پمکس بدهکارترین شرکت نفتی جهان است

منبه ندرت برای مدیرعامل یک شرکت اقرار به مضطرب بودن دارد. اما زمانی که در ۹ اکتبر، اکتاویو رومرو، رئیس پمکس، شرکت ملی نفت مکزیک در برابر قانونگذاران حاضر شد، نزدیک بود این کار را انجام دهد. آقای رومرو ماهیت نامه‌ای را تأیید کرد که در ماه سپتامبر به بیرون درز کرد، که در آن پمکس به خزانه‌داری مکزیک اطلاع داد که قادر به پرداخت بیش از ۵۰۰ میلیون دلار بدهی به سه تامین‌کننده نیست که یکی از آنها روند حل اختلاف را آغاز کرده است. آقای رومرو، نه کاملا قانع‌کننده، مدعی شد: «ما به جای نگرانی، سرمان شلوغ است.

Pemex بدهکارترین شرکت نفتی جهان بوده است. چندین سال. بدهی آن بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار است که معادل ۸ درصد از GDP مکزیک است. در حالی که بازوی اکتشاف و تولید پمکس سودآور است، این شرکت در جاهای دیگر، به ویژه از عملیات پالایشی خود، با زیان مواجه است. در جولای فیچ، یک شرکت رتبه بندی اعتباری، رتبه پمکس را کاهش داد. بدهی این شرکت برای کشور نیز یک خطر است. مودیز، یکی دیگر از آژانس های رتبه بندی، از آن به عنوان عاملی در تصمیم خود در سال ۲۰۲۲ برای کاهش رتبه مکزیک یاد کرد. ماجرای اخیر بر سر ۵۰۰ میلیون دلار به این معنی است که پمکس به حمایت مالی بیشتری از سوی دولت نیاز دارد. غول نفتی تا چه زمانی می‌تواند برای سرپا ماندن به کمک‌های مالی تکیه کند؟

برخی از مشکلات Pemex سابقه طولانی دارند. در دهه ۱۹۷۰ پس از کشف کانتارل، یکی از بزرگترین میادین نفتی جهان، در خلیج مکزیک، پمکس موتور محرکه اقتصاد مکزیک بود. خورخه کاستاندا مورالس، تحلیلگر، می‌گوید، اما دولت‌ها آن را به عنوان یک گاو نقدی می‌دیدند و آن را تا سر حد مرگ دوشیدند. مالیات های بسیار بالا بر روی Pemex که توانایی آن را برای سرمایه گذاری محدود می کند. آنها شرکت را مجبور به اتخاذ تصمیماتی کردند که همیشه از منظر تجاری درست نبود. در نتیجه Pemex هرگز به درستی وارد اکتشاف گاز نشد و دارای یک عملیات پتروشیمی توسعه نیافته است. کارلوس الیزوندو، یکی از اعضای سابق هیئت مدیره پمکس، رابطه بین ایالت و غول نفتی را به عنوان یک “ازدواج پر از مشکلات” توصیف می کند.

انریکه پنیا نیتو، رئیس‌جمهور مکزیک بین سال‌های ۲۰۱۲ و ۲۰۱۸، تلاش کرد تا Pemex را مستقل‌تر و سودآورتر کند، به عنوان بخشی از تغییر در بخش انرژی. او یارانه های نفتی را حذف کرد و بخش را به روی شرکت های خصوصی باز کرد. این امر به موفقیت هایی مانند کشف زمینه های جدید منجر شد. با این حال، در دوران مدیریت او، بدهی پمکس از ۶۱ میلیارد دلار در سال ۲۰۱۲ به ۱۰۶ میلیارد دلار در سال ۲۰۱۸ افزایش یافت. این شرکت مملو از فساد شد. Pemex در رسوایی Odebrecht درگیر شد که در آن یک غول ساخت و ساز برزیلی میلیون ها دلار رشوه برای تضمین قراردادها پرداخت کرد. امیلیو لوزویا، رئیس سابق پمکس، در زندان است و در انتظار محاکمه به اتهام فساد است (او خود را بی گناه دانسته است).

بازی با آتش

از زمان روی کار آمدن در سال ۲۰۱۸، رئیس جمهور آندرس مانوئل لوپز اوبرادور نه تنها برای نجات شرکت بلکه برای بازگرداندن شکوه سابق آن تصمیم گرفته است. او می خواهد بدهی شرکت را کاهش دهد، مکزیک را در نفت خودکفا کند و تولید نفت را تا ۴۵ درصد افزایش دهد. دولت او بیش از ۱.۳ تریلیون پزو (۷۳ میلیارد دلار) به طور تجمعی به پمکس تزریق کرده است و قصد دارد ۴.۶ میلیارد پزو دیگر را در بودجه سال ۲۰۲۴ به آن تحویل دهد. نرخ مالیات Pemex از ۶۵٪ در سال ۲۰۱۸ به ۴۰٪ امروز کاهش یافته است و در سال ۲۰۲۴ به ۳۵٪ کاهش می یابد.

آقای لوپز اوبرادور نگران امنیت انرژی است، زیرا مکزیک حدود ۶۰ درصد گاز طبیعی خود را تنها از ایالات متحده وارد می کند. اما او همچنین می خواهد زمان را به عقب برگرداند و اطمینان حاصل کند که نفت به اقتصاد نیرو می دهد. در نتیجه، دولت بدون اینکه از آن بخواهد اصلاحات اساسی انجام دهد، پول را به شرکت می ریزد. یکی از مدیران نفتی که چندین دهه با این شرکت کار کرده است، می‌گوید: «مشکل این است که Pemex همچنان پمکس است.

< p data-component="paragraph" class="css-1hno3qs e190yofl0">اما این فقط بدهی هنگفت Pemex نیست که باعث می‌شود آقای لوپز اوبرادور نتواند غول نفتی را به وضعیت سابق خود احیا کند. مکزیک دیگر یک اقتصاد نفتی نیست، و نیازی هم ندارد، به لطف پایه تولید موفقش، که حدود یک سوم GDP را تشکیل می دهد. در سال ۲۰۲۱، درآمدهای نفتی تنها ۱۶ درصد از درآمدهای دولت را تشکیل می داد.

میادین نفتی قدیمی این کشور، از جمله Cantarell، رو به کاهش است. مجموع تولید نفت مکزیک در سال ۲۰۰۴ به اوج خود رسید و از آن زمان تاکنون تقریباً به نصف کاهش یافته است و به کمتر از ۲ میلیون بشکه در روز در سال ۲۰۲۲ رسیده است (نمودار ۱ را ببینید). کشف یافته‌های جدید قابل توجه در آب‌های کم‌عمق بعید است، اما Pemex فاقد تخصص لازم برای کشف آب‌های عمیق است.

هم رئیس جمهور و هم آقای رومرو استدلال می کنند که استراتژی آنها برای افزایش ثروت Pemex موفقیت آمیز بوده است. بدهی Pemex از ۲.۲۵ تریلیون پزو در سال ۲۰۲۱ به ۲.۰۹ تریلیون پزو در سال ۲۰۲۲ کاهش یافته است. در سال ۲۰۲۲ Pemex برای اولین بار در یک دهه گذشته به سود رسید (نمودار ۲ را ببینید). افزایش قیمت نفت که در سال ۲۰۲۲ به طور متوسط ​​۱۰۰ دلار در هر بشکه بود و امسال به طور متوسط ​​۸۰ دلار در هر بشکه است، به این امر کمک کرد. اما اگرچه کاهش تولید نفت متوقف شده است، اما با افزایش ۴۵ درصدی تولید نفت که آقای لوپز اوبرادور مدت‌هاست هدف آن بوده است فاصله زیادی دارد. تولید گاز طبیعی کاهش یافته است. رئیس جمهور همچنین تعداد رقبای بخش خصوصی را که تخصص و هزینه های خود را با Pemex به اشتراک گذاشته اند، به شدت محدود کرده است.

در سال ۲۰۲۲ دولت آقای لوپز اوبرادور Deer Park، یک پالایشگاه در تگزاس را خرید. پیش از این مکزیک برای فرآوری بیشتر نفت خام خود به آن پرداخت می کرد. اما رئیس جمهور به جای خرید پالایشگاه های دیگر در خارج از کشور یا بهبود ظرفیت پالایشگاه های داخلی، بر ساخت پالایشگاه جدید نیز اصرار داشت. دوس بوکاس که در ایالت خود در تاباسکو واقع شده است، از زمان شروع کار روی آن در سال ۲۰۱۹ حداقل ۱۸ میلیارد پزو هزینه داشته است. این بیش از دو برابر برآورد اولیه است. آقای الیزوندو می‌گوید: «در مجموع، سیاست‌های دولت شکست خورده است.

Pemex نیز به دلیل متورم شدن و بدهکاری فعلی خود مقصر است. حالت. این برنامه برنامه های کاهش هزینه دارد، اما در تلاش برای لاغری از شر بسیاری از افراد با استعداد خود خلاص شده است. هزینه حقوق بازنشستگی آن افزایش یافته است. همچنان تصادفات دارد. در ماه مه پالایشگاه های آن با کمتر از نیمی از ظرفیت خود کار می کردند. در همین حال Pemex برای حرکت جهانی به سمت انرژی پاک آماده نیست. تقاضا برای نفت در دوران انتقال باقی خواهد ماند، اما باید ارزان و نسبتاً تمیز استخراج شود.

سوخت در شعله های آتش

دوران قدرت آقای لوپز اوبرادور در سال آینده به پایان می رسد. این به عهده رئیس جمهور بعدی خواهد بود که اوضاع را حل کند. این تقریباً قطعاً کلودیا شینباوم، نامزد حزب آقای لوپز اوبرادور خواهد بود. خانم شینبام سیاستی برای پمکس تعیین نکرده است. او تحت الحمایه رئیس جمهور است و سیاست انرژی او را تشویق کرده است. اما، با مدرک دکترای مهندسی محیط زیست، او بیشتر به انرژی های تجدیدپذیر علاقه مند است تا مربی خود. دولت او احتمالاً باید با پذیرش بخشی از بدهی های Pemex شروع کند. شرکت نفت نمی تواند آن را مجدداً تامین مالی کند و انتقالات دولت به پمکس ناکارآمد است زیرا بدهی شرکت نفت گرانتر از بدهی دولت است.

خانم شینبام همچنین باید مشخص شود که پمکس در مکزیک مدرن چه نقشی باید ایفا کند. برخلاف پتروبراس برزیل و YPF آرژانتین، که به ترتیب به تولید آب های عمیق و شیل متنوع شده اند، پمکس فضای محدودی برای تغییر شکل خود دارد. این احتمال وجود دارد که شانس زمین شناسی، نور یا چراغ سبز دولتی برای انجام کاری مشابه را نداشته باشد. مکان مناسب Pemex احتمالاً معتدل‌تر است و شامل پالایش بسیار کمتر و شرکای خصوصی بیشتری است. ■