قیمت طلا زیر $۴,۲۰۰ میافتد؛ افزایش بازدهها و اضطراب فدرالرزرو بر فلز گرانبها اثر میگذارد
- قیمت طلا زیر $۴,۲۰۰ میافتد؛ بازدههای در حال رشد اوراق خزانهای آمریکا پیشرفت صعودی را پیش از تصمیمگیری نرخ فدرالرزرو محدود میکند.
- تنشهای ژئوپولیتیکی، بهویژهٔ مناقشهٔ روسیه‑اوکراین، همچنان جذابیت پناهگاه امن طلا را تقویت میکنند.
- تحلیل فنی نشان میدهد که روند صعودی طلا همچنان پابرجاست، اما خریداران برای نگهداشتن قیمتها بالای $۴,۲۰۰ با مشکل مواجه هستند.
قیمت طلا (XAU/USD) در روز دوشنبه کاهش یافت، در حالی که معاملهگران برای نشست فدرالرزرو (Fed) آماده میشوند؛ پیشبینی میشود بانک مرکزی سومین کاهش پیوستهٔ نرخ بهره را پیش از سال ۲۰۲۶ اعمال کند. در زمان نگارش این متن، XAU/USD در سطح $۴,۱۹۵ معامله میشود، که ۰٫۲۷٪ کاهش داشته و پس از رسیدن به بالاترین سطح روزانهٔ $۴,۲۱۹ بوده است.
بازدههای اوراق خزانهای آمریکا بر طلا فشار وارد میکند؛ تصمیم فدرالرزرو و ژئوپولیتیکها چشمانداز را شکل میدهند
افزایش بازدههای اوراق خزانهای آمریکا پیشرفت طلا را محدود میکند؛ فروشندگان قیمتهای لحظهای را به زیر $۴,۲۰۰ هل میدهند. یک کاهش نرخ بهره توسط فدرالرزرو در روز چهارشنبه میتواند قیمت طلا را بالا ببرد، چرا که این فلز بدون بازده در محیطهای کمنرخ بهره بهخوبی عمل میکند؛ از این رو انتظار رشد بیشتر در کوتاهمدت وجود دارد.
نتیجهٔ این نشست میتواند جهتگیری طلا را تعیین کند؛ یک «کاهش بهره مویدانه» میتواند پیشرفت طلا را محدود کند. از سوی دیگر، عدم پیشرفت توافق صلح بین روسیه و اوکراین میتواند زیرساختی برای حفظ ارزش این فلز زرد باشد؛ طلا تا کنون آمادهٔ پایان سال با رشد نزدیک به ۶۰٪ است.
روز سهشنبه، تقویم دادههای ایالات متحده شامل متوسط تغییرات اشتغال ADP برای چهار هفتهٔ اخیر، بههمراه گزارش فرصتهای شغلی و گردش نیروی کار (JOLTS) برای ماههای سپتامبر و اکتبر خواهد بود.
تحلیل روزانهٔ عوامل تغییر بازار: بازدههای اوراق خزانهای آمریکا، فشار بر قیمت طلا
- بازدههای اوراق خزانهای آمریکا در حال افزایش هستند. نرخ پایه ۱۰‑ساله تقریباً سه نقطهٔ پایه به ۴٫۱۶۸٪ ارتقا یافته است. بازدههای واقعی آمریکا که بهصورت معکوس با قیمت طلا رابطه دارند، نیز سه نقطهٔ پایه به ۱٫۹۰۸٪ افزایش یافتهاند؛ این وضعیت مانعی برای طلا محسوب میشود.
- شاخص دلار آمریکا (DXY)، که عملکرد ارز آمریکا را نسبت به شش ارز دیگر رصد میکند، ۰٫۱۱٪ افزایش داشته و به ۹۹٫۰۹ رسیده است.
- ژئوپولیتیک همچنان در قیمت طلا نقش خود را ایفا میکند؛ خبرگزاریها افشا کردند که رئیسجمهور اوکراین، ولودیمیر زلنسکی، در لندن با رهبران اروپایی دیدار کرد، در حالی که واشنگتن فشار میآورد که کیف به توافقنامهٔ صلح پیشنهادی با روسیه دست یابد. زلنسکی گفت چین علاقهمند به مجبور کردن روسیه برای پایان جنگ در اوکراین نیست.
- دادههای تورم ایالات متحدهٔ هفتهٔ گذشته، اگرچه تقریباً در مرز ۳٪ ثابت ماند، اما تثبیت شد و زمینهٔ یک کاهش نرخ ۲۵ نقطهٔ پایهای دیگر را فراهم کرد. بر اساس دادههای Capital Edge، احتمال وقوع چنین کاهشی توسط فدرالرزرو در بازارهای پولی ۸۶٪ است.
- در همین حین، مورگان استنلی پیشبینی میکند که طلا فرصت صعودی بیشتری دارد؛ این امر به دلیل سقوط دلار آمریکا، تقاضای ETFها، خریدهای بانکهای مرکزی و تقاضای پناهگاه امن است.
- در همین دوران، زلزلهای در شمال‑شرق ژاپن رخ داد که توسط نیککی آسیا گزارش شد. آنها نوشتند: «زلزلهای قدرتمند با مقیاس اولیه ۷٫۶ در اواخر شب دوشنبه شمال‑شرق ژاپن را تکان داد و سازمان هواشناسی هشدار سونامی برای سواحل هوکایدو و استانهای آوموری و ایواته صادر کرد.»
تحلیل فنی: قیمت طلا زیر $۴,۲۰۰ میلغزد
روند صعودی طلا همچنان پابرجاست، اما خریداران نتوانستند قیمتهای لحظهای را بالای $۴,۲۰۰ حفظ کنند؛ این مسأله میتواند دروازهای برای آزمون قیمتهای پایینتر باز کند. نیروی صعودی با شاخص قدرت نسبی (RSI) که تا کنون بهصورت افقی شد، کمرنگ شد و نشانههایی از خستگی خریداران پیش از تصمیم فومک (FOMC) نشان میدهد.
اگر XAU/USD دوباره بالای $۴,۲۰۰ برگردد، انتظار تست سطوح $۴,۲۵۰ و $۴,۳۰۰ را داشته باشید. عبور از سطح دوم میتواند بالاترین رکورد تاریخی $۴,۳۸۱ را روشن کند. از سوی دیگر، سقوط زیر میانگین متحرک سادهٔ ۲۰ روزه (SMA) در حدود $۴,۱۴۴ مسیر را به سمت $۴,۱۰۰ و میانگین متحرک سادهٔ ۵۰ روزه در $۴,۰۷۶ باز میکند.
سوالات متداول طلا
چرا مردم در طلا سرمایهگذاری میکنند؟
طلا نقش کلیدی در تاریخ بشریت داشته است؛ بهطور گستردهای بهعنوان ذخیرهارزش و واسطهٔ مبادله بهکار میرفته است. امروزه، علاوه بر درخشندگی و استفاده در جواهرات، این فلز گرانبها بهعنوان دارایی پناهگاه امن شناخته میشود؛ به این معنی که در زمانهای ناآرام، سرمایهگذاری مناسبی محسوب میشود. طلا همچنین بهعنوان پوشش در برابر تورم و کاهش ارزش ارزها شناخته میشود، چرا که به هیچ صادرکننده یا دولتی وابسته نیست.
چه کسانی بیشترین طلا را خریداری میکنند؟
بانکهای مرکزی بزرگترین دارندههای طلا هستند. بهمنظور حمایت از ارزهای خود در دورههای پرنوسان، بانکهای مرکزی سعی میکنند ذخایر خود را متنوعسازی کنند و طلا خریداری نمایند تا اعتبار اقتصادی و ارزی خود را تقویت کنند. ذخایر فراوان طلا میتواند منبع اعتمادی برای توان مالی یک کشور باشد. بر اساس دادههای شورای جهانی طلا، بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۲، ۱٬۱۳۶ تن طلا بهارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار به ذخایر خود اضافه کردند؛ این بزرگترین خرید سالانه از زمان آغاز ثبتدادههاست. بانکهای مرکزی اقتصادهای نوظهور مانند چین، هند و ترکیه بهسرعت در حال افزایش ذخایر طلا هستند.
طلا با سایر داراییها چه رابطهای دارد؟
طلا رابطهٔ معکوسی با دلار آمریکا و اوراق قرضه دولتی آمریکا دارد که هر دو از مهمترین داراییهای ذخیرهپذیر و پناهگاه امن بهشمار میآیند. وقتی دلار کاهش مییابد، طلا تمایل دارد که بالا رود و این امکان را برای سرمایهگذاران و بانکهای مرکزی فراهم میکند تا داراییهای خود را در زمانهای پرآشوب متنوع کنند. طلا همچنین رابطهٔ معکوسی با داراییهای پرخطر دارد؛ رشد در بازار بورس معمولاً باعث کاهش قیمت طلا میشود، در حالی که فروشهای گسترده در بازارهای پرخطر، تقاضا برای طلا را افزایش میدهد.
قیمت طلا به چه عواملی بستگی دارد؟
قیمت طلا میتواند تحت تأثیر عوامل متنوعی تغییر کند. ناآرامیهای ژئوپولیتیکی یا ترس از رکود عمیق میتواند بهسرعت باعث افزایش قیمت طلا شود، زیرا این فلز بهعنوان پناهگاه امن شناخته میشود. بهعنوان دارایی بدون بازده، طلا در محیطهای کمنرخ بهره بهطور معمول صعود میکند، در حالی که هزینهٔ بالای پول (نرخ بهره) معمولاً وزن سنگینی بر این فلز زرد میگذارد. با این حال، بیشترین نوسانات تحت تأثیر رفتار دلار آمریکا (USD) قرار دارد، چرا که این دارایی به دلار قیمتگذاری میشود (XAU/USD). دلار قوی معمولاً قیمت طلا را تحت کنترل نگه میدارد، در حالی که دلار ضعیف میتواند قیمت طلا را بهسوی صعود رانده شود.