صندوق‌های پوشش ریسک همچنان در حال فروش سهام‌ها هستند؛ در حالی که سرمایه‌گذاران خرد بازار صعودی را زنده می‌دارند
یک معامله‌گر در کف بورس نیویورک (NYSE) در شهر نیویورک، ایالات متحده، در تاریخ ۱۰ نوامبر ۲۰۲۵ کار می‌کرد. برندن مک‌درمید | رویترز
سرمایه‌گذاران حرفه‌ای از دورهٔ بی‌سابقهٔ بازار برای برداشت سود استفاده می‌کنند، در حالی که سرمایه‌گذاران خرد بخش عمده‌ای از کار را در دورهٔ جدید این بازار صعودی سه‌ساله به عهده گرفته‌اند.
صندوق‌های پوشش ریسک و سایر مشتریان نهادی امسال بزرگ‌ترین فروشندگان خالص سهام‌های منفرد و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بوده‌اند؛ آن‌ها بیش از ۶۷ میلیارد دلار سهام را در سال ۲۰۲۵ تخلیه کرده‌اند، بر پایهٔ آخرین داده‌های جریان مشتریان بانک آمریکا.
سرمایه‌گذاران خرد ستون فقرات بازار بوده‌اند؛ از سال ۲۰۲۰ به‌طور مستمر در زمان افت قیمت‌ها خرید می‌کردند، رفتاری که در دورهٔ بازگشت پس از همه‌گیری شکل گرفت، طبق گفته یک بانک سرمایه‌گذاری وال‌استریت. این استراتژی به‌خوبی جواب داده؛ چرا که شاخص S&P ۵۰۰ امسال چندین بار به اوج‌های تاریخی خود رسیده است. ورود مستمر نقدینۀ تازه توسط سرمایه‌گذاران خرد در دوره‌های عقب‌نشینی بازار، آن‌ها را در مقایسه با بسیاری از سرمایه‌گذاران نهادی که با عدم‌اطمینان دربارهٔ کاهش نرخ بهره و تعارضات ژئوپولیتیکی از جملهٔ جنگ‌های تجاری، غزه، اوکراین و ایران محتاط می‌مانند، پیشرو ساخته است.
این تنش در این هفته در کانون توجه قرار می‌گیرد؛ زیرا صدها سرمایه‌گذار نهادی مشهور در نشست «Delivering Alpha Investor Summit» که توسط CNBC برگزار می‌شود و روز پنج‌شنبه در شهر نیویورک برگزار می‌گردد، گرد هم می‌آیند. این فرصت به جهان اجازه می‌دهد تا گوش دهند که چگونه برخی از صدای‌های برجستهٔ این صنعت، با بازار ناپایدار امروز پیمایش می‌کنند.
هفتهٔ نخست نوامبر، بیشترین فروش خالص سهام‌های فناوری را در دو سال اخیر از سوی صندوق‌های پوشش ریسک و سایر سرمایه‌گذاران بزرگ به بار آورد؛ چرا که نگرانی‌ها دربارهٔ ارزش‌گذاری‌های گزاف افزایش یافته بود.
اگرچه مدیران پول حرفه‌ای در دوره‌های عقب‌نشینی پیشین امسال محتاط بودند، سرمایه‌گذاران خرد بارها پیش قدم شد و به حفظ رونق سهام‌های فناوری با سرمایه‌گذاری عظیم و همچنین بخش‌های سفته‌باز بازار کمک کردند.
به‌نظر می‌رسد این الگو در حال تحول است؛ بانک آمریکا (BofA) خاطرنشان کرد که شور و شوق سرمایه‌گذاران خرد پس از پیشرفت بی‌وقفهٔ بازار، نشانه‌های اولیهٔ خستگی را نشان می‌دهد.