کاهش واردات LNG در آسیا و اروپا؛ سرمایهگذاران برای خروج تدریجی آماده میشوند
زمان مطالعه: ۶ دقیقه
داستان کامل: ترکیب انرژی 
میچِل بیر
رابین لوکاس/ژئوفِیچ
کاهش تقاضای گاز طبیعی مایع (LNG) در آسیا و اروپا، همزمان با راهاندازی موجی از تأسیسات تولید جدید، سؤالاتی درباره اینکه آیا تقاضا برای سوختی که سرمایهگذاران هزینههای چشمگیری برای وارد کردن آن به بازار صرف کردهاند، هرگز بهوجود خواهد آمد، برمیانگیزد.
در آسیا، تقاضای LNG در مسیر کاهش ۵٪ در سال ۲۰۲۵ است؛ زیرا قیمتهای بالا و تنشهای تجاری مداوم میل منطقه به این سوخت را محدود میکند، این گزارش توسط مؤسسه اقتصاد انرژی و تحلیل مالی (IEEFA) اوایل این ماه منتشر شد. در اتحادیهٔ اروپا، نرخ بهرهبرداری از پایانههای LNG تقریباً ۵۰٪ برای بیشتر سال جاری باقی مانده است، آنا ماریا جارل‑ماکارویچ، تحلیلگر ارشد انرژی برای اروپا در IEEFA، در یک پست اخیر در لینکدین نوشت و تقاضا بین ژوئیه و سپتامبر ۲۰۲۵ نسبت به همین دورهٔ سال گذشته ۹٪ کاهش یافته است.
در اکتبر، IEEFA پیشبینی کرد که تقاضای گاز در اروپا ۱۵٪ کاهش یابد و واردات بین سالهای ۲۰۲۵ تا ۲۰۳۰ ۲۰٪ کاهش پیدا کند، پس از آنکه واردات LNG از ایالات متحده و روسیه در نیمهٔ اول سال جاری به بالاترین سطح تاریخی خود رسید.
«پیشبینیهای اخیر آژانس بینالمللی انرژی، که بر پایهٔ سیاستهای ثابت و محافظهکار انرژی و گذار انرژی آهسته استوار هستند، بهخاطر خوشبینی صنعت نسبت به نقش LNG در آیندهٔ انرژی آسیا را تقویت میکنند.» تحلیلگران IEEFA، کریستوفر دولمان و سم رینولدز، افزودند که این کاهش «در حالی رخ میدهد که ظرفیت صادراتی LNG جهان در مسیر رشد به سریعترین نرخ تاریخی خود قرار دارد و صنعت گاز جهانی بدونتزلزل خوشبین است که رشد سریع و پایدار تقاضا در بازارهای کلیدی آسیا میتواند عرضههای جدید را جذب کند.»
اما تغییر تقاضا در آسیا «چالشبرانگیز بر این فرضیهٔ سرمایهگذاری است و نشان میدهد که سیاستهای انرژی آسیا ثابت نیستند»، این دو تحلیلگر مینویسند. «در عوض، آنها بهطور مستمر به موانع LNG—از جمله قیمتهای نوسانی، رکود اقتصادی، چالشهای زیرساختی، کمبود توربینهای گازی و ریسکهای امنیت انرژی—پاسخ میدهند بهطوری که ممکن است پتانسیل تقاضا را حتی در محیطی با قیمتهای پایینتر محدود کنند.»
در حال حاضر، این تغییرات سیاستی فرضیات خوشبینانهتر در «سناریوی سیاستهای جاری»، چشمانداز تقاضای بالا برای نفت و گاز که این پاییز توسط آژانس بینالمللی انرژی پس از فشار شدید وزیر انرژی ایالات متحده و مدیر اجرایی پیشین حفار کریس رایت منتشر شد، را تضعیف میکند. در ژوئیه، رایت بهصراحت تهدید کرد که ایالات متحده و سرمایهگذاریهایش را از IEA خارج کند اگر این آژانس مستقر در پاریس ادامه دهد که آیندهٔ قوی برای انرژیهای تجدیدپذیر پیشبینی میکند.
«ما دو گزینه داریم: یا روش کار IEA را اصلاح میکنیم یا آن را ترک میکنیم»، رایت در جولای به بلومبرگ گفت. «ترجیح قوی من اصلاح آن است.»
درست همانطور که انتظار میرفت، IEA نسخهٔ امسال از گزارش سالانهٔ «نگاه جهانی به انرژی»—گزارشی که خود آن را به عنوان استاندارد طلایی مدلسازی انرژی معرفی میکند—با سناریوی آیندهٔ انرژی آغاز کرد که فرض میکند تا سال ۲۰۵۰ هیچ تغییر در قوانین یا مقررات ملی انرژی یا اقلیم رخ نخواهد داد، که منجر به افزایش تقاضای نفت و گاز تا سال ۲۰۵۰ و گرمشدن متوسط ۳ درجهٔ سانتیگراد میشود.
اما «این سال گذشته نشان میدهد که سیاستهای آسیا در حال حاضر به چالشهای کلیدی مرتبط با LNG پاسخ میدهند بهطوری که میتواند رشد تقاضا را بهطور قابلتوجهی کند»، دولمان و رینولدز مینویسند. چین پیشرو است؛ در سال ۲۰۲۵ واردات LNG خود را ۱۶٪ کاهش داد، پس از آن پاکستان با ۱۴٪، تایلند با ۱۳٪ و هند با ۸٪.
تحلیلگران در چین همچنین انتظار دارند تقاضای نفت بین سالهای ۲۰۲۵ تا ۲۰۳۰ به سطح ثابت برسد، به گزارش رویترز.
مشکل قطعات است
به گفته IEEFA، بخشی از مشکل کمبود مزمن توربینهای گازی است که عملکنندگان برای تولید برق از LNG دریافتشده به آن نیاز دارند. فیلیپین پروژهای با ظرفیت ۱.۱ گیگاوات «LNG‑به‑برق» که توسط شرکت مالی آمریکایی بلکستون حمایت میشود، لغو کرد و بهنظر نمیرسد که با ترمینالهای موجود که زیر ظرفیت کار میکنند، ظرفیت واردات جدیدی بهدست آورد. در ویتنام، سرمایهگذاران درخواست تاخیر دو ساله در یک پروژهٔ نیروگاه سوختدار گاز کردند زیرا نتوانستند توربینها را تأمین کنند.
و این مشکل فراتر از آسیا گسترش مییابد. در ماه مارس، ترکیب انرژی گزارش داد که شرکتهای خدماتی کانادا با زمانهای تحویل طولانیتر، هزینههای بالاتر و مشکلات سخت در تأمین توربینهای گازی مواجه هستند، زیرا بهسرعت در تلاشند تا توربینهای جدیدی برای رفع تقاضای رو به افزایش برق بهدست آورند.
«این یک مشکل قطعات است»، سرخط روزنامه Post و Courier از چارلزون، کارولینای جنوبی، جایی که کمبود توربینها بهعنوان یکی از دلایل دو برابر شدن هزینهٔ یک نیروگاه گازی جدید به ۵ میلیارد دلار شناخته شد. در جای دیگری، ادارهٔ اطلاعات انرژی ایالات متحده گزارش کرد که تقاضای گاز برای تولید برق در هشت ماه اول سال بین سالهای ۲۰۲۰ و ۲۰۲۵ به میزان ۱۸٪ کاهش یافته است، اگرچه تقاضای برق ۸٪ افزایش یافته است که عمدتاً توسط انرژی خورشیدی مقیاس بزرگ پوشش داده شده است.
«روایت عمومی درباره گاز در حال تغییر است»، رینولدز بهموقع یک پادکست اخیر IEEFA گفت. «پنج سال پیش، LNG و گاز بهطور گستردهای بهعنوان منابع انرژی پاک، پایدار و مقرونبهصرفه برای کشورهای جنوب‑شرق آسیا شناخته میشدند. اما اکنون شاهد اختلالات بازار هستیم که روایتهای طرفدار گاز و سوختهای فسیلی را بهتدریج از بین میبرند و تمرکز به سمت پیادهسازی سریعتر انرژیهای تجدیدپذیر کمهزینه میچرخد.»
سرمایهگذاران برای خروج تدریجی سوختهای فسیلی آماده میشوند
تحولات نوظهور سرمایهگذاران را برای خروج تدریجی سوختهای فسیلی آماده میکند؛ مدیرعامل شرکت «ما زمان نداریم»، اینگر رنتزهوگ، این هفته برای مجله فوربس مینویسد. او به نظرسنجی جدیدی از مؤسسهٔ مورن استنلی برای پایداری اشاره میکند که ۹۵۰ مالک و مدیر دارایی در آمریکای شمالی، اروپا و آسیا‑پاسیفیک را در بر میگیرد و ۸۶٪ از آنها انتظار دارند تخصیص سرمایه به سرمایهگذاریهای پایدار را در دو سال آینده افزایش دهند.
در این نظرسنجی ۲۰۱ صاحب دارایی بزرگ و ۷۳ مدیر دارایی بزرگ حضور داشتهاند؛ او مینویسد: «این نظرسنجی تصمیمگیرندگانی را که بهطور جمعی از دهها تریلیون دلار مدیریت میکنند، حتی پیش از شمارش سایر پاسخدهندگان، در بر میگیرد». «به همینگونه است که خروجهای تدریجی در عمل رخ میدهند: نه بهعنوان یک تصمیم سیاسی منفرد، بلکه بهعنوان شکاف ارزشگذاری گستردهتر.»
رنتزهوگ میگوید که اجلاس اقلیمی COP30 در بلِم ماه گذشته یک محرک قدرتمند بود، چرا که پس از اینکه لابیستهای سوختهای فسیلی و کشورهای نفتی نمایندگان را از تعهد دوباره به خروج تسریعشده در بیانیه رسمی کنفرانس منع کردند، بیش از ۸۰ کشور اعلام حمایت خود از این اقدام کردند. سپس کولومبیا و هلند توافق کردند که یک همایش بینالمللی را در ۲۸‑۲۹ آوریل در سانتا مارتا، کولومبیا برگزار کنند تا برنامه را پیش ببرند.
«این برای بازارها مهم است زیرا ابهام سیاسی را کاهش میدهد»، رنتزهوگ مینویسد. «وقتی یک ائتلاف بزرگ شروع به سازماندهی حول یک زمانبندی خروج میکند، سرمایهگذاران نیازی به موافقت هر انتشاگر بزرگ ندارند تا بتوانند خطرها را بازقیمتگذاری کنند. آنها به جهتگیری قابل اعتماد، شتاب و مسیری که قابلیت گسترش داشته باشد، نیاز دارند.»
اکنون، او افزود که با عبور اقتصاد سبز از سطح ۵ تریلیون دلار، سرمایهگذاران در حال نگاه کردن به آن بهعنوان «دستهٔ رشد اصلی، نه یک حوزهٔ خاص» هستند.
در خصوص LNG، بهطور خاص، IEEFA میگوید که روندها به احتمال تجربهٔ مشابه (déjà vu) اشاره دارند، بهگونهای که این صنعت در خطر تکرار اشتباهات صنعت زغالسنگ از دهههای گذشته است.
«در اوایل دههٔ ۲۰۱۰، صنعت زغالسنگ موج بزرگی از سرمایهگذاری جذب کرد که بر پایهٔ افزایش واردات زغالسنگ از چین و هند بود»، مدیرعامل IEEFA استرالیا اماندین دنیس‑راین ماه گذشته نوشت. «وقتی این رشد بهواقعیت نپیوست، عرضهٔ بیش از حد زغالسنگ و قیمتهای پایینآمده باعث ورشکستگی شرکتهای بزرگ شد و برای سهامداران تخریب ارزش قابلتوجهی بهوجود آمد.»
اکنون، او افزود: «صنعت LNG خطر تکرار اشتباهات صنعت زغالسنگ را دارد، چرا که سرمایهگذاریها بیش از تقاضای آینده هستند، که میتواند پیامدهای بسیار جدیتری برای این صنعت سرمایهبر داشته باشد.»