتی با نرم‌گیری در نیمهٔ دوم سال ۲۰۲۵، ثابت ماند. در زمان نگارش این متن، این جفت ارز در ۱.۱۵۳۳ معامله می‌شود.
یورو علیرغم داده‌های شغلی خوشایند ایالات متحده ثابت باقی ماند؛ سرمایه‌گذاران انتظار کاهش نرخ در دسامبر را افزایش دادند
بازگشایی دولت ایالات متحده باعث ادامهٔ انتشار داده‌های اقتصادی می‌شود، حتی با تأخیر؛ زیرا آمار اشتغال غیرکشاورزی ماه سپتامبر که قرار بود اولین جمعه اکتبر منتشر شود، پیش‌بینی‌ها را به کلی زیر سؤال برد. با این حال، همه‌چیز خبر خوش نبود؛ نرخ بیکاری کمی افزایش یافت، ولی همچنان در چارچوب پیش‌بینی‌های اخیر فدرال رزرو (Fed) باقی ماند.
پس از انتشار داده‌ها، سرمایه‌گذاران بر اساس ابزار CME FedWatch، شرط خود را برای کاهش هزینهٔ قرض‌گیری توسط فدرال رزرو در جلسهٔ دسامبر، از ۲۹٪ به ۳۹٪ افزایش دادند.
مسئولین فدرال رزرو نظرات متفاوتی ارائه دادند. اعضای طرفدار افزایش نرخ بهره شامل آستان گولسبی از فدرال رزرو شیکاگو، بث هماک از فدرال رزرو کلیولند و مایکل بار، رئیس فدرال رزرو بودند. آخرین اظهار نظر بازارها را شگفت‌زده کرد؛ او گفت که نگران این است که تورم هنوز در سطح ۳٪ باقی مانده است.
در حوزهٔ یورو، اطمینان مصرف‌کننده در نوامبر مقدار -۱۴.۲ را ثبت کرد؛ این همان عدد اکتبر است و بالاترین سطح از فوریه به شمار می‌آید. آلمان نشان داد که قیمت‌های تولیدکننده عمدتاً با پیش‌بینی‌ها هم‌خوانی دارند، هرچند تأثیر محدودی بر یورو داشته‌اند.
تحولات روزانه بازار: داده‌های قوی NFP، پیشرفت یورو را محدود می‌کند
- آمار اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده در سپتامبر با رشد ۱۱۹ هزار نفر، به‌مراتب بالاتر از ۵۰ هزار مورد انتظار رسید و از کاهش –۴ هزار نفر در آگوست به‌سرعت بهبود یافت. نرخ بیکاری به ۴.۴٪ از ۴.۳٪ ارتقا یافت، هرچند همچنان زیر پیش‌بینی فدرال رزرو برای سال ۲۰۲۵ که ۴.۵٪ است، مطابق با خلاصهٔ پیش‌بینی‌های اقتصادی (SEP) قرار دارد.
- دپارتمان کار ایالات متحده گزارش داد که تعداد ادعاهای اولیهٔ بیکاری برای هفتهٔ منتهی به ۱۵ نوامبر به ۲۲۰ هزار کاهش یافت — پایین‌ترین سطح از زمان سپتامبر — که نشان می‌دهد بازار کار، با وجود نرم‌سازی، همچنان ثبات پایه‌ای خود را حفظ کرده است.
- آستان گولسبی از فدرال رزرو شیکاگو اظهار کرد که تورم در سطح ۳٪ بسیار بالا است و به نظر می‌رسد که رونق آن متوقف شده است. او افزود که «در انجام تعداد زیادی از کاهش نرخ بهره اضطراب دارد». بث هماک، رئیس فدرال رزرو کلیولند هشدار داد که تسهیل سیاست پولی در این مرحله می‌تواند به اتخاذ ریسک‌های مالی بیش از حد منجر شود. او گفت «کاهش نرخ‌ها می‌تواند خطر طولانی شدن تورم بالا را داشته باشد»، و اضافه کرد که شرایط مالی فعلی «به‌طور قابل توجهی تسهیل‌کننده» است.
- مایکل بار، رئیس فدرال رزرو، لحن طرفدار افزایش نرخ بهره را به‌کار برد و گفت که هنوز نگران این است که تورم در حدود ۳٪ باقی مانده، که به‌مراتب بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو است.
- شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را نسبت به سبدی شامل شش ارز اندازه‌گیری می‌کند، ۰.۱۰٪ افزایش یافته و به ۱۰۰.۲۲ رسیده است، که پیشرفت یورو را محدود می‌کند.
چشم‌انداز فنی: روند نزولی یورو موقتاً متوقف می‌شود، اما همچنان سرخین می‌ماند
جفت ارز EUR/USD پس از چهار روز نزولی به‌صورت خلاصه‌ای بازگشت کرده، اما همچنان زیر سطح ۱.۱۵۵۰ باقی می‌ماند؛ این سطح بحرانی پیش از ایجاد مقاومت در نقطهٔ تلاقی میانگین‌های متحرک سادهٔ ۵۰‑روزه و ۱۰۰‑روزه در ۱.۱۶۴۶/۵۴ قرار دارد. عبور از این سه سطح مسیر را برای هدف‌گذاری به سطح ۱.۱۷۰۰ باز می‌کند.
با این حال، مومنتوم به‌وسیلۀ شاخص قدرت نسبی (RSI) نزولی نشان داده می‌شود. در عین حال، مسیر کم‌ترین مقاومت EUR/USD به سمت پایین متمایل است.
سطح حمایت کلیدی در نقطهٔ ۱.۱۵۰۰ قرار دارد، سپس پایین‌ترین نقطهٔ نوسانی ۵ نوامبر برابر ۱.۱۴۶۸ می‌آید. یک شکست قاطع، خط متوسط متحرک سادهٔ ۲۰۰‑روزه در ۱.۱۳۹۵ را نشان خواهد داد.
پرسش‌های متداول دربارهٔ یورو
یورو چیست؟
یورو، ارز ۲۰ کشور عضو اتحادیه اروپا که در حوزهٔ یورو حضور دارند، است. این ارز دومین ارز با بیشترین حجم معاملات در جهان پس از دلار آمریکا می‌باشد. در سال ۲۰۲۲، یورو ۳۱٪ از تمام معاملات ارزی را شامل می‌شد و میانگین حجم روزانهٔ آن بیش از ۲.۲ تریلیون دلار بود.
جفت ارز EUR/USD بیشترین حجم معاملات را در جهان داشته و حدود ۳۰٪ از تمام معاملات را شامل می‌شود؛ پس از آن، جفت‌های EUR/JPY (4٪)، EUR/GBP (3٪) و EUR/AUD (2٪) قرار دارند.
بانک مرکزی اروپا (ECB) چیست و چگونه بر یورو تأثیر می‌گذارد؟
بانک مرکزی اروپا (ECB) که در فرانکفورت، آلمان مستقر است، بانک مرکزی حوزهٔ یورو می‌باشد. ECB نرخ بهره را تعیین کرده و سیاست پولی را مدیریت می‌کند.
وظیفهٔ اصلی ECB حفظ ثبات قیمتی است، به این معنی که یا تورم را کنترل می‌کند یا رشد را تحریک می‌نماید. ابزار اصلی آن، تنظیم نرخ بهره صعودی یا نزولی است. نرخ‌های بهره نسبتاً بالا یا انتظارات از افزایش آن‌ها معمولاً به نفع یورو است و برعکس.
شورای حاکم بر ECB تصمیمات سیاست پولی را در جلساتی که سالانه هشت بار برگزار می‌شود، اتخاذ می‌کند. این تصمیمات توسط سران بانک‌های ملی حوزهٔ یورو و شش عضو دائمی، از جمله رئیس ECB کریستین لاگارد، اتخاذ می‌شود.
داده‌های تورمی چگونه بر ارزش یورو تأثیر می‌گذارند؟
داده‌های تورمی حوزهٔ یورو که از طریق شاخص قیمت مصرف‌کننده همگام‌سازی‌شده (HICP) اندازه‌گیری می‌شود، یکی از شاخص‌های مهم اقتصادی برای یورو است. اگر تورم بیش از حد انتظار افزایش یابد، به‌ویژه اگر بالای هدف ۲٪ ECB باشد، این موضوع ECB را ملزم می‌کند تا نرخ بهره را برای کنترل آن افزایش دهد.
نرخ بهره نسبتاً بالا نسبت به دیگر نقاط، معمولاً به نفع یورو است، چرا که این منطقه را برای سرمایه‌گذاران جهانی به عنوان مقصدی جذاب جهت سرمایه‌گذاری می‌سازد.
داده‌های اقتصادی چگونه بر ارزش یورو تأثیر می‌گذارند؟
اطلاعات منتشر شده سلامت اقتصاد را می‌سنجند و می‌توانند بر یورو تأثیر بگذارند. شاخص‌هایی مانند تولید ناخالص داخلی (GDP)، شاخص‌های خرید تولیدی و خدمات (PMI)، اشتغال و نظرسنجی‌های اطمینان مصرف‌کننده همگی می‌توانند مسیر ارز واحد را تحت‌تأثیر قرار دهند.
اقتصاد قوی برای یورو مفید است؛ نه تنها سرمایه‌گذاری خارجی بیشتری را جذب می‌کند، بلکه ممکن است ECB را ترغیب به افزایش نرخ بهره کند که به‌مستقیم یورو را تقویت می‌نماید. در غیر این صورت، اگر داده‌های اقتصادی ضعیف باشند، یورو احتمالاً کاهش می‌یابد.
داده‌های اقتصادی مربوط به چهار اقتصاد بزرگ حوزهٔ یورو (آلمان، فرانسه، ایتالیا و اسپانیا) به‌ویژه مهم هستند، چرا که این کشورها ۷۵٪ از اقتصاد یورو زون را تشکیل می‌دهند.
تراز تجاری چگونه بر یورو تأثیر می‌گذارد؟
یکی دیگر از داده‌های مهم برای یورو، تراز تجاری است. این شاخص اختلاف بین درآمد حاصل از صادرات و هزینهٔ واردات یک کشور را در دوره‌ای معین اندازه‌گیری می‌کند.
اگر کشوری صادرات پرطرفداری داشته باشد، ارز آن به‌واسطهٔ تقاضای افزایشی خریداران خارجی برای این کالاها ارزش می‌یابد. بنابراین، تراز تجاری مثبت باعث تقویت ارز می‌شود و برعکس؛ تراز تجاری منفی می‌تواند منجر به ضعف ارز گردد.