سهام شرکت‌های فناوری بدترین هفته خود را از زمان فروش گسترده در ماه آوریل تجربه کردند؛ اتفاقی که شاید زمان آن فرا رسیده بود.
درآمدهای قوی شرکت‌های فناوری هم نتوانست نگرانی سرمایه‌گذاران از ارزش‌گذاری‌های بالا را برطرف کند
پس از آنکه «هفت شگفت‌انگیز» و شرکت‌های فناوری با سرمایه بزرگ، بازار سهام را به رکوردهای جدیدی رساندند، به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران در حال فاصله گرفتن از سهام این حوزه هستند.
شاخص بخش فناوری اطلاعات S&P 500 هفته اول نوامبر را با افت ۴.۲ درصدی به پایان رساند. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بخش فناوری نیز با کاهش مواجه شدند و صندوق Technology Select Sector SPDR Fund در طول هفته حدود ۴.۲ درصد از ارزش خود را از دست داد.
این بزرگ‌ترین افت هفتگی از زمانی است که این بخش در اوایل ماه آوریل، پس از اعلام تعرفه‌های «روز آزادسازی» توسط رئیس‌جمهور دونالد ترامپ، سقوط سنگین ۱۱.۴ درصدی را تجربه کرد.
اگرچه این فروش گسترده در این هفته ممکن است به برخی سبدهای سرمایه‌گذاری آسیب بزند، به‌ویژه با توجه به تمرکز روزافزون بازار بر روی فناوری، اما مهم است که همه‌چیز را در چشم‌انداز درست ببینیم.
برت کنول، تحلیلگر سرمایه‌گذاری در eToro، به مارکت‌واچ گفت: «پس از آنکه فناوری پیش از این عملکرد ضعیفی داشت – این بخش از سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ تا سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ بدترین عملکرد را داشت – در شش ماه گذشته به رهبری برجسته در بازار تبدیل شده است. حتی با وجود افت اخیر، فناوری همچنان بهترین عملکرد را در میان بخش‌های S&P 500 در سال جاری داشته است.»
کنول اشاره کرد که شاخص نزدک-۱۰۰ که ağırlıklı olarak از سهام فناوری تشکیل شده، برای هفت ماه متوالی رشد کرده و از پایین‌ترین سطح خود در ماه آوریل تا آخرین اوج، تقریباً ۶۰ درصد افزایش یافته است.
کنول افزود: «این‌ها سودهای بسیار قابل توجهی هستند که هضم آن‌ها حتی در شرایطی که پس‌زمینه بازار سالم باقی مانده، زمان‌بر است.»
به نظر می‌رسد سهام دقیقاً در حال انجام همین کار هستند: تخلیه هیجان پس از یک رشد چشمگیر. و همان‌طور که کنول اشاره کرد، پس‌زمینه بازار نسبتاً سالم باقی مانده است؛ وضعیتی که در ماه آوریل کمتر شاهد آن بودیم، زمانی که سرمایه‌گذاران به تهدید تعرفه‌های گسترده و تأثیر احتمالی آن بر اقتصاد واکنش شدیدی نشان دادند.
همچنین بخوانید: غول‌های فناوری شاخص S&P 500 را در بحبوحه نگرانی‌ها از ارزش‌گذاری بیش از حد بازار، پایین کشیدند
سهام شرکت مایکروسافت این هفته حدود ۴ درصد کاهش یافت، در حالی که سهام متا پلتفرمز نیز افتی مشابه را تجربه کرد. این فروش گسترده حتی پس از آن رخ می‌دهد که هر دو شرکت مایکروسافت و متا گزارش‌های درآمدی فراتر از انتظار را اعلام کردند.
برخی از سهام فناوری با رشد بالا حتی زیان‌های بیشتری را متحمل شدند؛ به‌طوری‌که سهام پالانتیر تکنولوجیز در این هفته بیش از ۱۱ درصد سقوط کرد، علی‌رغم اینکه بهترین گزارش درآمدی فصلی خود را در تاریخ ثبت کرده بود.
در همین حال، سهام انویدیا نیز در آستانه اعلام گزارش درآمدی شرکت در ۱۹ نوامبر، در این هفته ۷ درصد کاهش یافت.
فواد رزاق‌زاده، تحلیلگر بازار در StoneX، به مارکت‌واچ گفت: «انویدیا به دلیل نگرانی‌ها در مورد ارزش‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی به‌شدت سقوط کرده است. اما این سهم محبوبی است و در سطوح قیمتی پایین‌تر، تقاضای زیادی برای آن وجود خواهد داشت.»
رزاق‌زاده اشاره کرد که حتی در فروش گسترده این هفته در بخش فناوری، برخی سرمایه‌گذاران برای خرید در کف قیمت وارد عمل شدند. این موضوع در بعدازظهر جمعه مشهود بود، زمانی که سهام بیشتر زیان‌های اولیه خود را جبران کرد. شاخص S&P 500 در پایین‌ترین سطح روز جمعه ۱.۳ درصد کاهش یافته بود، اما در نهایت با رشد ۰.۱ درصدی روز را به پایان رساند.
رزاق‌زاده گفت که پیش‌بینی نمی‌کند این فروش گسترده به یک روند نزولی بزرگ‌تر تبدیل شود. در عوض، ارزش‌گذاری‌های بالای این شرکت‌های فناوری منجر به ایجاد «حباب» زیادی در بازار شده بود.
رزاق‌زاده افزود: «پس از تخلیه بخشی از این حباب، انویدیا و شرکت‌های مشابه قادر خواهند بود جایگاه خود را حفظ کرده و از بازارهای گسترده‌تر حمایت کنند. یک اصلاح قیمت هم ضروری بود و هم زمان آن فرا رسیده بود.»