بازار وال‌استریت برای یافتن سرنخ‌های بیشتر درباره مسیر پیش‌رو، به فدرال رزرو در هفته آینده مراجعه می‌کند

تمام چشم‌ها به جلسهٔ نهایی فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ معطوف‌اند تا ببینند آیا بانک مرکزی کاهش نرخ بهره‌ای که بازار انتظار دارد را اجرا می‌کند و به‌ویژه، پس از آن، رئیس فدرال رزرو جِروم پاول دربارهٔ چشم‌انداز سیاست پولی چه می‌گوید. پس از آنکه داده‌های اقتصادی اخیر نشان دادند تورم دوباره شعله‌ور نشده و بازار کار علائم ضعف نشان می‌دهد، معامله‌گران معتقدند فدرال رزرو نرخ کلیدی overnight را یک‌چهارم درصد کاهش می‌دهد. طبق ابزار FedWatch گروه CME، معاملات آتی نرخ بهره تقریباً ۹۰٪ اطمینان می‌دهد که نرخ سیاستی فدرال رزرو هفتهٔ آینده کاهش می‌یابد. اعتماد به یک کاهش دیگر نرخ — که سومین کاهش فدرال رزرو در سال جاری خواهد بود و نرخ فدرال فاندز را به بازهٔ ۳٫۵۰٪ تا ۳٫۷۵٪ می‌رساند — به‌میزان قابل‌توجهی به ارتقای بازار سهام این هفته کمک کرد. هر سه شاخص اصلی هفته‌نامه رشد کردند؛ Nasdaq Composite با ۰٫۹٪ پیشرو شد. اسکات ولچ، رئیس سرمایه‌گذاری در Certuity، به CNBC گفت: «حدس بسیار قوی من این است که فدرال رزرو هفتهٔ آینده نرخ را کاهش خواهد داد.» او افزود: «اگر این‌کار را نکنند، بازار واکنش بسیار منفی نشان خواهد داد.» در حوزهٔ قیمت‌گذاری، با اینکه چشم‌انداز نرخ‌های پایین‌تر در هفتهٔ آینده پیشاپیش در قیمت‌های فعلی سهام منعکس شده است، خود این اقدام به‌عنوان عاملی برای افزایش قیمت‌ها عمل نخواهد کرد، ولچ گفت. «آنچه مهم‌تر خواهد بود، آنچه رئیس فدرال رزرو، پاول، پس از آن دربارهٔ مسیر محتمل نرخ‌های بهره در سال ۲۰۲۶ می‌گوید، است.» اگر پاول چشم‌انداز نرم‌تری برای سال ۲۰۲۶ نشان دهد، بازار ممکن است واکنش مثبت نشان دهد؛ این می‌تواند راه را برای تسهیل بیشتر پول در سال آینده هموار کند تا از هر کسری در بازار کار جلوگیری شود. اما ممکن است پاول هفتهٔ آینده موضع‌گیری سخت‌گیرانه‌ای داشته باشد و انتظار برای کاهش‌های بیشتر نرخ را خنثی کند. ولچ ادامه داد: «اگر او بگوید: «بله، ما تصمیم به کاهش گرفتیم، اما انتظار نداریم که در آینده کاهش بیشتری داشته باشیم»، من فکر می‌کنم بازار واکنشی نسبت به این وضعیت نشان خواهد داد.» دورهٔ ریاست پاول در فدرال رزرو تا ماه مه ۲۰۲۶ ادامه دارد. وزیر خزانه‌داری اسکات بسنت گفت که «شانس بسیار خوبی» وجود دارد که رئیس‌جمهور دونالد ترامپ پیش از کریسمس اعلامیه‌ای مبنی بر رئیس بعدی فدرال رزرو بدهد. در ماه‌های اخیر، کیون هاسِت، رئیس شورای ملی اقتصاد، به‌عنوان گزینهٔ محبوب برای جایگزینی پاول مطرح شده است. دیوید کراکاور، معاون رئیس مدیریت پرتفوی در Mercer Advisors، گفت: «دورهٔ پاول تقریباً به پایان رسیده است. به‌نظر می‌رسد بازار بیشتر متمرکز است بر این که «خب، نفر بعدی کیست و آیا این شخص واقعاً تمایل به فشار بیشتر بر کاهش نرخ‌ها دارد، صرف‌نظر از داده‌های موجود؟»» «بازار به‌طور اساسی ۱۰۰٪ این‌که کاهش نرخ در هفتهٔ آینده خواهد بود را در قیمت‌ها لحاظ کرده است. به‌نظر من، این تنها سوختی بیش‌تر برای مسیر بلندمدت تحت رهبری نرم‌تری است.» شفافت‌سازی هوش مصنوعی: پس از سقوط شدید سهام هوش مصنوعی در نوامبر، که حداقل بخشی از آن ناشی از نگرانی‌ها دربارهٔ ارزیابی‌های افلاک‌الارتفاع آن‌ها بود، سرمایه‌گذاران هفتهٔ آینده ممکن است با انتشار نتایج سه‌ماههٔ اخیر اوراکل پس از پایان جلسهٔ روز چهارشنبه، بینش جدیدی دربارهٔ مسیر احتمالی این حوزه به‌دست آورند. همچنین در برنامهٔ هفتهٔ آینده: Synopsys روز چهارشنبه، پس از این‌که Nvidia هفتهٔ گذشته یک سرمایه‌گذاری ۲ میلیارد دلاری در این شرکت انجام داد، و Broadcom روز جمعهٔ آینده، پس از آنکه ارزش آن طی سال گذشته بیش از دو برابر شده است. اوراکل در ماه سپتامبر به‌تنهایی بیش از ۳۰٪ افزایش یافت — روزی که بیشترین رشد خود را از سال ۱۹۹۲ ثبت کرد — پس از این‌که این ارائه‌دهنده نرم‌افزار مدیریت پایگاه‌داده اعلام کرد تعهدات عملکردی به‌ارزش ۴۵۵ میلیارد دلار از سوی مشتریان دارد و درآمد زیرساخت‌های ابری را برای سال مالی ۲۰۳۰ به ۱۴۴ میلیارد دلار پیش‌بینی کرده است، در حالی که این رقم نسبت به ۱۰ میلیارد دلار در سال مالی ۲۰۲۵ به‌طور چشمگیری افزایش یافته است. نمودار ORCL – تاریخ ۲۰۲۵‑۱۰‑۰۱ – سهام اوراکل از ۱ اکتبر. از آن زمان، اوراکل تحت فشار بوده و در سه‌ماههٔ چهارم با سقوط ۲۳٪ مواجه شد، در میان تردیدهایی دربارهٔ اعداد گزارش‌شده در هفتهٔ آینده. «ما نمی‌دانیم آیا در یک حباب هستیم یا نه. اگر هستیم، فکر می‌کنیم هنوز در مراحل اولیه است»، گفت تیم هالند، رئیس سرمایه‌گذاری اوریون. «خبر اوراکل قطعاً مفید خواهد بود. به نظر من، این یک دورهٔ چندساله است و حداقل تا سال ۲۰۲۶ از نظر هزینه‌های سرمایه‌ای و سرمایه‌گذاری در کنار ما خواهد بود، و شاید حتی پس از آن هم ادامه یابد.» تقویم هفتهٔ آینده – تمام زمان‌ها به وقت شرق (ET). دوشنبه، ۸ دسامبر – گزارش مالی: Toll Brothers. سه‌شنبه، ۹ دسامبر – ساعت ۱۰ صبح – آمار شغل‌های جدید و گردش نیروی کار ماه اکتبر (JOLTs) – هشدارها: AutoZone، Campbell’s، AeroVironment، Cracker Barrel. چهارشنبه، ۱۰ دسامبر – ساعت ۲ بعدازظهر – پایان جلسه FOMC در ساعت ۲:۳۰ بعدازظهر – کنفرانس خبری پاول – گزارش مالی: Oracle، Chewy، Vail Resorts، Synopsys. پنجشنبه، ۱۱ دسامبر – گزارش مالی: Broadcom، Ciena، Lululemon، Broadcom، Costco. جمعه، ۱۲ دسامبر