رشد قیمت طلا نشانگر تغییر از دارایی امن به دارایی سفارشی است، به گفته BIS
سرمایهگذاران خرد باعث رشد اخیر قیمت طلا شدند و این فلز را از الگوی سنتی دارایی پناهگاه امن به سمت دارایی سفارشیتری سوق دادند، به گفته بانک تسویهحسابهای بینالمللی.
اگرچه این رونق ممکن است توسط معاملهگران نهادی که بهدنبال بهرهبرداری از پناهگاه امن در مواجهه با تردیدهای فزاینده دربارهٔ ارزشگذاریهای بیش از حد سهام بودند، تحریک شده باشد، شواهدی وجود دارد که نشان میدهد سرمایهگذاران خرد برای بهرهبرداری از این وضعیت، آن را تقویت کردهاند. این امر باعث تغییر از الگوهای معمول شد، مؤسسه مستقر در بازل روز دوشنبه در گزارش فصلی خود دربارهٔ تحولات بازار اعلام کرد.
طلا اکنون یک دارایی «لحظهای/میم» است، میگوید کارشناس اوراق قرضه
«قیمت طلا همراه با سایر داراییهای پرریسک ارتقا یافت و از الگوی تاریخی خود بهعنوان پناهگاه امن انحراف کرد»، هیون سونگ شین، رئیس بخش پولی و اقتصادی BIS، به خبرنگاران در بازل گفت. «طلا بهطرز چشمگیری به یک دارایی سفارشی تبدیل شده است.»
قیمت طلا از ابتدای سپتامبر، زمانی که دوره بررسی این مؤسسه آغاز شد، حدود ۲۰٪ رشد کرده است. بر اساس دادههای جریان پرتفوی، این افزایش تا حدی ناشی از «سرمایهگذاران دنبالکننده روند» بود که سعی در بهرهبرداری از «هیجان رسانهای» اطراف طلا داشتند، به گفتهٔ BIS.
این پیشرفت با انتظارات کاهش نرخ بهره که به ریسکپذیری قوت میداد و نگرانیها دربارهٔ رکود اقتصادی را کاهش میداد، همسو بود، به گفته BIS. بازارهای سهام ادامهٔ رشد خود را از سطوح پایینی که پس از اعلام تعرفههای رئیسجمهور آمریکایی دونالد ترامپ در آوریل بهدست آوردند، تجربه کردند. فناوری، بهویژه سهامهای مرتبط با هوش مصنوعی، این رشد را بهدست آوردند، اما نگرانی نسبت به ارزشگذاریهای بیش از حد افزایش یافت.
BIS گفت که چند فصل گذشته، برای اولین بار در طول حداقل پنجاه سال گذشته، طلا و سهام همزمان به مسیری که این مؤسسه «منطقه انفجاری» مینامد، وارد شدهاند.
ستون: رونق قیمت طلا بزرگ بهنظر میرسد، اما تنها در رتبه سوم در پنجاه سال گذشته قرار دارد
«پس از مرحلهٔ انفجاری، معمولاً حباب با اصلاح تیز و سریع منفجر میشود»، BIS گفت. این مؤسسه به مورد طلا در سال ۱۹۸۰ اشاره کرد، اما تأکید کرد که اصلاحها در بازههای زمانی متغیر و شاید طولانیمدت صورت میگیرند.
پس از هشدارهای متعدد دربارهٔ فشارهای بودجهای در سرتاسر جهان، این مؤسسه همچنین اشاره کرد که برخی از اقتصادهای پیشرفته در دورهٔ سپتامبر تا نوامبر مبلغ «قابلتوجهی» بدهی منتشر کردند. این وفور اوراق قرضه دولتی باعث شد تا روابط معمولی اسپردها معکوس شوند و صندوقهای سرمایهگذاری هجینگ را به انجام معاملات ارزشی نسبی با سوآپهای نرخ بهره تشویق کرد.
«پیشفرض این بود که برای وامدهی به دولت هزینه اضافی پرداخت میکنید — این بهعنوان اسپرد راحتی شناخته میشود»، شین گفت. «اسپرد راحتی دیگر وجود ندارد.»
(توسط باستین بنرات-رایت)