قیمت نقره به $۶۴ رسیده است؛ کمبود عرضه وارد سال پنجم شد؛ قیمتها ممکن است به $۱۰۰ در اونس برسند
توسط جنیفر ال
منتشر شده به نمایندگی از Sierra Madre Gold & Silver Ltd.
قیمت نقره در دسامبر ۲۰۲۵ به شدت افزایش یافت و توجه جدیدی از سوی سرمایهگذاران، کاربران صنعتی و شرکتهای معدنی جلب کرد. در ۹ دسامبر، قیمت لحظهای نقره از سطح US$60 در هر اونس تروی عبور کرد و به یک رکورد تاریخی برای این فلز دست یافت.
پنج سال کمبود: چرا عرضه نقره نمیتواند با تقاضا همگام شود
این رشد قیمت در حالی رخ میدهد که بازار جهانی نقره به طولانیترین دورهٔ کمبود عرضه در سالهای اخیر ادامه میدهد. بر اساس نظرسنجی جهانی نقره ۲۰۲۵ توسط مؤسسه نقره، کمبود جهانی در سال ۲۰۲۵ همچنان ادامه خواهد یافت و به یک کسری ساختاری پنجساله تبدیل میشود.
تولید معادن در عین حال تقریباً ثابت باقی مانده است. این مؤسسه اشاره میکند که کل عرضه نقره استخراجشده در سال ۲۰۲۵ حدود ۸۱۳ میلیون اونس خواهد بود که تقریباً با سالهای پیش برابر است. بازیافت مقداری عرضه اضافه میکند، اما نه به اندازهٔ پر کردن کسری.
این عدم تعادل پایدار بین عرضه و تقاضا فشار صعودی بر قیمتها را تقویت میکند. همانطور که یک تحلیلگر اخیراً اشاره کرد، نقره بهصورت «بیصدا» نسبت به طلا عملکرد بهتری دارد، بهدلیل شرایط کسری ساختاری و افزایش تقاضا از انرژیهای تجدیدپذیر و صنایع.
رشد تقاضا: نیازهای صنعتی + تمایل سرمایهگذاران
تقاضا برای نقره همچنان چندوجهی است. استفاده صنعتی، بهویژه در الکترونیک، فتوولتائیک (پنلهای خورشیدی)، فناوری سبز و سایر بخشها، یک نیروی محرکهٔ اصلی است. بر اساس نظرسنجی ۲۰۲۵، تولید صنعتی به یک رکورد دست یافت که بهواسطهٔ تقاضای قوی این بخشها تقویت شد.
در همان زمان، تقاضای سرمایهگذاری بهطور چشمگیری افزایش یافته است. بسیاری از سرمایهگذاران به نقره سمتدار میشوند، که بهدلیل نقش دوگانهٔ آن بهعنوان کالا صنعتی و همچنین پناهگاهی در زمان عدماطمینان اقتصادی کلان، نگرانیهای تورمی و نوسانات ارزی توجه آنان را جلب میکند.
در مقایسه با ابتدای سال ۲۰۲۵، ارزش نقره تقریباً دو برابر شده است – بازدهی چشمگیری که از بسیاری از دیگر فلزات گرانبها، از جمله طلا، پیشی گرفته است.
بحران عرضه و دلیل ادامهٔ افزایش قیمتها
سال ۲۰۲۵ شاهد رشد چشمگیری برای نقره بوده است. از اوایل سال، قیمت نقره بیش از دو برابر شد، همانطور که بازار تنگ شد و تقاضا بهسرعت افزایش یافت.
در برخی اوقات اواخر نوامبر و اوایل دسامبر، نقره بهقیمتهای بالای ۵۰ دلار معامله میشد، بهطوری که اوجهای ساعتی به ۵۸.۸۴ دلار در هر اونس رسید یا از آن فراتر رفت. شکست به سطح $۶۰ در ۹ دسامبر نشانگر یک نقطه اوج جدید است که بهعنوان یک نقطه عطف برای رشد نقره در سال ۲۰۲۵ محسوب میشود.
در ۱۱ دسامبر، پس از آغاز معاملات، نقره این gains را ادامه داد و به اوج ساعتی $۶۴.۲۰۶۲ در هر اونس رسید که یک رکورد تاریخی جدید است.
چه عواملی پشت این جهش قرار دارند؟
چندین عامل در حال همگرایی هستند تا رشد نقره را پشتیبانی کنند:
- کسری مداوم عرضه — تولید معادن متوقف مانده است، در حالی که تقاضا، بهویژه از بخشهای صنعتی، به رشد ادامه میدهد.
- تقاضای صنعتی قوی — بهویژه از بخشهای مرتبط با انرژی تجدیدپذیر (خورشیدی)، الکترونیک و فناوریهای نوظهور که به خواص رسانایی و سایر ویژگیهای نقره وابستهاند.
- تقاضای سرمایهگذاران و روندهای کلان — با عدماطمینان اقتصادی، فشارهای تورمی و احتمال تغییرات نرخ بهره، نقره دوباره بهعنوان پناهگاهی و ذخیرهٔ ارزش مشاهده میشود.
- قیدهای ساختاری بر رشد عرضه — نقره اغلب بهعنوان محصول جانبی در معادن دیگر استخراج میشود؛ در نتیجه، افزایش قیمتها لزوماً بهصورت متناسب باعث افزایش عرضه جدید نمیشود.
تحلیلگران میگویند: آینده نقره در سال ۲۰۲۶ چه خواهد بود؟
پیشبینیکنندگان صنعتی پیشبینی میکنند که کسری نقره تا سال ۲۰۲۶ ادامه یابد. مؤسسه نقره پیشبینی میکند که خلأهای مداوم نقره تا سال ۲۰۲۶ ادامه داشته باشند؛ با این که کسری پیشبینیشده برای سال ۲۰۲۵ حدود ۱۱۷ میلیون اونس (۳,۶۶۰ تن) است — یکی از بزرگترینها در سالهای اخیر.
در حالی که برخی تحلیلگران کاهش کسریها را پیشبینی میکنند، عدم تعادل ساختاری پایدار ناشی از تولید معادن ساکن (~ ۸۱۳ میلیون اونس سالانه) و رکورد تقاضای صنعتی همچنان فشار صعودی بر قیمتها را بهوجود میآورد.
تقاضای رو به افزایش از فناوریهای سبز، استفاده صنعتی و سرمایهگذاری، این تعادلسازی را بهوجود میآورد. بانک آمریکا هدف نقرهٔ ۱۲‑ماههٔ خود را به $۶۵ در هر اونس ارتقا داد پس از آن که بازدههای واقعی تنگ شد و جریانهای ورودی ETF تقویت شد. بانکهای بزرگ حتی خوشبینترند، بهطوری که BNP Paribas پیشبینی میکند نقره میتواند تا پایان سال ۲۰۲۶ به $۱۰۰ در هر اونس برسد، چون سرمایهگذاران به دنبال داراییهای پناهگاهی در مواجهه با تورم مداوم و ریسکهای ژئوپولیتیکی هستند.
چالشهای احتمالی: ریسکهایی که میتوانند رشد را متوقف کنند
اگرچه رشد قوی است، بازار نقره خالی از ریسک نیست. تقاضای صنعتی، بهویژه در بخشهایی مانند خورشیدی، ممکن است در صورتی که شرکتها جایگزینهای ارزانتری پیدا کنند یا بهدلیل قیمتهای بالا شدت مصرف نقره را کاهش دهند، کاهش یابد. در واقع، برخی تحلیلگران انتظار دارند که تقاضای نقره در این سال نسبت به سالهای پیشین کاهش یابد.
تقاضای سرمایهگذاران نیز میتواند در صورت تغییر شرایط اقتصادی کلان — بهعنوان مثال، افزایش نرخ بهره یا کاهش تورم که باعث میشود فلزاتی که بازدهی ندارند، مانند نقره، جذابیت کمتری پیدا کنند — کاهش یابد. احساسات بازار و جریانهای سفتهبازانه همچنان یک متغیر مهم باقی میمانند.
در نهایت، اگرچه کسری ساختاری عرضه واقعی است، واکنشهای عرضه (گسترش معادن، بازیافت، جایگزینی) میتوانند در نهایت فشار را کاهش دهند. اگرچه چنین تنظیماتی بهدلیل زمانبر بودن استخراج و فرآیند نقره، معمولاً پس از حرکات قیمتی صورت میگیرد.
فراتر از سرمایهگذاران: نقش نقره در صنعت و فناوری سبز
افزایش قیمت نقره پیامدهایی فراتر از سرمایهگذاران دارد. برای صنایعی که به نقره وابستهاند — الکترونیک، انرژی خورشیدی، دستگاههای پزشکی — فشار هزینهای ممکن است بالا رود. در مقابل، شرکتهای معدنی میتوانند از این وضعیت بهرهمند شوند، بهویژه آنهایی که دارای عملیات درجهبالا و کارآمد هستند.
برای اقتصاد جهانی گستردهتر، رشد نقره نشانهای از تجدید علاقه به «داراییهای واقعی» در زمان تورم، عدماطمینان نرخ بهره و تغییرات ساختاری به سمت انرژی تجدیدپذیر و فناوریهای پاک است. نقره ممکن است دوباره بهعنوان یک مادهٔ استراتژیک ظهور کند.
در این بازار فشرده و با قیمتهای رو به صعود، توجه به تولیدکنندگانی معطوف شده است که میتوانند عرضه نقره با درجهبالا و قابلاعتماد را تأمین کنند، از جمله Sierra Madre Gold and Silver مستقر در مکزیک، که پروژههایشان نمونهای از نوع تولید مورد نیاز برای برآورده کردن تقاضای رو به رشد صنعتی و سرمایهگذاری است.
سنگریزه مخفی مکزیک: Sierra Madre Gold and Silver
Sierra Madre Gold and Silver (TSX‑V: SMV | OTCQX: SMVVF) بهعنوان یک تولیدکننده کلیدی نقره در مکزیک در حال ظهور است. این شرکت دو پروژهٔ بزرگ را اداره میکند که هر دو به عرضه نقره جهانی در شرایط کسریهای جاری کمک میکنند.
معادن لا گیتارا (ایالت مکزیک)
لا گیتارا، که از First Majestic Silver Corp. خریداری شد، یک معدن زیرزمینی با مجوز کامل و در حال تولید است. تولید تجاری در ژانویه ۲۰۲۵ با ظرفیت ۵۰۰ تن در روز آغاز شد، با برنامههای گسترش که هدف ۱٬۵۰۰ تن در روز تا سال ۲۰۲۷ را دنبال میکنند. این پروژه میتواند یکی از معادن تاریخی نقره مکزیک را به وضعیت برجسته بازگرداند و جریان نقدی فوری و تجربهٔ عملیاتی برای Sierra Madre فراهم کند.
- مشاهده بیشتر: احیای نوار نقره مکزیک: چگونه معدن لا گیتارا Sierra Madre پیشرو در بازگشت است
پروژه تپیک: پتانسیل طلای‑نقره اپیترمال با درجهبندی بالا
پروژه تپیک شامل یک رسوب اپیترمال طلای‑نقره با درجهبندی بالا است که معادن سطحی گستردهای دارد و فرصتهای قابلملاحظهای برای اکتشاف و مسیرهای متعدد برای توسعهٔ مقیاسپذیر ارائه میدهد.
تیم رهبری شرکت شامل متخصصان با تجربه در زمینه معدن است که سابقهٔ توسعهٔ پروژههای بزرگ نقره را دارند و به سرمایهگذاران اطمینان میدهند که اجرای پروژهها و کارایی عملیاتی بهخوبی انجام میشود.
چرا نقره ممکن است فلز استراتژیک سال باشد
با هم، تپیک و لا گیتارا موقعیت Sierra Madre را بهعنوان یک تأمینکنندهٔ قابلتوجه نقره در دورهای از عرضهٔ محدود جهانی میگذارند. تولید سالانه پیشبینیشدهٔ تپیک، همراه با خروجی در حال افزایش لا گیتارا، نشان میدهد که پروژههای با درجهبالی بالا و قابلاعتماد میتوانند تقاضای صنعتی، گسترش انرژی تجدیدپذیر و تمایل سرمایهگذاران به نقره را پشتیبانی کنند.
با شکستن قیمت نقره به رکورد تاریخی و مواجههٔ بازار جهانی با پنجمین سال متوالی کسری — بازارهای spot و futures بهدقت تحت فشار تقاضا و محدودیتهای عرضه قرار دارند که ممکن است قیمتها را تا سال ۲۰۲۶ و فراتر از آن بهبالا ببرند — ممکن است این رشد تا حد بالای محدوده ادامه یابد — شاید $…
شرکتهایی مانند Sierra Madre Gold و Silver نمونهای از تولید با درجهبندی بالا و قابلاعتماد را نشان میدهند که برای تثبیت زنجیرههای تأمین، پشتیبانی از رشد صنعتی و برآورده کردن تقاضای سرمایهگذاران لازم است. در این محیط، نقش نقره بهعنوان یک فلز صنعتی حیاتی و در عین حال دارایی سرمایهگذاری استراتژیک هرگز به این اندازه واضح نبوده و نشان میدهد که این رشد ممکن است تا سال ۲۰۲۶ و فراتر از آن ادامه یابد.
- بیشتر بخوانید: رشد نقره و طلا: چگونه SIERRA MADRE به رونق فلزات گرانبها نیرو میبخشد
سلب مسئولیت
شرکت New Era Publishing Inc. و/یا CarbonCredits.com («ما» یا «ما») نه نمایندهٔ اوراق بهادارند، نه کارگزار، نه مشاور سرمایهگذاری یا مشاور مالی، و نباید به اطلاعات موجود در اینجا بهعنوان مشاورهٔ سرمایهگذاری تکیه کنید. شرکت Sierra Madre Gold and Silver Ltd. («شرکت») یک پرداخت یکباره بهمقدار $۲۵,۰۰۰ برای ارائهٔ خدمات بازاریابی بهمدت یک ماه انجام داده است. هیچیک از مالکان، اعضا، مدیران یا کارمندان New Era Publishing Inc. و/یا CarbonCredits.com در حال حاضر مالک یا دارای سهام، سهامنامه یا گزینههای هر یک از شرکتهای مذکور نیستند.
این مقاله صرفاً اطلاعاتی است و تنها برای استفادهٔ سرمایهگذاران بالقوه در ارزیابی اینکه آیا باید بهدنبال اطلاعات بیشتری باشند، ارائه میشود. این مقاله هیچگونه پیشنهاد فروش یا تلاشی برای خرید هر اوراق بهادار را تشکیل نمیدهد. نمونههایی که ما از افزایش قیمت سهم یک منتشر کننده خاص بین دو تاریخ ارجاع شده ارائه میکنیم، دورههای زمانی بهصورت دلخواه انتخاب شدهاند و بههیچوجه نشانهای از قیمتهای آیندهٔ آن منتشر کننده نیستند و هیچ ارزش پیشبینیکنندهای ندارند.
پروفایلهای سهام ما بهمنظور برجستهکردن برخی شرکتها برای بررسی بیشتر شماست؛ آنها توصیهٔ خرید سهام نیستند و نه پیشنهاد یا فروش اوراق بهادار مورد اشاره. اوراق بهادار صادرشده توسط شرکتهای مورد پروفایل، باید بهعنوان اوراق با ریسک بالا در نظر گرفته شوند؛ اگر با وجود این هشدارها سرمایهگذاری کنید، ممکن است تمام سرمایهتان از دست برود. لطفاً پیش از سرمایهگذاری، تحقیقات خود را انجام دهید، شامل مرور اسناد SEDAR+ و SEC شرکتها، اطلاعیههای خبری و افشای ریسکها.
بیانیه احتیاطی و اطلاعات پیشبینی
برخی از اظهارات موجود در این اطلاعیه خبری ممکن است بهعنوان «اطلاعات پیشبینی» بر اساس معنای قوانین اوراق بهادار قابل اعمال شناخته شوند. اطلاعات پیشبینی معمولاً با کلماتی مانند «پیشنهاد میکنیم»، «انتظار داریم»، «تخمین میزنیم»، «پیشبینی میکنیم»، «برنامه داریم» و عبارات مشابهی که نتایج یا رویدادهای آینده را نشان میدهند، قابل تشخیص است. اطلاعات پیشبینی بر پایهٔ انتظارات فعلی مدیریت استوار است؛ ولی این اطلاعات در معرض ریسکها و عدماطمینانهای شناختهشده و ناشناخته، و عوامل دیگری قرار دارد که میتواند باعث شود نتایج واقعی بهمقدار قابلتفاوتی از نتایج پیشبینیشده باشد.
این عوامل شامل، بدون محدودیت، بیانیههایی دربارهٔ برنامههای اکتشاف و توسعهٔ شرکت، پتانسیل پروژههای معدنی آن، فعالیتهای مالی، تأییدات نظارتی، شرایط بازار و اهداف آینده هستند. اطلاعات پیشبینی شامل ریسکها و عدماطمینانهای فراوانی است و نتایج واقعی ممکن است بهطوری قابلتفاوت از نتایج ارائهشده در هر اطلاعات پیشبینی باشد. این ریسکها و عدماطمینانها شامل، اما نه محدود به، نوسانات بازار، وضعیت بازارهای مالی برای اوراق بهادار شرکت، نوسانات قیمتهای کالا، چالشهای عملیاتی و تغییرات در برنامههای تجاری هستند.
اطلاعات پیشبینی بر پایهٔ چندین انتظاری کلیدی و فرضیات استوار است، از جمله بدون محدودیت این که شرکت به اهداف تجاری اعلامشده خود ادامه خواهد داد و قادر خواهد بود سرمایهٔ اضافی مورد نیاز را جمعآوری کند. اگرچه مدیریت شرکت سعی کرده است عوامل مهمی را که میتوانند نتایج واقعی را بهطور قابلتفاوتی تغییر دهند شناسایی کند، ممکن است عوامل دیگری وجود داشته باشند که باعث شوند نتایج همانطور که پیشبینی، تخمین یا هدفگذاری شدهاند، حاصل نشود.
هیچ تضمینی وجود ندارد که این اطلاعات پیشبینی دقیق باشد، زیرا نتایج واقعی و رویدادهای آینده میتوانند بهطور قابلتفاوتی متفاوت باشند. بنابراین، خوانندگان نباید بهطور بیش از حد به این اطلاعات پیشبینی تکیه کنند. اطلاعات بیشتری دربارهٔ ریسکها و عدماطمینانها در بخش «گفتوگو و تحلیل مدیریت» و فرم اطلاعات سالانه شرکت برای سال منتهی به ۳۱ دسامبر ۲۰۲۴ موجود است؛ نسخههای آن در SEDAR+ در آدرس www.sedarplus.ca در دسترس میباشند.
اطلاعات پیشبینی مندرج در این سند به طور کامل توسط این بیانیه احتیاطی محدود میشود. اطلاعات پیشبینی بازتاب باورهای فعلی مدیریت است و بر پایهٔ اطلاعاتی است که در زمان جاری در اختیار شرکت قرار دارد. این اطلاعات پیشبینی بهمورد تاریخ انتشار این خبر تنظیم شده است و شرکت هیچ تعهدی برای بهروزرسانی یا اصلاح این اطلاعات به منظور منعکسکردن رویدادها یا شرایط جدید ندارد، مگر در مواردی که قانون مربوطه این کار را الزامی کند.
برای دریافت اطلاعات بیشتر دربارهٔ شرکت، سرمایهگذاران باید اسناد افشای مستمر شرکت را که در SEDAR+ در آدرس www.sedarplus.ca موجود است، بررسی کنند.
افشا: مالکان، اعضا، مدیران و کارمندان carboncredits.com ممکن است در هر یک از شرکتهای ذکر شده سهام یا گزینه داشته باشند: هیچیک.
Carboncredits.com برای این انتشار جبران خدمت دریافت میکند و رابطهٔ تجاری با هر شرکتی که سهام(های) آن در این مقاله ذکر شده است، دارد.
افشای اضافه: این ارتباط صرفاً با هدف افزودن ارزش به فرآیند تحقیق و فقط برای اطلاعرسانی است. لطفاً تحقیقات خود را انجام دهید. هر سرمایهگذاری در اوراق بهادار ذکر شده در انتشارات carboncredits.com شامل ریسکهایی است که میتواند به از دست رفتن کامل سرمایهٔ سرمایهگذاری منجر شود.
لطفاً ریسکها و افشای کامل ما را اینجا مطالعه کنید.