سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و ثروتمند همچنان برنامهٔ افزایش دارایی‌های رمزارزی خود را دارند، حتی پس از سقوط شدید
تحلیل‌گر مورگان استنلی می‌گوید رمزارزها در چرخه‌ای چهار‑ساله که به عرضه پول متصل است، معامله می‌شوند
توسط جولز ریمر
نمادهای مرجع
- BTCUSD +0.94%
- ETHUSD +2.44%
- XRPUSD +3.54%
کاهش اخیر قیمت رمزارزها همچنان اشتیاق سرمایه‌گذاران ثروتمند و حرفه‌ای برای افزایش تخصیص‌ها را کم نکرده است.
قیمت بیت‌کوین (BTCUSD +0.94%) در روز چهارشنبه حدود ۱۰۵,۰۰۰ دلار بود، در حالی که ماه گذشته بیش از ۱۲۶,۰۰۰ دلار رسیده بود؛ و سایر رمزارزهایی مانند اتریوم (ETHUSD +2.44%) و XRP (XRPUSD +3.54%) نیز به‌طور قابل‌توجهی زیر اوج‌های خود باقی مانده‌اند.
نظرسنجی‌ای که توسط Sygnum، بانکی با مقررات دارایی دیجیتال و مرکز اصلی آن در زوریخ (که خود را اولین بانک منظم دارایی دیجیتال جهان می‌داند) انجام شد؛ این پژوهش نشان داد که ۶۱٪ از بیش از ۱,۰۰۰ سرمایه‌گذار ثروتمند و حرفه‌ای در ۴۳ کشور، قصد افزایش مواجههٔ خود با رمزارزها را دارند.
این تمایل به سرمایه‌گذاری در رمزارزها ممکن است فوراً رخ ندهد. با توجه به اینکه کلاس دارایی رمزارزی در طول ماه اکتبر حدود ۵۰۰ میلیارد دلار ارزش بازار از دست داد، نظرسنجی Sygnum نشان داد که سرمایه‌گذاران دربارهٔ تخصیصات سه‌ماههٔ چهارم به رمزارزها تردید دارند و چشم‌انداز برای سال ۲۰۲۶ تقریباً خنثی تا کمی منفی است.
به‌عنوان یک ذخیرهٔ ارزش، پاسخ‌دهندگان بیت‌کوین (BTCUSD +0.94%) را نسبت به سایر آلت‌کوین‌ها برتر می‌پندارند؛ این برتری به‌دلیل مزیت پیشرو بودن و همچنین نگرانی‌های عمومی دربارهٔ تورم، ددلاریزه شدن و بدهی‌های دولتی است که ویژگی‌های ادعایی پناهگاه امن بیت‌کوین را جذاب می‌کند.
علاوه بر اضطراب فعلی نسبت به قیمت‌گذاری ضعیف و تمایل به تنوع‌پذیری، Sygnum یک روند واضح برای استراتژی‌های مدیریت فعال در میان سرمایه‌گذاران شناسایی کرد؛ به طوری که اگر امکان استیکینگ — فرآیندی که شبکه به کاربر رمزارز برای نگهداری آن در بلاک‌چین پاداش می‌دهد — فراهم شود، ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس افزایش خواهد یافت و سرمایه‌گذاری مستقیم در توکن‌ها بیشترین محبوبیت را دارد.
پادکست منظم «Thoughts on the market» مورگان استنلی که روز سه‌شنبه پخش شد، به موضوع «رمزارز به جریان اصلی می‌پیوندد» پرداخته بود. تحلیل‌گران پژوهش و مدیریت سرمایه‌گذاری، مایک سیپرایس و دنی گلیندو نیز «تغییر اساسی» در نگرش سرمایه‌گذاران نسبت به کلاس دارایی رمزارز را مشاهده کردند و خاطرنشان کردند که عامل عمدهٔ تشدید ناگهانی این روند، انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده در سال گذشته بود.
ورود دولت ترامپ تغییرات نظارتی و قوانین جدیدی نظیر «قانون جنیوس» را به‌وجود آورد که به رمزارز کمک کرده است تا به‌عنوان یک کلاس دارایی قابل سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاران نهادی شناخته شود. گلیندو اشاره می‌کند که بیشتر علاقه‌مندی‌ها بر بیت‌کوین متمرکز است، در حالی که به‌تازگی کنجکاوی‌هایی دربارهٔ معرفی استیبل‌کوین‌ها نیز به وجود آمده است.
برای سیپرایس، تغییر اصلی دسترسی و سهولت سرمایه‌گذاری است که توسط صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) فراهم شده است. برای نشان دادن اینکه چگونه این ابزار به جریان اصلی تبدیل شده، او توضیح می‌دهد که کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) اکنون قالب و فرآیند عمومی برای نیازهای فهرست‌گذاری ETFهای رمزارزی دارد و این استخر سرمایه‌گذاری به ۲۰۰ میلیارد دلار رسیده است؛ در سال ۲۰۲۴ حدود ۴۰ میلیارد دلار سرمایه ورودی داشته (زمانی که برای اولین بار مجاز شد) و امسال ۴۵ میلیارد دلار. صادرکنندگان این ETFها شامل نام‌های شناخته‌شده‌ای همچون بلک‌راک، فیدلیت‌ی و اینوسکو می‌باشند.
در حالی که می‌پذیرند که این کلاس دارایی هنوز در مراحل ابتدایی خود است، گلیندو سرمایه‌گذاران بالقوه را به سه گروه تقسیم می‌کند: کسانی که بیت‌کوین را به‌عنوان طلا دیجیتال می‌بینند؛ کسانی که آن را «سرمایه‌گذاری خطرپذیر… مانند نوآوری مختل‌کننده در فناوری» می‌پندارند؛ و کسانی که به‌دلیل عدم همبستگی آن با سایر دارایی‌ها، آن را به‌عنوان یک متنوع‌کنندهٔ پرتفوی جذاب می‌دانند.
گلیندو بر این باور است که یک چرخهٔ چهارساله در رمزارزها وجود دارد که اغلب با روندهای جهانی عرضه پول (M2) هم‌صدا می‌شود. در حال حاضر او فکر می‌کند بیت‌کوین ممکن است به انتهای این چرخه نزدیک باشد و بنابراین دوره‌ای خواب‌آلود یا دورهٔ تجمیع را در رفتار قیمت‌ها می‌بینیم.